Magna communique ses résultats du deuxième trimestre et en cumul annuel
AURORA, Canada, August 14 -- Magna International Inc. (MG.A et MG.B à la Bourse de Toronto; MGA à la Bourse de New York) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 30 juin 2006.
TRIMESTRE CLOS LE SEMESTRE CLOS LE
30 JUIN 30 JUIN
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2006 2005 2006 2005
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Chiffre d'affaires 6 369 $ 5 858 $ 12 388 $ 11 576 $
Bénéfice d'exploitation 286 $ 323 $ 595 $ 577 $
Bénéfice net 193 $ 225 $ 405 $ 397 $
Bénéfice dilué par action 1,75 $ 2,06 $ 3,66 $ 3,73 $
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Tous les montants sont en millions de dollars américains, sauf les données par action.
TRIMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2006
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La Société a enregistré un chiffre d'affaires record de 6,4 G$ pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2006, en hausse de 9 % par rapport au deuxième trimestre 2005. La progression du chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2006 reflète des gains de 12 % et 10 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe, respectivement, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice 2005.
Au cours du deuxième trimestre 2006, la production de véhicules a été relativement stable en Amérique du Nord mais a fléchi de 1 % en Europe, par rapport au deuxième trimestre 2005, dans les deux cas.
Le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets a progressé de 2 %, se fixant à 1,075 G$ pour le deuxième trimestre 2006, comparativement à 1,054 G$ pour le deuxième trimestre 2005, tandis que les volumes de montage de véhicules complets ont augmenté de 2 % pour le deuxième trimestre 2006, par rapport au deuxième trimestre 2005.
Le bénéfice d'exploitation de la Société s'est établi à 286 M$ pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2006, alors qu'il avait été de 323 M$ pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2005. Pour le deuxième trimestre 2006, la Société a dégagé un bénéfice net de 193 M$, par rapport à 225 M$ pour le deuxième trimestre 2005.
Pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2006, le bénéfice dilué par action s'est établi à 1,75 $, en comparaison de 2,06 $ pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2005.
Au cours du trimestre clos le 30 juin 2006, les activités d'exploitation de la Société ont généré des rentrées de 415 M$, avant les variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse, et la Société a investi 141 M$ dans des actifs et des passifs d'exploitation hors caisse. Les activités d'investissement ont totalisé 222 M$ au deuxième trimestre 2006, ce qui comprend 179 M$ pour l'ajout d'immobilisations et une hausse de 43 M$ des placements et autres éléments d'actif.
SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2006
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La Société a enregistré un chiffre d'affaires record de 12,4 G$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, un gain de 7 % par rapport au semestre clos le 30 juin 2005. La progression du chiffre d'affaires au premier semestre 2006 reflète des hausses de 9 % et 8 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe, respectivement, comparativement au semestre correspondant de l'exercice 2005. Au cours du semestre clos le 30 juin 2006, la production de véhicules a augmenté de 2 % en Amérique du Nord mais a diminué de 2 % en Europe, par rapport au premier semestre 2005, dans les deux cas.
Les volumes de montage de véhicules complets ont augmenté de 16 % pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement au semestre clos le 30 juin 2005. Toutefois, en raison de l'affaiblissement de l'euro par rapport au dollar américain et d'une légère baisse des volumes de montage pour les véhicules comptabilisés en fonction du coût total, le chiffre d'affaires tiré du montage de véhicules complets a reculé de 3 % ou 65 M$ et s'est fixé à 2,115 G$ pour le premier semestre 2006, par rapport à 2,18 G$ pour la même période de l'exercice 2005.
Le bénéfice d'exploitation de la Société s'est établi à 595 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, alors qu'il avait été de 577 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2005. Pour le premier semestre 2006, la Société a dégagé un bénéfice net de 405 M$, par rapport à 397 M$ pour le premier semestre 2005.
Pour le semestre clos le 30 juin 2006, le bénéfice dilué par action s'est établi à 3,66 $, en comparaison de 3,73 $ pour le semestre clos le 30 juin 2005.
Au cours du semestre clos le 30 juin 2006, les activités d'exploitation de la Société ont généré des rentrées de 842 M$, avant les variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse, et la Société a investi 366 M$ dans des actifs et des passifs d'exploitation hors caisse. Les activités d'investissement ont totalisé 601 M$ au premier semestre 2006, ce qui inclut 346 M$ pour l'ajout d'immobilisations, 203 M$ pour l'achat de filiales et 52 M$ pour l'ajout de placements et d'autres éléments d'actif.
Don Walker, co-chef de la direction, a émis le commentaire suivant : "La forte croissance de notre chiffre d'affaires au deuxième trimestre est le résultat de nos récents investissements dans de nouvelles installations, de nouveaux programmes et des acquisitions. Cependant, nos résultats continuent d'être influencés par certains problèmes dans l'industrie, notamment le déclin des volumes de production de certains programmes de véhicules clés, les pressions exercées par nos clients en ce qui concerne les prix et les coûts élevés des produits de base. Nous gardons le cap sur la mise au point de nouveaux produits novateurs, le soutien aux programmes de véhicules mondiaux de nos clients et l'atteinte de l'excellence sur le plan de la production."
Des renseignements plus détaillés sur les résultats financiers consolidés de la Société pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 30 juin 2006 sont présentés dans la section intitulée "Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation", de même que dans les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et les notes y afférents qui sont compris dans le présent communiqué.
DIVERS
La Société a aussi annoncé aujourd'hui que son conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A et sur les actions de catégorie B en circulation pour le trimester clos le 30 juin 2006. Ce dividende de 0,38 $ US par action sera versé le 15 septembre 2006 aux actionnaires dûment inscrits en date du 31 août 2006.
Fournisseur automobile le plus diversifié du monde, Magna conçoit, met au point et fabrique des systèmes, des blocs fonctionnels, des modules et des composants automobiles, en plus de construire et de monter des véhicules complets, principalement destinés à être vendus aux équipementiers de voitures et de camionnettes en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Amérique du Sud. La gamme de produits conçus, mis au point, testés et fabriqués par Magna comprend des systèmes pour l'intérieur, les sièges et le verrouillage des automobiles; des systèmes de carrosserie en métal; des rétroviseurs extérieurs et intérieurs et des systèmes de glaces mécaniques; des systèmes électroniques; des panneaux de carrosserie, des garnitures et des systèmes extérieurs en plastique; divers composants du groupe motopropulseur et de transmission; des toits rigides rétractables et des toits souples, ainsi que des services complets d'ingénierie et de montage de véhicules.
Magna regroupe plus de 84 000 employés travaillant dans 228 usines de fabrication et 64 centres de mise au point répartis dans 23 pays.
Le mardi 8 août 2006, à 18 h HAE, Magna International tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes et des actionnaires afin de passer en revue ses résultats du deuxième trimestre. Mark T. Hogan, président, et Vincent J. Galifi, premier vice-président et directeur des finances, animeront l'événement. Les personnes souhaitant participer à cette conférence sont priées de composer le 1-888-328-2940 ou le +1-416-641-6440 (à l'extérieur du Canada) dix minutes avant l'heure prévue. La Société diffusera également la conférence téléphonique sur son site Web, à l'adresse www.magna.com. Le diaporama accompagnant cette conférence sera accessible sur le site Web de la Société mardi après-midi, avant le début de l'événement.
Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec Louis Tonelli, vice-président aux relations avec les investisseurs, en composant le +1-905-726-7035.
Veuillez adresser vos questions concernant la téléconference à Karin Kaminski, au +1-905-726-7103.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Hormis les données rétrospectives, les paragraphes précédents peuvent renfermer des déclarations qui constituent des "énoncés prospectifs", au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que sur des déclarations concernant les projets, les objectifs ou le rendement économique futurs de la Société, ainsi que sur les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Des expressions telles que "peut", "ferait", "pourrait", "fera", "probable", "s'attend à", "anticipe", "croit", "a l'intention de", "planifie", "prévoit", "prévisions", "projet", "estimation" et toute expression similaire permettent de reconnaître les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de l'expérience de Magna et de sa perception des tendances antérieures, des conditions actuelles et des événements futures prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qu'elle juge pertinents, selon les circonstances. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et événements réels et les attentes et prévisions de la Société. Parmi ces risques, hypothèses et incertitudes, on retrouve notamment l'incidence : d'un déclin des volumes de production et des variations de la demande des consommateurs pour certains véhicules; de l'incapacité des clients de la Société à faire face à leurs obligations financières envers elle; d'une réduction des volumes de production de certains véhicules; de la capacité de la Société à concurrencer des fournisseurs exerçant leurs activités dans des pays à bas salaires; de l'incapacité de la Société à compenser les hausses des prix de divers produits de base, comme l'acier et les résines, ainsi que celles des prix de l'énergie; des changements dans la répartition des bénéfices de la Société entre des territoires où les taux d'imposition sont plus bas et d'autres où ils sont plus élevés, ainsi que de sa capacité à tirer pleinement avantage des pertes aux fins de l'impôt; des difficultés financières de certains fournisseurs et clients de la Société; de l'incapacité de la Société à compenser les concessions de prix exigées par ses clients; de son incapacité à recouvrer pleinement certains frais de démarrage; des coûts associés aux garanties et aux rappels de produits; de la résiliation par des clients de la Société de tout contrat important; des risques liés à la responsabilité de produits dépassant le risque assuré de la Société; des frais engagés pour la restructuration et la rationalisation de certaines installations de la Société; des charges pour moins-value; des poursuites intentées contre la Société; des risques associés au fait d'exercer des activités à l'échelle mondiale; des activités de syndicalisation dans les installations de la Société; des interruptions et des conflits de travail; des modifications apportées aux lois et aux règlements gouvernementaux; des frais engagés pour respecter les lois et règlements environnementaux; des éventuels conflits d'intérêt avec l'actionnaire principal de la Société, la Fiducie Stronach; ainsi que d'autres facteurs décrits dans la notice annuelle de la Société, déposée auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada, dans son rapport annuel sur formulaire 40-F, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, ainsi que dans ses rapports subséquents. Au moment d'évaluer les énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis les exigences énoncées dans les règlements applicables sur les valeurs mobilières, la Société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou d'autres facteurs.
Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet de Magna, veuillez consulter son site Web à l'adresse www.magna.com. Les données financières et les autres documents déposés publiquement sont diffusés sur Internet, par l'intermédiaire du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, à l'adresse www.sedar.com, ainsi que du système EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval System) de la Securities and Exchange Commission des Etats-Unis, à l'adresse www.sec.gov.
Magna International Inc.
Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation
Dans la présente analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation, tous les montants sont exprimés en dollars américains. De plus, tous les montants présentés dans les tableaux sont exprimés en millions de dollars américains, à l'exception des données par action et de la valeur moyenne du contenu en dollars par véhicule, qui sont en dollars américains, sauf indication contraire. Les termes "nous", "notre", la "Société" ou "Magna" renvoient à Magna International Inc., à ses filiales et à ses entreprises sous contrôle conjoint, sauf indication contraire.
Cette analyse doit être lue en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-inclus pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2006, ainsi qu'avec les états financiers consolidés vérifiés et le rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2005, lesquels sont inclus dans le rapport annuel aux actionnaires de la Société pour 2005. Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2006 et les états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice clos le 31 décembre 2005 sont tous deux préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus ("PCGR") du Canada.
La présente analyse par la direction a été préparée en date du 8 août 2006.
PRÉSENTATION GÉNÉRALE
Nous sommes un important fournisseur mondial de pièces, d'assemblages, de modules et de systèmes automobiles évolués sur le plan de la technologie. Notre entreprise a comme politique générale une decentralization Fonctionnelle et opérationnelle. Nous exerçons nos activités par l'intermédiaire de divisions, qui fonctionnent comme des entités commerciales autonomes et don't l'exploitation respecte nos politiques d'entreprise. Au 30 juin 2006, nous comptions 228 divisions de fabrication et 64 centres de développement et d'ingénierie de produits dans 23 pays. Nous concevons, mettons au point et fabriquons des pièces, des assemblages, des modules et des systèmes automobiles, en plus de construire et de monter des véhicules complets. Nos produits et services sont vendus principalement aux équipementiers ("OEM") d'automobiles et de camions légers en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Amérique du Sud. Nos capacités en matière de produits et services couvrent certains des principaux segments du marché automobile, comme les systèmes intérieurs; les sièges; les systèmes de fermeture; les systèmes de carrosserie en métal; les rétroviseurs extérieurs et intérieurs et les systèmes de glaces mécaniques; les dispositifs électroniques; les systèmes de carrosserie, d'éclairage et de garniture extérieure en plastique; les divers composants du groupe motopropulseur et de la transmission; les systèmes de toits rigides rétractables et de toits souples; ainsi que l'ingénierie et le montage de véhicules complets.
En 2005, nous avons mené à bien les opérations de fermeture du capital de ces filiales cotées en bourse : Tesma International Inc. ("Tesma"), Decoma International Inc. ("Decoma") et Intier Automotive Inc. ("Intier") (les "opérations de fermeture du capital"). Ces opérations de fermeture du capital nous ont permis d'améliorer notre positionnement stratégique, particulièrement en ce qui a trait à la mise au point de modules pour véhicules qui sortent de nos gammes de produits habituelles, et de mieux exploiter nos compétences, en particulier notre expertise en matière de véhicules complets.
Notre réussite dépend principalement des niveaux de production de voitures et de camions légers de nos clients nord-américains et européens. Les volumes de production des équipementiers de différentes régions peuvent Être influencés par différents facteurs qui varient d'une région à l'autre, notamment la conjoncture économique générale, les taux d'intérêt, les prix et la disponibilité du carburant, l'infrastructure, les modifications législatives, les questions liées aux émissions dans l'environnement et à la sécurité, ainsi que les relations de travail et les relations commerciales.
Compte tenu de ces différences entre les régions où nous exerçons nos activités, nous avons segmenté notre exploitation sur une base géographique entre l'Amérique du Nord, l'Europe et le reste du monde (Asie et Amérique du Sud, principalement). L'équipe de direction de chacun de nos deux marchés principaux, soit l'Amérique du Nord et l'Europe, est dirigée par un co-chef de la direction. Nos équipes de direction en Amérique du Nord et en Europe ont comme mission de gérer nos intérêts et d'assurer la coordination de nos activités pour l'ensemble de nos capacités de production. En plus d'entretenir les liens avec les principaux clients, fournisseurs et gouvernements dans leurs marchés respectifs, nos équipes de direction régionales gèrent les aspects clés de nos activités de manière centralisée, tout en laissant à nos divisions assez de souplesse pour favoriser, à l'intérieur de notre structure décentralisée, un environnement animé par l'esprit d'entreprise.
FAITS SAILLANTS
Durant le deuxième trimestre 2006, nous avons poursuivi les activités de restructuration et de rationalisation que nous considérons nécessaires pour rehausser davantage notre compétitivité et nous positionner pour l'avenir. Exception faite de ces activités et d'autres éléments exceptionnels, nous avons inscrit d'excellents résultats financiers pour le deuxième trimestre 2006, notamment un chiffre d'affaires record de 6,4 G$. La hausse du chiffre d'affaires découle de l'augmentation de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe. En Amérique du Nord, la production de véhicules est demeurée stable, à 4,1 millions d'unités, tandis que la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a progressé de 12 % à 784 $, par rapport au deuxième trimestre 2005, dans les deux cas. En Europe, la production de véhicules a diminué de 1 % à 4,2 millions d'unités, tandis que la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a augmenté de 10 % à 340 $, comparativement au deuxième trimestre 2005, dans les deux cas.
Pour le deuxième trimestre 2006, le bénéfice d'exploitation a reculé de 11 % et s'est fixé à 286 M$, par rapport à 323 M$ au deuxième trimestre 2005. Exception faite des éléments exceptionnels inscrits pour les deuxièmes trimestres 2006 et 2005 (voir la rubrique "Éléments exceptionnels" ci-dessous), le bénéfice d'exploitation du deuxième trimestre 2006 affiche un gain de 25 M$ ou 8 %. La hausse du bénéfice d'exploitation, exception faite des éléments exceptionnels, découle essentiellement des marges supplémentaires dégagées par le lancement de nouveaux programmes durant ou après le deuxième trimestre 2005, des marges additionnelles tirées de l'accroissement du nombre de véhicules produits dans certains de nos programmes, des améliorations de la productivité et de l'efficience dans certaines installations offrant un rendement peu satisfaisant, ainsi que de l'acquisition de CTS Fahrzeug-Dachsysteme GmbH ("CTS"), de Bietigheim- Bissingen, en février 2006. Ces facteurs ont été en partie neutralisés par une productivité insuffisante et par d'autres pratiques non efficientes dans certaines installations en Europe, particulièrement celles où l'on fabrique des systèmes pour l'intérieur, par la diminution des volumes de production de certains programmes et par les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Le bénéfice net du deuxième trimestre 2006 est en baisse de 14 % ou 32 M$, à 193 M$, comparativement à 225 M$ pour le deuxième trimestre 2005. Exception faite des éléments exceptionnels inscrits pour les deuxièmes trimestres 2006 et 2005 (voir la rubrique "Éléments exceptionnels" ci-dessous), le bénéfice net du deuxième trimestre 2006 a progressé de 3 % ou 7 M$. La progression du bénéfice net, exception faite des éléments exceptionnels, est surtout attribuable à l'augmentation du bénéfice d'exploitation (exception faite des éléments exceptionnels), qui a été partiellement annulée par les impôts plus élevés sur les bénéfices.
Pour le deuxième trimestre 2006, le bénéfice dilué par action a diminué de 15 % ou 0,31 $, à 1,75 $, comparativement à 2,06 $ pour le deuxième trimestre 2005. Exception faite des éléments exceptionnels inscrits pour les deuxièmes trimestres 2006 et 2005 (voir la rubrique "Eléments exceptionnels" ci-dessous), le bénéfice dilué par action est en hausse de 2 % ou 0,03 $, par suite de la progression du bénéfice net (exception faite des éléments exceptionnels), laquelle a été en partie annulée par l'accroissement de la moyenne pondérée du nombre d'actions diluées au deuxième trimestre 2006, ce qui s'explique surtout par l'émission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A à la conclusion des opérations de fermeture du capital.
Voici d'autres faits saillants survenus récemment :
- En mai, six de nos divisions ont remporté des prix d'excellence mondiale (pour "World Excellence Awards") remis par Ford Motor Company pour souligner une performance exemplaire en 2005. Ces six prix représentent le plus grand nombre de récompenses décernées à un même fournisseur sur les 60 prix d'excellence mondiale présentés par Ford à des fournisseurs du monde entier.
- En juin, notre entité Magna Steyr a reçu un prix Or de J.D. Power en Europe soulignant la qualité des usines (pour "Gold Plant Quality Award") pour nos installations de montage de véhicules de Graz, en Autriche. C'est la première fois qu'un fournisseur automobile remporte cet honneur. Ce prix reconnaît le fait que notre usine de Graz produit des véhicules comptant moins de vices de fabrication que ceux assemblés dans d'autres installations européennes. Il s'agit d'une réalisation remarquable compte tenu de la complexité associée à la construction de huit véhicules différents, pour trois clients différents, dans une même usine de montage.
- En avril, nous avons acquis une participation de 32 % dans Shin Young Metal Ind. Co. ("Shin Young"), entreprise coréenne fournissant d'importantes pièces estampées, des assemblages soudés et de l'outillage. Shin Young, qui exploite cinq unités de production en Corée, est un fournisseur de premier niveau de Hyundai. Hyundai et Shin Young possèdent également un établissement en copropriété en Alabama. Nous prévoyons que cet investissement nous ouvrira de nouveaux débouchés, en Corée et ailleurs dans le monde, au fur et à mesure que se poursuivra l'expansion de Hyundai dans le monde.
Éléments exceptionnels
Pour les trimestres et les semestres clos les 30 juin 2006 et 2005, nous avons inscrit les éléments exceptionnels suivants :
2006 2005
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Bénéfice Bénéfice
Bénéfice dilué Bénéfice dilué
d'exploi- Bénéfice par d'exploi- Bénéfice par
tation net action tation net action
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Deuxième trimestre
Frais de restruc-
turation(1) (25) $ (18) $ (0,16) $ (9) $ (7) $ (0,07)$
Charges de
moins-value(1) - - - (5) (5) (0,05)
Vente
d'installations(2) (17) (15) (0,14) 16 10 0,09
Gain de change(3) - - - 18 18 0,16
Recouvrement
d'impôts
futurs(3) - 10 0,09 - - -
-------------------------------------------------------------------------
Total des éléments
exceptionnels pour
le deuxième trimestre (42) (23) (0,21) 20 16 0,13
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Premier trimestre
Frais de
restructuration(1) (10) (9) (0,08) (5) (4) (0,04)
Frais associés
à MG Rover(4) - - - (15) (13) (0,13)
-------------------------------------------------------------------------
Total des éléments
exceptionnels pour
le premier trimestre (10) (9) (0,08) (20) (17) (0,17)
-------------------------------------------------------------------------
Total des éléments
exceptionnels
pour l'exercice
à ce jour (52) $ (32) $ (0,29) $ - $ (1) $ (0,04) $
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(1) Charges de restructuration et de moins-value
(a) Pour le semestre clos le 30 juin 2006
Pour le premier trimestre 2006, nous avons inscrit des charges de restructuration et de rationalisation de 10 M$ en relation avec des activités lancées en 2005. Plus particulièrement, en janvier 2006, nous avons conclu, avec le conseil des travailleurs d'une usine de Belgique, une entente sur les prestations de cessation d'emploi non contractuelles accordées aux employés de cette installation. Par conséquent, nous avons comptabilisé un coût de 8 M$ en relation avec cette entente pour le premier trimestre 2006.
Pour le deuxième trimestre 2006, nous avons inscrit des charges de restructuration et de rationalisation de 25 M$. Plus particulièrement, en juin, nous avons inscrit une charge de 17 M$ par suite d'une entente que nous avons conclue avec des employés en relation avec le rajustement à la taille idéale d'une installation aux États-Unis. En outre, nous avons engagé des charges de restructuration et de rationalisation additionnelles de 4 M$ pour deux installations en Amérique du Nord et de 4 M$ pour deux installations en Europe.
Par ailleurs, pour le reste de l'exercice 2006, nous prévoyons inscrire d'autres charges de restructuration et de rationalisation de l'ordre de 5 M$ à 10 M$ en relation avec des activités lancées en 2005.
(b) Pour le semestre clos le 30 juin 2005
Pour le premier trimestre 2005, nous avions inscrit des charges de rationalisation de 4 M$ pour une installation en Amérique du Nord et nous avions aussi passé en charges des frais bancaires précédemment immobilisés par suite de l'annulation de la facilité de crédit à terme de Decoma.
Pour le deuxième trimestre 2005, nous avions constaté des charges de restructuration et de moins-value totalisant 14 M$, essentiellement liées à trois installations européennes.
(2) Ventes d'installations
Au cours du deuxième trimestre 2006, nous avons conclu des ententes relatives à la vente de deux usines de groupes motopropulseurs dont le rendement n'est pas satisfaisant. Par conséquent, nous avons essuyé des pertes de 12 M$ et 5 M$ en Europe et en Amérique du Nord, respectivement, en relation avec la vente de ces installations. Pour le deuxième trimestre 2005, nous avions comptabilisé un gain de 16 M$ à la vente d'une installation non essentielle de composants de sièges en Amérique du Nord.
(3) Autres éléments exceptionnels
Pour le deuxième trimestre 2006, nous avons également constaté une économie d'impôts futurs sur les bénéfices de 10 M$, par suite d'une réduction des taux d'imposition futurs au Canada. Au deuxième trimestre 2005, nous avions inscrit un gain de change de 18 M$ lié au rapatriement de fonds de l'Europe.
(4) MG Rover
En avril 2005, la société MG Rover Group Limited ("MG Rover") a été placée sous administration judiciaire, procédure offrant une protection semblable à celle du chapitre 11 de la loi sur les faillites aux États-Unis (la "situation de MG Rover"). Conséquemment, nous avons comptabilisé une charge de 15 M$ pour nos actifs et nos obligations à titre de fournisseur en relation avec MG Rover pour le premier trimestre 2005.
TENDANCES ET RISQUES AU SEIN DE L'INDUSTRIE
Un certain nombre de tendances ont eu une incidence considérable sur l'industrie automobile mondiale au cours des dernières années :
- la croissance des activités des équipementiers asiatiques en Amérique du Nord et en Europe, ainsi que le recul des parts de marché de certains de nos clients sur nos marchés habituels;
- la croissance de l'industrie automobile en Chine, en Corée, en Inde et dans d'autres pays de l'Asie, ainsi que dans certaines régions de l'Europe de l'Est, et le transfert de la fabrication vers ces pays où les coûts sont plus faibles;
- les pressions de plus en plus fortes exercées par les équipementiers sur les fournisseurs de pièces automobiles pour que ceux-ci réduisent leurs prix, notamment par des baisses de prix s'appliquant rétroactivement, et qu'ils assument d'autres coûts;
- les hausses de prix des matières premières, comme l'acier et la résine, ainsi que des prix de l'énergie;
- la détérioration de la situation financière des fournisseurs et de certains équipementiers;
- les connaissances techniques de plus en plus spécialisées qui sont exigées pour obtenir de nouveaux contrats pour des systèmes et modules plus complexes;
- l'externalisation accrue des gros modules;
- l'accroissement du nombre de véhicules construits sur des plateformes mondiales à volume de production élevé; et
- l'augmentation de la demande des clients et des consommateurs pour des véhicules plus légers, de nouveaux dispositifs de sécurité, des caractéristiques améliorées en matière de confort, de commodité et d'optimisation de l'espace, ainsi que des nouveaux systèmes d'alimentation et des systèmes électroniques évolués.
Voici quelques-uns des principaux risques pouvant avoir une incidence sur notre capacité à atteindre les résultats visés :
- L'industrie automobile mondiale est cyclique et la demande des consommateurs pour les automobiles est sensible aux variations de certaines conditions économiques et politiques, tels les taux d'intérêt, les prix de l'énergie et les conflits internationaux (incluant les actes terroristes). Les volumes de ventes et de production d'automobiles sont également influencés par d'autres facteurs, dont les questions liées aux relations de travail, les exigences réglementaires et les accords commerciaux. En Amérique du Nord, l'industrie se caractérise par une surcapacité considérable, une vive concurrence et d'importantes charges de retraite et d'autres avantages postérieurs à l'emploi incombant aux constructeurs automobiles nord-américains. En Europe, la structure du marché est relativement fragmentée, et la surcapacité est notable. En raison de cette conjoncture, certains de nos clients sont actuellement ou seront éventuellement aux prises avec une baisse de la demande pour leurs véhicules, laquelle entraîne un recul de leurs volumes de production. Une réduction prolongée des volumes de production d'un de nos principaux clients pourrait nuire considérablement à notre rentabilité.
- L'augmentation des coûts des soins de santé, des régimes de retraite et autres prestations postérieures à l'emploi a un effet défavorable notable sur la rentabilité et la compétitivité de certains équipementiers et fournisseurs de composants automobiles en Amérique du Nord et en Europe. La hausse des prix des matières premières, notamment l'acier et les résines, ainsi que des prix de l'énergie, nuit également aux équipementiers et aux fournisseurs de pièces automobiles. De plus, d'autres facteurs économiques, comme les hausses du prix de l'essence, ont nui et pourraient nuire davantage aux ventes de certains modèles, notamment les gros véhicules utilitaires sport et les camions légers. Toutes ces conditions, conjuguées à un recul continu des parts de marché, pourraient menacer encore davantage la situation financière de certains de nos clients, ce qui accroît les pressions qui s'exercent pour que nous réduisions nos prix et nous expose à un risque de crédit plus grand. Dans l'éventualité où nos clients seraient incapables de faire face à leurs obligations financières ou chercheraient à se protéger de leurs créanciers, un tel risque de crédit pourrait nous obliger à engager des dépenses supplémentaires, ce qui pourrait nuire considérablement à notre rentabilité et à notre situation financière.
- Bien que nous fournissions des pièces à tous les principaux équipementiers, nous réalisons la majeure partie de notre chiffre d'affaires auprès de quatre fabricants d'équipement, dont deux ont, selon les agences de cotation, une cote de solvabilité insatisfaisante. Nous tentons actuellement de diversifier notre clientèle et, particulièrement, d'accroître nos relations avec des équipementiers asiatiques. Une baisse des volumes de production d'un ou l'autre de ces quatre clients pourrait avoir une incidence défavorable sur notre rentabilité, particulièrement si nous ne sommes pas en mesure de diversifier notre clientèle. En outre, même si nous fournissons des pièces pour une grande variété de véhicules construits en Amérique du Nord et en Europe, nous n'en fournissons pas pour tous les véhicules, et la quantité ou la valeur de ces pièces n'est pas répartie également entre les véhicules comportant des pièces fournies par nous. Notre rentabilité pourrait souffrir des variations des parts de marché des véhicules (notamment de l'abandon des véhicules que nous assemblons), de la résiliation hâtive ou de la perte d'un contrat de production ou de montage important.
- La concurrence s'intensifie dans l'industrie automobile, car nos clients cherchent à tirer parti des frais d'exploitation moins élevés en Chine, dans d'autres pays de l'Asie et dans certaines régions de l'Europe de l'Est. Par conséquent, nous affrontons la concurrence accrue de fournisseurs dont les activités de fabrication se déroulent dans des pays où les coûts sont faibles. Bien que nous continuions à accroître notre présence manufacturière en essayant de tirer parti des occasions offertes dans ces pays, nous ne pouvons garantir que nous serons en mesure d'en profiter pleinement. De plus, la mise sur pied d'activités de production dans les pays des marchés en développement comporte ses propres risques, notamment ceux liés à l'instabilité politique et économique, au commerce, aux douanes et aux impôts, aux taux de change, à la réglementation des devises, à l'insuffisance des infrastructures et aux autres risques associés à la conduite des affaires à l'échelle internationale. La perte de tout contrat de production important au profit d'une entreprise concurrente dans des pays où les coûts sont faibles et les coûts et risques importants encourus pour entrer dans ces pays et y faire affaire pourraient nuire à notre rentabilité.
- Les prix des principaux produits de base que nous utilisons pour fabriquer nos pièces, particulièrement l'acier et la résine, demeurent élevés, et les prix de certains produits de base risquent d'augmenter dans l'avenir. Nous prévoyons que les prix de l'acier demeureront élevés en 2006 par rapport à ceux observés au cours de cette décennie. Nous acquérons environ la moitié de notre acier dans le cadre de programmes de revente exploités par les constructeurs automobiles, ce qui nous protège des hausses de prix de l'acier, et nous acquérons l'autre moitié en vertu d'opérations au comptant, ainsi que de contrats à court et à long terme. Cependant, un fournisseur a remis en question ses ententes à long terme avec nous pour certains produits de l'acier pendant que les prix de cette matière augmentaient et, si ce fournisseur continue de contester ces ententes, s'il réussit à les annuler ou s'il refuse d'une manière ou d'une autre de les respecter, nous pourrions être davantage exposés aux hausses des prix de l'acier si ceux-ci demeurent élevés. Nous vendons aussi de la ferraille, dont la production découle du processus de fabrication des pièces, et les produits d'exploitation que nous en tirons ont quelque peu réduit notre exposition aux hausses des prix de l'acier par le passé. Toutefois, si les prix de la ferraille baissent, pendant que ceux de l'acier demeurent élevés, notre capacité à réduire notre exposition aux hausses des prix de l'acier diminuera. Dans la mesure où nous sommes incapables de limiter complètement notre exposition aux hausses des prix des produits de base par des stratégies de couverture, en fabriquant des produits avec une quantité réduite d'acier, de résine ou d'autres produits de base, ou si nous sommes incapables de faire assumer à nos clients les coûts additionnels liés à l'acier et à la résine, ces coûts pourraient avoir une incidence négative non négligeable sur notre rentabilité.
- Nous dépendons d'un certain nombre de fournisseurs pour nous procurer les divers composants requis par nos activités. La conjoncture économique, les pressions intenses au niveau des prix, la hausse des prix des produits de base et certains autres facteurs ont placé de nombreux fournisseurs de pièces automobiles devant des difficultés financières plus ou moins importantes. Si l'un de nos principaux fournisseurs de pièces automobiles connaissait des difficultés financières prolongées, s'il devenait insolvable ou s'il faisait faillite, notre approvisionnement en pièces auprès de ce fournisseur pourrait être interrompu, ce qui nous amènerait éventuellement à interrompre temporairement notre approvisionnement en produits à nos clients. En outre, les difficultés financières, l'insolvabilité ou la faillite d'un des fournisseurs importants de nos clients pourrait interrompre l'approvisionnement en produits à ce client, d'où une réduction de sa production. Une telle réduction de la production de notre client pourrait nuire à notre production et entraîner des pertes irrécouvrables. Toute perturbation prolongée dans l'approvisionnement en pièces essentielles de nos fournisseurs ou des fournisseurs d'un de nos clients, l'incapacité de retrouver une nouvelle source d'approvisionnement pour une pièce essentielle produite par un sous- traitant de pièces automobiles en difficulté financière ou toute fermeture temporaire d'une de nos chaînes de production ou des chaînes de production de nos clients, pourrait nuire considérablement à notre rentabilité. Par ailleurs, l'insolvabilité, la faillite ou la restructuration financière de n'importe quel de nos principaux fournisseurs pourrait nous causer des coûts irrécouvrables liés à la restructuration financière de ces fournisseurs et augmenter notre exposition à des frais de responsabilité, de garantie ou de rappel, en relation avec les pièces fournies par ces fournisseurs, dans le cas où ceux-ci ne pourraient pas assumer de responsabilité pour de telles sommes, ce qui serait mauvais pour notre rentabilité.
- Nous avons conclu et continuerons de conclure avec nos clients des ententes d'approvisionnement à long terme qui prévoient, entre autres choses, des concessions de prix sur la durée de l'entente. Jusqu'ici, ces concessions ont été entièrement ou partiellement compensées par les réductions de coûts découlant principalement des améliorations apportées aux produits et aux processus, ainsi que des rabais accordés par nos fournisseurs. Toutefois, la concurrence qui prévaut dans le secteur automobile en Amérique du Nord, en Europe et en Asie a entraîné une intensification des pressions sur les prix. Certains de nos clients ont exigé et, compte tenu des conditions de plus en plus difficiles au sein de l'industrie automobile, continueront d'exiger des concessions de prix supplémentaires et des baisses de prix rétroactives. Nous ne réussirons peut-être pas à contrebalancer toutes ces concessions par une meilleure efficacité de l'exploitation, une baisse des dépenses ou des rabais de nos fournisseurs. Ces concessions pourraient avoir une incidence négative sur notre rentabilité si les réductions de prix ne sont pas compensées par une diminution des coûts ou par une meilleure efficacité de la production.
- Nous continuons de subir des pressions pour que nous prenions à notre charge les coûts liés à la conception et à l'ingénierie des produits, ainsi qu'à l'outillage de production, en plus des autres frais auparavant payés directement par les équipementiers. En particulier, certains équipementiers nous ont demandé de payer les frais de conception et d'ingénierie des produits, ainsi que d'outillage de production, qui sont engagés jusqu'au début de la production et de les récupérer en amortissant le prix unitaire de la pièce qui en résulte. Certains de ces coûts ne peuvent être capitalisés, ce qui pourrait influer négativement sur notre rentabilité jusqu'à ce que les programmes pour lesquels ils sont engagés aient été lancés. De plus, puisque nos contrats ne comportent généralement aucune exigence d'achat minimal, si les volumes de production estimatifs ne sont pas atteints, ces coûts pourraient ne pas être recouvrés entièrement, ce qui nuirait à notre rentabilité.
- Nos clients continuent de nous demander d'assumer les coûts de réparation et de remplacement des produits défectueux qui sont couverts par leur garantie ou rappelés par eux. Si nos produits sont défectueux ou présumés défectueux, nous pouvons être tenus de participer au rappel de ces produits, particulièrement si le défaut réel ou présumé touche à la sécurité du véhicule. Les dispositions des garanties sont établies en fonction de notre meilleure estimation des montants nécessaires au règlement des réclamations en cours ou probables pour un défaut du produit. Les frais de rappel représentent les coûts engagés lorsqu'un organisme gouvernemental de réglementation ou un de nos clients décide de rappeler un produit en raison d'un problème de performance connu ou présumé et que nous devons participer au rappel de ce produit, volontairement ou non. Ces frais comprennent habituellement le coût du produit remplacé, le coût du rappel pour le client et le coût de la main-d'oeuvre pour enlever et remplacer la pièce défectueuse. Nous continuons de subir des pressions de plus en plus fortes pour assumer une part plus grande des charges de la garantie. Actuellement, en vertu des ententes conclues avec la plupart des clients, nous ne comptabilisons que les réclamations actuelles ou probables. En vertu de certains contrats en matière d'ingénierie et de montage de véhicules complets, nous inscrivons une charge estimative des futurs coûts liés aux garanties, selon les modalités des ententes particulières conclues avec le client et selon les garanties particulières offertes par ce dernier. L'obligation de réparer ou de remplacer ces produits pourrait avoir des conséquences négatives sur notre rentabilité et notre situation financière si les coûts réels diffèrent considérablement de ces estimations.
- Les contrats de nos clients consistent en des ordres permanents qui prévoient généralement la satisfaction des besoins annuels en approvisionnement pour un véhicule en particulier, plutôt que la fourniture d'une quantité donnée de produits. Le client peut résilier ces ordres permanents en tout temps et, advenant une telle résiliation, nous pourrions avoir engagé divers frais de démarrage, de conception et d'autres coûts que nous ne pourrions pas recouvrer de nos clients, ce qui pourrait nuire à notre rentabilité.
- Nous sommes également exposés aux risques de réclamations liées à la responsabilité du produit dans le cas où un défaut de nos produits entraînerait des blessures physiques ou des dommages matériels. Actuellement, nous sommes couverts contre les blessures physiques par des polices d'assurance. Ces polices d'assurance demeureront en vigueur jusqu'en septembre 2006 et elles peuvent être renouvelées sur une base annuelle. L'obligation de payer une réclamation supérieure au montant de notre protection pourrait avoir une incidence négative sur notre rentabilité et notre situation financière.
- Bien que nos résultats financiers soient déclarés en dollars américains, une part importante des coûts des marchandises vendues et des frais d'exploitation est réalisée en dollars canadiens, en euros, en livres sterling et en d'autres devises. Notre rentabilité est influencée par les fluctuations du dollar américain par rapport au dollar canadien, à l'euro, à la livre sterling ou aux autres devises dans lesquelles nous générons des produits d'exploitation et engageons des dépenses. Cependant, grâce aux programmes de couverture que nous utilisons, surtout au Canada, les opérations en devises sont en partie protégées contre les fluctuations récentes des taux de change. Nous comptabilisons les opérations en devises au taux couvert, le cas échéant. Malgré ces mesures, une fluctuation importante à long terme des valeurs relatives des devises, notamment un changement significatif dans celles du dollar américain, du dollar canadien, de l'euro ou de la livre sterling, pourrait nuire à notre rentabilité et à notre situation financière.
- Face à la concurrence de plus en plus forte au sein de l'industrie automobile, nous pourrions rationaliser davantage certaines de nos installations de production. Au cours de telles rationalisations, nous engagerions des coûts liés à la fermeture et au déménagement d'usines, de même qu'aux indemnités de départ des employés. Ces coûts pourraient influer sur notre rentabilité à court terme. En outre, nous nous employons à redresser la situation financière des divisions dont le rendement n'est pas satisfaisant, mais rien ne garantit que nous réussirons à le faire pour une partie ou l'ensemble de ces divisions.
- Nous avons inscrit d'importantes charges de moins-value en 2005 et nous pourrions faire de même en 2006 et dans l'avenir. Nous devons procéder à l'évaluation de l'écart d'acquisition chaque année ou plus souvent lorsqu'un événement survient et qu'il est plus que probable que cet événement réduise la juste valeur d'une entité en deçà de sa valeur comptable. Nous évaluons également l'amortissement des immobilisations et des actifs à long terme s'il existe des indices de dépréciation. La faillite d'un client important, la résiliation hâtive ou la perte d'un contrat de production important, de même que la révision de ses modalités ou tout retard dans son exécution, peuvent constituer des indices de dépréciation. De plus, si les hypothèses prospectives concernant l'incidence des plans d'amélioration sur les activités actuelles, la réalisation à l'interne et les autres nouvelles possibilités d'affaires ne se réalisent pas ou si les hypothèses concernant l'incidence des prix et des coûts des programmes sur les activités actuelles et futures, de même que celles concernant le calendrier du lancement des nouveaux programmes et les volumes de production prévus, ne se réalisent pas, toute perte liée à l'amortissement qui en résulterait pourrait nuire considérablement à notre rentabilité.
- De temps à autre, nous pouvons avoir une responsabilité au titre de réclamations contractuelles ou autres envers des clients, des fournisseurs et d'anciens employés. Sur une base permanente, nous tentons d'évaluer la probabilité de jugements ou de résultats défavorables liés à ces réclamations, bien qu'il soit difficile d'en prédire l'issue finale avec quelque degré de précision que ce soit. Pour l'heure, nous ne croyons pas qu'aucune réclamation nous concernant aura une incidence négative importante sur notre situation financière, mais nous ne pouvons donner aucune assurance en ce sens.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION
Taux de change moyens
Trimestre clos le Semestre clos le
30 juin 30 juin
--------------------- -------------------
2006 2005 Var. 2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Valeur de 1 $ CA
par rapport à 1 $ US 0,892 0,803 + 11 % 0,879 0,810 + 9 %
Valeur de 1 euro
par rapport à 1 $ US 1,259 1,255 - 1,231 1,283 - 4 %
Valeur de 1 livre sterling
par rapport à 1 $ US 1,832 1,850 - 1 % 1,792 1,871 - 4 %
-------------------------------------------------------------------------
Le tableau précédent indique les taux de change moyens entre les devises les plus couramment utilisées dans nos activités et le dollar américain, qui est notre monnaie de présentation. Les fluctuations importantes des taux de change de ces devises au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2006 ont eu des répercussions sur le chiffre d'affaires, les charges et le bénéfice en dollars américains que nous avons déclarés.
Les résultats des activités pour lesquelles la monnaie fonctionnelle n'est pas le dollar américain sont convertis en dollars américains, en fonction des taux de change moyens présentés dans le tableau ci-dessus pour la période à l'étude. Tout au long de ce rapport de gestion, nous parlons de l'incidence de la conversion des activités étrangères sur les montants déclarés en dollars américains lorsque nous le jugeons pertinent.
Nos résultats peuvent également subir l'effet des fluctuations des taux de change sur les opérations en devises (comme, par exemple, les achats ou ventes de matières premières libellés en devises étrangères). Toutefois, grâce aux programmes de couverture que nous avons mis en place, principalement au Canada, les opérations en devises de la période à l'étude ont été partiellement protégées contre les fluctuations récentes des taux de change. Nous comptabilisons les opérations en devises au taux couvert, le cas échéant.
Enfin, les gains et pertes de détention sur les éléments monétaires libellés en devises, lesquels sont comptabilisés comme des frais de vente, généraux et d'administration, ont une incidence sur les résultats déclarés.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION - POUR LE TRIMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2006
Chiffre d'affaires
Trimestre
clos le 30 juin
---------------------
2006 2005 Var.
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Volumes de production de véhicules
(en millions d'unités)
Amérique du Nord 4,145 4,126 -
Europe 4,223 4,269 - 1 %
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Valeur moyenne en dollars du
contenu par véhicule
Amérique du Nord 784 $ 702 $ + 12 %
Europe 340 $ 310 $ + 10 %
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Chiffre d'affaires
Production externe
Amérique du Nord 3 251 $ 2 895 $ + 12 %
Europe 1 437 1 325 + 8 %
Reste du monde 67 43 + 56 %
Montage de véhicules complets 1 075 1 054 + 2 %
Outillage, ingénierie et autres 539 541 -
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Total du chiffre d'affaires 6 369 5 858 + 9 %
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Le chiffre d'affaires total a atteint un niveau record au deuxième trimestre 2006, après avoir progressé de 9 % ou 511 M$, pour se fixer à 6,4 G$, comparativement à 5,9 G$ pour le deuxième trimestre 2005.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord a augmenté de 12 % ou 356 M$, se fixant à 3,3 G$ au deuxième trimestre 2006, comparativement à 2,9 G$ pour la même période en 2005. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 12 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna en Amérique du Nord, tandis que les volumes de production de véhicules dans cette partie du monde au deuxième trimestre 2006 sont demeurés relativement conformes à ceux du deuxième trimestre 2005.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna a progressé de 12 % ou 82 $, atteignant 784 $ pour le deuxième trimestre 2006, par rapport à 702 $ pour le deuxième trimestre 2005, ce qui s'explique principalement par:
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le deuxième trimestre 2005, notamment :
- les nouveaux VUS haut de gamme de General Motors ("GM");
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr;
- la Chevrolet HHR;
- la Chevrolet Impala;
- le Ford Explorer et le Mercury Mountaineer;
- la Dodge Charger; et
- la Pontiac Torrent;
- l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport à la devise américaine;
- l'accroissement de la production ou du contenu de certains programmes, dont la Mercedes de classe M; et
- l'acquisition de CTS en février 2006.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- l'incidence d'une baisse de la production ou du contenu de certains programmes, notamment :
- la Cadillac STS;
- le Jeep Grand Cherokee;
- la Chrysler Pacifica; et
- le Mazda Tribute et la Ford Escape;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après le deuxième trimestre 2005; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe a augmenté de 8 % ou 112 M$, se fixant à 1,4 G$ pour le deuxième trimestre 2006, comparativement à 1,3 G$ pour la période correspondante de l'exercice 2005. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 10 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna en Europe, lequel a été en partie annulé par un recul de 1 % des volumes de production de véhicules dans cette région.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna a progressé de 10 % ou 30 $, atteignant 340 $ au deuxième trimestre 2006, par rapport à 310 $ pour le deuxième trimestre 2005, ce qui s'explique principalement par :
- les acquisitions conclues pendant ou après le deuxième trimestre 2005, notamment celle de CTS en février 2006;
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le deuxième trimestre 2005, notamment :
- la Honda Civic; et
- la Peugeot 207; et
- la hausse de la production ou du contenu de certains programmes, notamment la Mercedes de classe B.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- l'incidence d'une baisse de la production ou du contenu de certains, dont :
- la Mercedes de classe A;
- la Mercedes de classe C; et
- les Chrysler Voyager et Grand Voyager;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après le deuxième trimestre 2005; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde
Le chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde a augmenté de 56 % ou 24 M$, se fixant à 67 M$ pour le deuxième trimestre 2006, comparativement à 43 M$ pour le deuxième trimestre 2005. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production s'explique principalement par :
- l'accroissement du chiffre d'affaires lié à la production des installations en Chine;
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production de nos usines de groupes motopropulseurs en Corée;
- l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison de l'appréciation du won coréen et du renminbi chinois par rapport à la devise américaine;
- l'accélération de la production dans les nouvelles installations en Chine; et
- l'augmentation du chiffre d'affaires lié à la production d'une installation de systèmes de fermeture au Brésil. Ces facteurs ont été en partie annulés par la fermeture d'une installation de systèmes extérieurs au Brésil et d'une installation de systèmes de glaces mécaniques en Malaisie pendant ou après le deuxième trimestre 2005.
Chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets
Les modalités des divers contrats de montage de véhicules diffèrent en ce qui a trait à la propriété des pièces et des fournitures liées au processus de montage et à la méthode employée pour déterminer le prix de vente aux équipementiers clients. En vertu de certains contrats, nous agissons comme mandant, de sorte que les composants et les systèmes achetés pour les véhicules montés sont inclus dans nos stocks et dans notre coût des marchandises vendues. Ces coûts sont comptabilisés selon la méthode du coût complet dans le prix de vente final du véhicule monté au client équipementier. D'autres contrats prévoient que des composants et des systèmes de tiers sont gardés en consignation par nous, de sorte que le prix de vente au client équipementier ne reflète qu'un frais de montage à valeur ajoutée.
Les volumes de production des divers véhicules montés par nous ont une incidence sur notre chiffre d'affaires et notre rentabilité. En outre, la proportion relative des programmes comptabilisés selon la méthode du coût complet et des programmes comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a également une incidence sur notre chiffre d'affaires et sur le pourcentage de notre marge d'exploitation, sans nécessairement avoir de répercussions sur notre niveau de rentabilité en général. En supposant que le total des véhicules montés ne change pas, une augmentation relative des véhicules montés, qui sont comptabilisés selon la méthode du coût complet, a pour effet d'accroître le chiffre d'affaires total, mais, puisque les composants achetés sont inclus dans le coût des marchandises vendues, cette même augmentation a pour effet de réduire la rentabilité exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total. Inversement, une augmentation relative du nombre de véhicules montés comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a pour effet de réduire le chiffre d'affaires total et d'accroître la rentabilité en pourcentage du chiffre d'affaires total.
Trimestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires tiré du
montage de véhicules complets 1 075 $ 1 054 $ + 2 %
-------------------------------------------------------------------------
Volumes de montage de
véhicules complets (unités)
Méthode du coût complet : 39 602 39 526 -
BMW X3, Mercedes de classes
E et G, Saab 9(3) cabriolet
Méthode de la valeur ajoutée : 23 101 22 078 + 5 %
Jeep Grand Cherokee, Chrysler 300,
Chrysler Voyager, Jeep
Commander
-------------------------------------------------------------------------
62 703 61 604 + 2 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les volumes de véhicules complets assemblés ont augmenté de 2 % ou 1 099 unités, pour se chiffrer à 62 703 unités au deuxième trimestre 2006, comparativement à 61 604 unités au deuxième trimestre 2005. Le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets a progressé de 2 % ou 21 M$, s'établissant à 1,075 G$ pour le deuxième trimestre 2006, par rapport à 1,054 G$ pour le deuxième trimestre 2005. La hausse du chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets s'explique principalement par le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le deuxième trimestre 2005, notamment la Chrysler 300, au deuxième trimestre 2005, et le Jeep Commander, au premier trimestre 2006.
Outillage, ingénierie et autres activités
Le chiffre d'affaires provenant de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités s'est établi à 539 M$ pour le deuxième trimestre 2006, ce qui est sensiblement pareil aux 541 M$ inscrits pour le deuxième trimester 2005.
Au deuxième trimestre 2006, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités sont :
- les gros camions et VUS de prochaine génération de GM;
- la MINI Cooper;
- le BMW Z4;
- le Freightliner de classe P;
- le Ford Edge;
- la BMW de série 3; et
- le Suzuki XL7.
Au deuxième trimestre 2005, les principaux programmes pour lesquels nous avions déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités étaient :
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr;
- la MINI Cooper;
- la Mercedes de classe M; et
- le Hummer H3.
En outre, le chiffre d'affaires de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités a augmenté en raison de l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Marge bénéficiaire brute
La marge bénéficiaire brute a progressé de 54 M$ et atteint 847 M$ pour le deuxième trimestre 2006, comparativement à 793 M$ pour le deuxième trimestre 2005. La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total a diminué, se fixant à 13,3 % au deuxième trimestre 2006, par rapport à 13,5 % pour la même période en 2005. Au deuxième trimestre 2006, les éléments exceptionnels, dont il a été fait mention à la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, ont réduit la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total de 17 M$ et 0,3 %, respectivement. Hormis ces éléments exceptionnels, les facteurs suivants ont entraîné une hausse de 0,1 % de la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total :
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions;
- les réductions de prix accordées par nos fournisseurs; et
- l'augmentation de la marge brute liée à de nouveaux programmes et la hausse des volumes de production de certains programmes.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- le manque d'efficacité de certaines installations dont le rendement n'est pas satisfaisant, particulièrement certaines de nos installations européennes de systèmes intérieurs;
- les coûts engagés pour la préparation de programmes lancés en 2006 ou pour des programmes qui seront lancés plus tard;
- la diminution des volumes de production de certains programmes; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Amortissement
Les coûts d'amortissement ont augmenté de 16 % ou 28 M$ pour s'établir à 201 M$ au deuxième trimestre 2006, en comparaison de 173 M$ pour le deuxième trimestre 2005. L'augmentation des coûts d'amortissement est principalement le fait de :
- l'augmentation des éléments d'actifs engagés pour soutenir la croissance future de la Société;
- l'amortissement des actifs liés à l'acquisition de CTS;
- l'amortissement des actifs de nouvelles installations ouvertes pendant ou après le deuxième trimestre 2005; et
- la hausse de l'amortissement déclaré en dollars américains, en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Frais de vente, généraux et d'administration
Les frais de vente, généraux et d'administration exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires sont passés à 5,8 % pour le deuxième trimestre 2006, ar rapport à 5 % pour le deuxième trimestre 2005. Les frais de vente, généraux et d'administration ont bondi de 26 % ou 75 M$ pour totaliser 367 M$ au deuxième trimestre 2006, comparativement à 292 M$ au deuxième trimestre 2005. Hormis les éléments exceptionnels dont il est fait mention à la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, la hausse de 25 M$ des frais de vente, généraux et d'administration est principalement liée à ces facteurs :
- la hausse des dépenses par suite de l'acquisition de CTS;
- la hausse nette des frais de vente, généraux et d'administration exprimés en dollars américains, en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain;
- la hausse des coûts engagés par certaines divisions dont le rendement n'est pas satisfaisant en Europe; et
- la hausse des coûts d'infrastructure visant à favoriser l'augmentation des ventes, notamment les dépenses engagées pour le lancement de programmes.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- la réduction des charges liées à la rémunération à base d'actions; et
- la diminution des salaires au rendement.
Bénéfice avant intérêts et impôts ("BAII")(1)
Trimestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Amérique du Nord 249 $ 219 $ + 14 %
Europe 24 81 - 70 %
Reste du monde - 2 - 100 %
Siège social et autres 10 23 - 57 %
-------------------------------------------------------------------------
Total du BAII 283 $ 325 $ - 13 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Le BAII des deuxièmes trimestres 2006 et 2005 comprend les éléments exceptionnels suivants, dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus.
Trimestre clos
le 30 juin
----------------------
2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Amérique du Nord
Frais de restructuration (21) $ - $
Vente d'installations (5) 16
-------------------------------------------------------------------------
(26) 16
-------------------------------------------------------------------------
Europe
Frais de restructuration (4) (7)
Charges de moins-value - (5)
Vente d'installations (12) -
-------------------------------------------------------------------------
(16) (12)
-------------------------------------------------------------------------
Siège social et autres
Frais de restructuration - (2)
Gains de change - 18
-------------------------------------------------------------------------
- 16
-------------------------------------------------------------------------
(42) $ 20 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Le BAII est défini comme le bénéfice d'exploitation, tel qu'il est présenté dans nos états financiers consolidés non vérifiés, avant le montant net des intérêts (créditeurs) débiteurs.
Amérique du Nord
En Amérique du Nord, le BAII a augmenté de 14 % ou 30 M$ pour s'établir à 249 M$ au deuxième trimestre 2006, en comparaison de 219 M$ pour le deuxième trimestre 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels nord-américains dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, l'augmentation de 72 M$ du BAII en Amérique du Nord découle principalement des facteurs suivants :
- les marges réalisées sur les nouveaux programmes lancés pendant ou après le deuxième trimestre 2005;
- les marges dégagées en raison de l'accroissement de la production ou du contenu de certains programmes; et
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions affichant un rendement insatisfaisant.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- le déclin des marges par suite d'une diminution des volumes de production pour certains programmes;
- les coûts de lancement engagés dans certaines divisions;
- les problèmes de productivité et d'efficience qui persistent dans certaines divisions affichant un rendement insatisfaisant;
- la hausse des cotisations d'affiliation payées au siège social; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Europe
En Europe, le BAII a chuté de 70 % ou 57 M$ et s'est établi à 24 M$ au deuxième trimestre 2006, comparativement à 81 M$ au deuxième trimestre 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels européens dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, le BAII a reculé de 53 M$ en Europe, principalement en raison des facteurs suivants :
- les pratiques opérationnelles et autres non efficientes dans certaines installations, particulièrement des installations de systèmes intérieurs;
- la baisse des marges par suite de la diminution du chiffre d'affaires lié à certains programmes;
- les coûts de lancement engagés dans de nouvelles installations et dans certaines autres installations;
- les coûts engagés pour mettre en valeur et accroître nos capacités en matière de dispositifs électroniques; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- les marges réalisées sur les programmes de montage et de production lancés pendant ou après le deuxième trimestre 2005;
- la hausse des marges réalisées découlant de l'accroissement des volumes d'autres programmes de montage;
- la baisse des cotisations d'affiliation payées au siège social;
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions affichant un rendement insatisfaisant; et
- l'acquisition de CTS en février 2006.
Reste du monde
Aucun BAII n'a été dégagé dans le reste du monde pour le deuxième trimestre 2006, ce qui représente une baisse de 2 M$ par rapport au deuxième trimestre 2005.
La diminution du BAII s'explique principalement par les coûts engagés dans de nouvelles installations, surtout en Chine, pendant que nous continuons d'exploiter les possibilités de ce marché en plein essor. Ces coûts ont été en partie compensés par les marges supplémentaires réalisées grâce à l'augmentation du chiffre d'affaires lié à la production dont il a été fait mention précédemment.
Siège social et autres activités
Le BAII du siège social et des autres activités a reculé de 57 % ou 13 M$ pour totaliser 10 M$ au deuxième trimestre 2006, par rapport à 23 M$ pour le deuxième trimestre 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels du siège social et des autres activités dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, le BAII a augmenté de 3 M$, ce qui est en grande partie attribuable aux facteurs suivants :
- la baisse des charges liées à la rémunération à base d'actions;
- la hausse de la quote-part sur des placements; et
- la diminution des salaires au rendement par suite du recul des résultats consolidés de Magna.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- la baisse des cotisations d'affiliation versées par nos divisions; et
- les pertes de change subies au cours du deuxième trimestre 2006.
Intérêts (créditeurs) débiteurs, montant net
Au deuxième trimestre 2006, nous avons inscrit des intérêts créditeurs nets de 3 M$, comparativement à des intérêts débiteurs nets de 2 M$ au deuxième trimestre 2005. Cette variation positive de 5 M$ est principalement le fait des facteurs énumérés ci-dessous :
- la réduction des intérêts débiteurs, qui découle :
- du remboursement, en janvier 2006, de la deuxième série de nos billets de premier rang non garantis en relation avec l'acquisition de New Venture Gear ("NVG"); et
- du remboursement d'un principal de 59 M$ de billets de premier rang non garantis en mai 2006; et
- l'augmentation des intérêts créditeurs réalisés.
Bénéfice d'exploitation
Le bénéfice d'exploitation a diminué de 11 % ou 37 M$ pour se fixer à 286 M$ au deuxième trimestre 2006, comparativement à 323 M$ au deuxième trimestre 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, le bénéfice d'exploitation du deuxième trimestre 2006 affiche un gain de 8 % ou 25 M$. Cette hausse du bénéfice d'exploitation (exception faite des éléments exceptionnels) découle de l'augmentation du BAII (exception faite des éléments exceptionnels), jumelée à la variation nette positive des intérêts (créditeurs) débiteurs, ces deux facteurs ayant été décrits précédemment.
Impôts sur les bénéfices
Le taux d'imposition réel sur le bénéfice d'exploitation (exclusion faite de la quote-part) est passé à 33 % pour le deuxime trimestre 2006, comparativement à 30,5 % pour le deuxième trimestre 2005. Pour les deuxièmes trimestres 2006 et 2005, les éléments exceptionnels dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus ont eu une incidence sur les taux d'imposition. Exclusion faite des éléments exceptionnels, le taux d'imposition réel de la Société s'est établi à 34,6 % au deuxième trimestre 2006, par rapport à 31,2 % pour la période correspondante de 2005. La progression du taux d'imposition réel est principalement attribuable à une augmentation des pertes non visées au préalable par un avantage fiscal, surtout dans le cas de certaines installations de systèmes intérieurs en Europe, une augmentation a été en partie annulée par une variation de la composition des résultats faisant qu'une proportion plus importante du bénéfice d'exploitation (exclusion faite de la quote-part) a été réalisée dans des territoires où les taux d'imposition sont plus faibles, ainsi qu'à une réduction du taux d'imposition dans certains territoires.
Bénéfice net
Le bénéfice net a diminué de 14 % ou 32 M$ pour s'établir à 193 M$ au deuxième trimestre 2006, en comparaison de 225 M$ pour le deuxième trimestre 2005. Exclusion faite d'un montant de 39 M$ lié aux éléments exceptionnels dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, le bénéfice net a progressé de 7 M$ grâce à la hausse du bénéfice d'exploitation, laquelle a été partiellement compensée par l'accroissement des impôts sur le bénéfice, conformément à l'analyse précédente dans les deux cas.
Bénéfice par action
Trimestre clos
le 30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action à droit de vote
subalterne de catégorie A ou par
action de catégorie B
De base 1,78 $ 2,10 $ - 15 %
Dilué 1,75 $ 2,06 $ - 15 %
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen d'actions à droit
de vote subalterne de
catégorie A et d'actions de
catégorie B en circulation
(millions)
De base 108,6 107,2 + 1 %
Dilué 111,4 109,9 + 1 %
-------------------------------------------------------------------------
Le bénéfice dilué par action a fléchi de 15 % ou 0,31 $ pour s'établir à 1,75 $ au deuxième trimestre 2006, en comparaison de 2,06 $ pour le deuxième trimestre 2005. Ce recul de 0,31 $ du bénéfice dilué par action comprend une diminution nette de 0,34 $ liée aux éléments exceptionnels analysés à la rubrique "Faits saillants" ci-dessus.
Exclusion faite des éléments exceptionnels, le bénéfice dilué par action a augmenté de 0,03 $ entre le deuxième trimestre 2005 et la période correspondante de 2006, en raison d'une hausse du bénéfice net (exception faite des éléments exceptionnels), laquelle a été partiellement contrebalancée par une progression de 1 % de la moyenne pondérée des actions diluées en circulation. Cette hausse de la moyenne pondérée des actions diluées en circulation découle des facteurs suivants :
- la prise en compte d'environ 1,2 million d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A supplémentaires dans le calcul de la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation par suite des opérations de fermeture du capital; et
- l'émission de 0,5 million d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A supplémentaires au moment de la levée d'options d'achat d'actions pendant ou après le deuxième trimestre 2005.
L'augmentation du nombre moyen pondéré d'actions en circulation a été en partie neutralisée par la baisse du cours des actions à droit de vote subalterne de catégorie A, laquelle a entraîné une diminution du nombre d'options devenant dilutives.
Rendement des fonds engagés(1)
Le rendement des fonds engagés est un important ratio financier qu'utilisent toutes les unités d'exploitation de la Société pour mesurer le rendement du capital investi.
Pour le deuxième trimestre 2006, le rendement des fonds engagés a atteint 16,9 %, ce qui représente un recul par rapport au résultat de 21,1 % enregistré pour la même période de l'exercice 2005. Les éléments exceptionnels dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus ont réduit le rendement des fonds engagés de 2,3 % au deuxième trimestre 2006, mais l'avaient augmenté de 1,3 % au deuxième trimestre 2005.
Exclusion faite de ces éléments exceptionnels, la baisse de 0,6 % du rendement des fonds engagés est attribuable à l'augmentation de la moyenne des fonds engagés pour le deuxième trimestre 2006, comparativement à la période correspondante de 2005, ce qui a été en partie annulé par l'augmentation du BAII (exception faite des éléments exceptionnels), qui a été décrite précédemment. L'augmentation de la moyenne des fonds engagés résulte principalement des facteurs suivants :
- les acquisitions conclues pendant ou après le deuxième trimestre 2005, dont CTS en février 2006;
- l'augmentation des fonds engagés dans de nouvelles installations en relation avec des lancements récents ou à venir; et
- l'augmentation de notre investissement moyen dans l'actif et le passif d'exploitation hors caisse.
SITUATION FINANCIERE, LIQUIDITES ET RESSOURCES EN CAPITAL
Trimestre clos
le 30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 193 $ 225 $
Eléments sans effet sur les
flux de trésorerie à court terme 222 180
-------------------------------------------------------------------------
415 405 $ 10
Variations de l'actif et du
passif d'exploitation hors caisse (141) (272)
-------------------------------------------------------------------------
Rentrées liées aux
activités d'exploitation 274 $ 133 $ 141 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, avant les variations de l'actif et du passif hors caisse, ont progressé de 10 M$ pour totaliser 415 M$ au deuxième trimestre 2006, par rapport à 405 M$ pour le deuxième trimestre 2005. Cette hausse des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation est attribuable à l'augmentation de 42 M$ des éléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme, en partie annulée par la diminution de 32 M$ du bénéfice net (voir ci-dessus).
(1) Le rendement des fonds engagés correspond au BAII divisé par les fonds moyens engagés au cours de la période. Les fonds engagés correspondent aux éléments d'actif à long terme, exclusion faite des actifs d'impôts futurs, plus l'actif et le passif d'exploitation hors caisse. L'actif et le passif d'exploitation hors caisse sont définis comme la somme des comptes débiteurs, des stocks, des impôts à recouvrer et des éléments d'actif prépayés, moins la somme des comptes créditeurs, des salaires et de la rémunération à payer, des autres charges à payer, des impôts exigibles et des produits constatés d'avance.
L'augmentation des éléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme est attribuable aux facteurs suivants :
- l'augmentation de 28 M$ de l'amortissement; et
- la hausse de 49 M$ des autres charges hors caisse, ce qui comprend :
- une perte de 17 M$ sur la vente de deux installations dont le rendement était insatisfaisant, conformément à ce qui a été mentionné précédemment;
- un gain de change de 18 M$ sur le rapatriement de fonds de l'Europe en 2005; et
- un gain de 16 M$ sur la vente d'une installation non essentielle de composants de sièges en 2005.
Ces gains ont été en partie annulés par :
- la baisse de 28 M$ des impôts futurs et de la tranche hors trésorerie des impôts exigibles, ce qui comprend un recouvrement de 10 M$ lié à une réduction taux d'imposition futurs au Canada au deuxième trimester 2006;
- la hausse de 2 M$ de la quote-part.
L'encaisse investie dans l'actif et le passif d'exploitation hors caisse a totalisé 141 M$ pour le deuxième trimestre 2006, ce qui comprend les rentrées (et les sorties) de fonds suivantes :
Trimestre clos le
30 juin
----------------------
2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Débiteurs (132) $ (428)$
Stocks - 13
Charges payées d'avance et autres (1) (5)
Créditeurs et autres charges à payer (41) 134
Impôts sur le bénéfice à payer 36 12
Produits constatés d'avance (3) 2
-------------------------------------------------------------------------
Variations de l'actif et du passif
d'exploitation hors caisse (141) $ (272) $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
L'augmentation des comptes débiteurs découle principalement d'un accroissement des débiteurs liés à la production et à l'outillage.
Dépenses d'investissement
Trimestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Immobilisations corporelles (179) $ (205) $
Placements et autres éléments d'actif (43) (22)
-------------------------------------------------------------------------
Immobilisations corporelles,
investissements et
ajouts d'autres éléments d'actif (222) (227)
Achats de filiales - (33)
Produit tiré des ventes 7 43
-------------------------------------------------------------------------
Sorties liées aux
activités d'investissement (215) $ (217) $ 2 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Immobilisations corporelles, investissements et autres ajouts d'actifs
Au deuxième trimestre 2006, nous avons investi 179 M$ dans les immobilisations corporelles. Bien que ces sommes aient servi à remettre à neuf ou à remplacer des biens que nous utilisons dans le cours normal de nos activités, en plus d'améliorer la productivité, une grande partie des investissements du deuxième trimestre 2006 sont allés aux appareils de fabrication pour des programmes lancés au cours de la période ou qui le seront par la suite, notamment pour la prochaine génération de gros camions et VUS de GM.
Nous avons consacré 43 M$ à des placements et à d'autres éléments d'actif au deuxième trimestre 2006, ce qui comprend principalement :
- l'acquisition d'une participation de 32 % dans Shin Young Metal Ind. Co., entreprise coréenne fournissant d'importantes pièces estampées, des assemblages soudés et de l'outillage à l'industrie automobile; et
- les coûts, remboursables intégralement, de planification et de conception pour des programmes qui ont été ou qui seront lancés en 2006.
Achat de filiales
Pour le deuxième trimestre 2005, les achats de filiales comprenaient la composante en espèces, d'un montant de 50 M$, de l'opération de fermeture du capital d'Intier, ce qui a été en partie compensé par le rajustement en espèces de 17 M$ reçu en relation avec l'acquisition de NVG.
Produits tirés des cessions
Les produits tirés des cessions pour le deuxième trimestre 2006 représentent des cessions d'immobilisations et d'autres éléments d'actif dans le cours normal des activités.
Les produits tirés des cessions pour le deuxième trimestre 2005 tiennent compte d'une somme de 25 M$ reçue à la vente d'une installation non essentielle de composants de sièges et des produits tirés des cessions d'immobilisations et d'autres éléments d'actif dans le cours normal des activités.
Financement
Trimestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Versements sur la dette (106) $ (18) $
Emissions de titres de créance 17 19
Emissions d'actions à
droit de vote subalterne de catégorie A 7 3
Dividendes en espèces versés (41) (42)
-------------------------------------------------------------------------
Sorties liées aux activités
de financement (123) $ (38) $ (85)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Les versements sur la dette au deuxième trimestre 2006 englobent le remboursement d'un principal de 59 M$ en billets de premier rang non garantis, ainsi qu'une réduction de la dette bancaire de 47 M$.
L'augmentation de la dette au cours du deuxième trimestre 2006 est principalement le fait de l'émission de titres de créance publics et de la dette prise en charge au moment d'une opération de cession-bail.
Au cours du deuxième trimestre 2006, nous avons reçu un produit en espèces de 7 M$ en relation avec la levée d'options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A, comparativement à 3 M$ au deuxième trimestre 2005.
Ressources financières
Au Au
30 juin 31 décembre
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Dette bancaire 164 $ 89 $
Tranche de la dette à long terme
échéant à moins d'un an 80 131
Dette à long terme 699 700
-------------------------------------------------------------------------
943 920
Capitaux propres 7 127 6 565
-------------------------------------------------------------------------
Total du capital investi 8 070 $ 7 485 $ 585 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Le total du capital investi a progressé de 8 % ou 585 M$ au deuxième trimestre 2006, pour atteindre 8,1 G$ au 30 juin 2006, comparativement à 7,5 G$ au 31 décembre 2005. Cet accroissement du capital investi résulte des capitaux propres et du passif, qui ont augmenté de 562 M$ et 23 M$, respectivement.
L'augmentation des capitaux propres découle surtout des éléments suivants:
- le bénéfice net dégagé pour le premier semestre 2006 (voir ci-dessus);
- l'accroissement de 225 M$ de l'écart de conversion, principalement à la suite de l'appréciation du dollar canadien face au dollar américain entre le 31 décembre 2005 et le 30 juin 2006; et
- l'émission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment de la levée d'options d'achat d'actions.
La hausse des capitaux propres a été en partie annulée par :
- les dividendes versés au cours du premier semestre 2006; et
- la diminution de 6 M$ du capital-actions liée au rachat de nos actions à droit de vote subalterne de catégorie A qui avaient été octroyées à un cadre dirigeant sur une base spéciale.
L'augmentation du passif est surtout le fait d'une hausse de la dette bancaire par suite de :
- l'acquisition de CTS en février 2006; et
- la hausse des montants déclarés en dollars américains, qui découle de l'appréciation du dollar canadien face à la devise américaine.
Ces hausses ont été en partie annulées par la diminution, qui s'explique par le remboursement de :
- la deuxième série de nos billets de premier rang non garantis, ce qui est lié à l'acquisition de NVG en janvier 2006; et
- d'un principal de 59 M$ des billets de premier rang non garantis en mai 2006.
Au premier semestre 2006, la trésorerie a diminué de 164 M$, se fixant à 1,5 G$, en raison des sommes investies dans les activités d'investissement et de financement, ce qui a été en partie annulé par les rentrées liées aux activités d'exploitation, conformément à ce qui est décrit ci-dessus. Outre la trésorerie, nous pouvions compter sur des marges de crédit à terme et d'exploitation totalisant 2 G$, dont une somme de 1,7 G$ est inutilisée et disponible.
Nombre maximum d'actions émissibles
Le tableau suivant présente le nombre maximum d'actions qui seraient en circulation, si la Société exerçait ou convertissait toutes les options d'achat d'actions en circulation et toutes les débentures subordonnées émises et en circulation au 4 août 2006 :
Actions à
droit de vote subalterne de catégorie A et
actions de catégorie B 109 596 409
Débentures subordonnées(i) 1 096 589
Options d'achat d'actions(ii) 4 375 243
-------------------------------------------------------------------------
115 068 241
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(i) Les montants précédents comprennent les actions émissibles si les porteurs de débentures subordonnées convertibles à 6,5 % exerçaient leur option de conversion, mais excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Le nombre d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles au gré de la Société dépend du cours de ces titres au moment où la Société décidera de régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 % avec des actions.
Les montants ci-dessus excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler les débentures subordonnées à 7,08 % au moment de leur rachat ou de leur échéance. Le nombre d'actions émissibles dépend du cours des actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment du rachat ou de l'échéance des débentures subordonnées à 7,08 %.
(ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être exercées par leur porteur, selon les dispositions relatives à l'acquisition des droits et sur paiement du prix d'exercice, conformément à certaines décisions périodiques en vertu des régimes d'options d'achat d'actions de la Société.
Obligations contractuelles et financement hors bilan
Au cours du deuxième trimestre 2006, il n'y a eu aucun changement important en ce qui a trait aux obligations contractuelles nécessitant des paiements annuels, hormis des éléments s'inscrivant dans le cours normal des activités. Voir le rapport de gestion dans notre rapport annuel pour 2005.
Les créances à long terme au poste des autres éléments d'actif sont constatées après déduction des emprunts non remboursés de 50 M$ à la filiale financière d'un client, puisque la Société a légalement le droit de compenser les créances à long terme sur ces emprunts et qu'elle règle simultanément les montants connexes.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION - POUR LE SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2006
Chiffre d'affaires
Trimestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Volumes de production de véhicules
(en millions d'unités)
Amérique du Nord 8,275 8,090 + 2 %
Europe 8,230 8,385 - 2 %
-------------------------------------------------------------------------
Valeur moyenne en dollars du
contenu par véhicule
Amérique du Nord 772 $ 710 $ + 9 %
Europe 341 $ 315 $ + 8 %
-------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires
Production externe
Amérique du Nord 6 386 $ 5 742 $ + 11 %
Europe 2 810 2 640 + 6 %
Reste du monde 122 76 + 61 %
Montage de véhicules complets 2 115 2 180 - 3 %
Outillage, ingénierie et autres 955 938 + 2 %
-------------------------------------------------------------------------
Total du chiffre d'affaires 12 388 $ 11 576 $ + 7 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord a augmenté de 11 % ou 644 M$, se fixant à 6,4 G$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement à 5,7 G$ pour la même période en 2005. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 9 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord, jumelé à une augmentation de 2 % des volumes de production dans cette région.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a progressé de 9 % ou 62 $, atteignant 772 $ pour le semestre clos le 30 juin 2006, par rapport à 710 $ pour le semestre clos le 30 juin 2005, ce qui s'explique principalement par :
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le semestre clos le 30 juin 2005, notamment :
- les nouveaux VUS haut de gamme de GM;
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr;
- la Chevrolet HHR;
- la Dodge Charger;
- le Ford Explorer et le Mercury Mountaineer;
- la Chevrolet Impala;
- le Hummer H3; et
- la Pontiac Torrent;
- l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport à la devise américaine; et
- l'accroissement de la production ou du contenu de certains programmes, dont la Mercedes de classe M.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- l'incidence d'une baisse de la production ou du contenu de certains programmes, dont :
- le Chevrolet Equinox;
- la Chrysler Pacifica;
- le Dodge Caravan, le Grand Caravan et la Chrysler Town & Country;
- les camionnettes haut de gamme de GM;
- le Jeep Grand Cherokee;
- la Cadillac STS; et
- le Mazda Tribute et la Ford Escape;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après le semestre clos le 30 juin 2005; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe a augmenté de 6 % ou 170 M$, se fixant à 2,8 G$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement à 2,6 G$ pour la période correspondante de l'exercice 2005. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 8 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna en Europe, lequel a été en partie annulé par un recul de 2 % des volumes de production de véhicules dans cette région.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna a progressé de 8 % ou 26 $, atteignant 341 $ pour le semestre clos le 30 juin 2006, par rapport à 315 $ pour le semestre clos le 30 juin 2005, ce qui s'explique principalement par :
- les acquisitions conclues pendant ou après le premier semestre 2005, notamment CTS en février 2006;
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le premier semestre 2005, dont :
- la Honda Civic;
- la Peugeot 207;
- la Mercedes de classe S; et
- la Volkswagen Passat; et
- l'accroissement de la production ou du contenu de certains programmes, dont la Mercedes de classe B.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- l'incidence d'une baisse de la production ou du contenu de certains programmes, notamment les Mercedes de classes A et C;
- la diminution du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains, principalement en raison de la dépréciation de l'euro et de la livre sterling par rapport à la devise américaine;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après le semestre clos le 30 juin 2005, notamment tous ceux de MG Rover en raison de la situation dans laquelle cette entreprise se trouve; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde
Le chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde a augmenté de 61 % ou 46 M$, se fixant à 122 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement à 76 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2005. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production s'explique principalement par :
- l'accélération de la production dans les nouvelles installations en Chine;
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production de nos usines de groupes motopropulseurs en Corée; et
- l'augmentation du chiffre d'affaires lié à la production d'une installation de systèmes de fermeture au Brésil.
Chiffre d'affaires tiré du montage de véhicules complets
Trimestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires tiré du
montage de véhicules complets 2 115 $ 2 180 $ - 3 %
-------------------------------------------------------------------------
Volumes de montage de
véhicules complets (unités)
Méthode du coût complet : 78 949 79 312 -
BMW X3, Mercedes de classes E et G,
Saab 9(3) cabriolet
Méthode de la valeur ajoutée : 47 911 29 974 + 60 %
Jeep Grand Cherokee, Chrysler 300,
Chrysler Voyager, Jeep
Commander
-------------------------------------------------------------------------
126 860 109 286 + 16 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bien que le volume des véhicules assemblés ait augmenté de 16 % ou 17 574 unités, le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets a baissé de 3 % ou 65 M$, se fixant à 2,1 G$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement à 2,2 G$ pour la période correspondante de 2005. Le déclin du chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets s'explique principalement par :
- la diminution du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison de la dépréciation de l'euro par rapport à la devise américaine; et
- la baisse des volumes de montage pour certains véhicules comptabilisés selon la méthode du coût complet.
Ces facteurs ont été en partie annulés par le lancement des programmes De montage à valeur ajoutée suivants :
- le Jeep Commander au premier trimestre 2006;
- la Chrysler 300 au deuxième trimestre 2005; et
- le Jeep Grand Cherokee au premier trimestre 2005.
Outillage, ingénierie et autres activités
Le chiffre d'affaires provenant de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités a progressé de 2 %, ou 17 M$, s'établissant à 955 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement à 938 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2005.
Pour le semestre clos le 30 juin 2006, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités sont :
- la prochaine génération de camionnettes et VUS haute de gamme de GM;
- la MINI Cooper;
- le BMW Z4;
- le BMW X5;
- le Freightliner de classe P;
- le Ford Edge;
- les camionnettes Super Duty de série F de Ford;
- la BMW de série 3; et
- le Suzuki XL7.
Pour le semestre clos le 30 juin 2005, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités sont :
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr;
- la MINI Cooper;
- la Mercedes de classe M;
- le Hummer H3; et
- le Jeep Grand Cherokee.
En outre, le chiffre d'affaires de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités a augmenté en raison de l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.
BAII
Semestre clos le
30 juin
--------------------
2006 2005 Var.
-------------------------------------------------------------------------
Amérique du Nord 468 $ 381
Europe 93 137
Reste du monde - 3
Siège social et autres 32 59
-------------------------------------------------------------------------
Total du BAII 593 $ 580 + 2 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Le BAII des semestres clos les 30 juin 2006 et 2005 comprend les éléments exceptionnels suivants, dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus.
Semestre clos le
30 juin
----------------------
2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Amérique du Nord
Frais de restructuration (23) $ (4) $
Vente d'installations (5) 16
-------------------------------------------------------------------------
(28) 12
-------------------------------------------------------------------------
Europe
Frais de restructuration (12) (7)
Vente d'installations (12) -
Frais liés à MG Rover - (15)
Charges de moins-value - (5)
-------------------------------------------------------------------------
(24) (27)
-------------------------------------------------------------------------
Siège social et autres
Frais de restructuration - (3)
Gain de change - 18
-------------------------------------------------------------------------
- 15
-------------------------------------------------------------------------
(52) $ - $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Amérique du Nord :
En Amérique du Nord, le BAII a augmenté de 23 % ou 87 M$ pour s'établir à 468 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, en comparaison de 381 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels nord-américains dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, l'augmentation de 127 M$ du BAII découle principalement des facteurs suivants :
- les marges réalisées sur les nouveaux programmes lancés pendant ou après le deuxième trimestre 2005;
- les marges réalisées grâce à l'accroissement de la production ou du contenu de certains programmes;
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions affichant un rendement insatisfaisant;
- la fermeture, pendant le premier semestre 2005, d'une installation qui avait subi des pertes au premier trimestre 2005; et
- la baisse des paiements versés aux employés en vertu du régime de participation aux bénéfices, par suite de la diminution des résultats consolidés de Magna.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- la baisse des marges liée au recul des volumes de production de certains programmes;
- les coûts de lancement engagés par certaines divisions;
- les problèmes de productivité et d'efficience qui persistent dans certaines divisions dont le rendement n'est pas satisfaisant;
- l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital;
- la hausse des cotisations d'affiliation payées au siège social; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Europe
En Europe, le BAII a chuté de 44 M$ et s'est établi à 93 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, comparativement à 137 M$ pour la période correspondante de 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels européens dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, le BAII a reculé de 47 M$ en Europe, principalement en raison des facteurs suivants :
- les pratiques opérationnelles et autres non efficientes dans certaines installations, particulièrement certaines installations de systèmes intérieurs;
- le recul des marges en raison d'une baisse des ventes de certains programmes;
- l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital;
- les coûts de lancement engagés dans de nouvelles installations et dans certaines autres installations; et
- les concessions de prix supplémentaires accordées aux clients.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- les marges réalisées sur les programmes de montage et de production lancés pendant ou après le deuxième trimestre 2005;
- la hausse des marges réalisées grâce à l'augmentation des volumes d'autres programmes de montage;
- la baisse des cotisations d'affiliation payées au siège social;
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions affichant un rendement insatisfaisant;
- la diminution des coûts estimatifs pour les garanties sur les produits; et
- l'acquisition de CTS en février 2006.
Reste du monde
Dans le reste du monde, aucun BAII n'a été dégagé pour le semestre clos le 30 juin 2006, ce qui représente une baisse de 3 M$ par rapport au semestre clos le 30 juin 2005. La diminution du BAII s'explique principalement par :
- les coûts engagés dans de nouvelles installations, surtout en Chine, pendant que nous continuons d'exploiter les possibilités de ce marché en plein essor; et
- la fermeture, en 2005, d'une installation brésilienne qui avait été rentable au premier trimestre 2005.
Ces facteurs ont été quelque peu compensés par les marges supplémentaires découlant de l'augmentation du chiffre d'affaires lié à la production dont il a été fait mention précédemment.
Siège social et autres activités
Le BAII du siège social et des autres activités a reculé de 46 % ou 27 M$, totalisant 32 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2006, par rapport à 59 M$ pour le semestre clos le 30 juin 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels du siège social et des autres activités dont il a été fait mention dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, le BAII a diminué de 12 M$, ce qui est en grande partie attribuable aux facteurs suivants :
- la baisse des cotisations d'affiliation versées par nos divisions;
- l'augmentation des dons aux oeuvres de bienfaisance, notamment pour les secours aux sinistrés de l'ouragan Katrina; et
- les pertes de change subies au cours du semestre clos le 30 juin 2006
Ces facteurs ont été partiellement annulés par :
- la baisse des charges liées à la rémunération à base d'actions; et
- la hausse de la quote-part sur des placements.
ENGAGEMENTS ET ÉVENTUALITÉS
De temps à autre, nous pouvons avoir une responsabilité au titre de litiges ou d'autres réclamations. Veuillez consulter la note 21 afférente à nos états financiers consolidés vérifiés pour obtenir une description de ces réclamations.
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE DU BILAN
Le 3 août 2006, nous avons conclu une entente en vue d'acquérir deux installations de Pressac PLC pour une contrepartie de 58 M$ (45 M euros), sous réserve de l'autorisation des organismes de réglementation. Situées en Allemagne et en Italie, ces installations fabriquent des dispositifs électroniques qui sont vendus à divers clients, dont Volkswagen, DaimlerChrysler et Fiat.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Hormis les données rétrospectives, les paragraphes précédents peuvent renfermer des déclarations qui constituent des "énoncés prospectifs", au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que sur des déclarations concernant les projets, les objectifs ou le rendement économique futurs de la Société, ainsi que sur les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Des expressions telles que "peut", "ferait", "pourrait", "fera", "probable", "s'attend à", "anticipe", "croit", "a l'intention de", "planifie", "prévoit", "prévisions", "projet", "estimation" et toute expression similaire permettent de reconnaître les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de l'expérience de Magna et de sa perception des tendances antérieures, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qu'elle juge pertinents, selon les circonstances. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et événements réels et les attentes et prévisions de la Société. Parmi ces risques, hypothèses et incertitudes, on retrouve notamment l'incidence : d'un déclin des volumes de production et des variations de la demande des consommateurs pour certains véhicules; de l'incapacité des clients de la Société à faire face à leurs obligations financières envers elle; d'une réduction des volumes de production de certains véhicules; de la capacité de la Société à concurrencer des fournisseurs exerçant leurs activités dans des pays à bas salaires; de l'incapacité de la Société à compenser les hausses des prix de divers produits de base, comme l'acier et les résines, ainsi que celles des prix de l'énergie; des changements dans la répartition des bénéfices de la Société entre des territoires où les taux d'imposition sont plus bas et d'autres où ils sont plus élevés, ainsi que de sa capacité à tirer pleinement avantage des pertes aux fins de l'impôt; des difficultés financières de certains fournisseurs et clients de la Société; de l'incapacité de la Société à compenser les concessions de prix exigées par ses clients; de son incapacité à recouvrer pleinement certains frais de démarrage; des coûts associés aux garanties et aux rappels de produits; de la résiliation par des clients de la Société de tout contrat important; des risques liés à la responsabilité de produits dépassant le risque assuré de la Société; des frais engagés pour la restructuration et la rationalisation de certaines installations de la Société; des charges pour moins-value; des poursuites intentées contre la Société; des risques associés au fait d'exercer des activités à l'échelle mondiale; des activités de syndicalisation dans les installations de la Société; des interruptions et des conflits de travail; des modifications apportées aux lois et aux règlements gouvernementaux; des frais engagés pour respecter les lois et règlements environnementaux; des éventuels conflits d'intérêt avec l'actionnaire principal de la Société, la Fiducie Stronach; ainsi que d'autres facteurs décrits dans la notice annuelle de la Société, déposée auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada, dans son rapport annuel sur formulaire 40-F, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, ainsi que dans ses rapports subséquents. Au moment d'évaluer les énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis les exigences énoncées dans les règlements applicables sur les valeurs mobilières, la Société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou d'autres facteurs.
MAGNA INTERNATIONAL INC.
ÉTATS DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS
(non vérifiés)
(en millions de dollars américains, sauf les données par action)
Trimestre clos le Semestre clos le
30 juin 30 juin
--------------------- ---------------------
Note 2006 2005 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires 6 369 $ 5 858 $ 12 388 $ 11 576 $
-------------------------------------------------------------------------
Coût des marchandises vendues 5 522 5 065 10 721 10 058
Dépréciation 201 173 389 341
Frais de vente, généraux
et d'administration 5 367 292 691 597
Intérêts débiteurs
(créditeurs), montant net (3) 2 (2) 3
Quote-part (4) (2) (6) (5)
Charges de moins-value - 5 - 5
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation
avant impôts et part des
actionnaires sans contrôle 286 323 595 577
Impôts 93 98 190 169
Part des actionnaires sans contrôle - - - 11
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 193 $ 225 $ 405 $ 397 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par
action à droit de vote
subalterne de
catégorie A ou par
action de catégorie B :
De base 1,78 $ 2,10 $ 3,73 $ 3,78 $
Dilué 1,75 $ 2,06 $ 3,66 $ 3,73 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dividendes en espèces
versés par action à droit
de vote subalterne de
catégorie A ou par
action de catégorie B 0,38 $ 0,38 $ 0,76 $ 0,76 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Nombre moyen
d'actions à droit
de vote subalterne de
catégorie A et d'actions de
catégorie B en circulation
pendant la période
(en millions) :
De base 108,6 107,2 108,6 105,0
Dilué 111,4 109,9 111,3 106,9
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS
(non vérifiés)
(en millions de dollars américains)
Trimestre clos le Semestre clos le
30 juin 30 juin
--------------------- ---------------------
Note 2006 2005 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice non réparti,
au début de la période 3 579 $ 3 068 $ 3 409 $ 2 937 $
Bénéfice net 193 225 405 397
Dividendes pour les actions
à droit de vote subalterne
de catégorie A et
d'actions de
catégorie B (41) (42) (83) (83)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice non réparti,
à la fin de la période 3 731 $ 3 251 $ 3 731 $ 3 251 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Voir les notes afférentes
MAGNA INTERNATIONAL INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(non vérifiés)
(en millions de dollars américains)
Trimestre clos le Semestre clos le
30 juin 30 juin
--------------------- ---------------------
Note 2006 2005 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Rentrées (sorties) liées aux :
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
Bénéfice net 193 $ 225 $ 405 $ 397 $
Éléments sans effet
sur les flux
de trésorerie
à court terme 222 180 437 374
-------------------------------------------------------------------------
415 405 842 771
Variations de l'actif
et du passif d'exploitation
hors caisse (141) (272) (366) (110)
-------------------------------------------------------------------------
274 133 476 661
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Ajouts d'immobilisations
corporelles (179) (205) (346) (329)
Acquisition de filiales 2 - (33) (203) (169)
Accroissement des
autres éléments d'actif (43) (22) (52) (69)
Produits tirés des cessions 7 43 31 58
-------------------------------------------------------------------------
(215) (217) (570) (509)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Versements sur la dette (106) (18) (119) (278)
Emission de titres de créance 17 19 19 54
Emissions d'actions à
droit de vote
subalterne
de catégorie A 7 3 15 14
Dividendes (41) (42) (82) (84)
-------------------------------------------------------------------------
(123) (38) (167) (294)
-------------------------------------------------------------------------
Incidence de la
variation du
taux de change sur la
trésorerie et les
équivalents 78 (46) 97 (83)
-------------------------------------------------------------------------
Hausse (baisse) nette
de la trésorerie et des
équivalents
durant la période 14 (168) (164) (225)
Trésorerie et équivalents
au début de la période 1 504 1 462 1 682 1 519
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents
à la fin de la période 1 518 $ 1 294 $ 1 518 $ 1 294 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Voir les notes afférentes
MAGNA INTERNATIONAL INC.
BILANS CONSOLIDÉS
(non vérifiés)
(en millions de dollars américains)
30 juin 31 décembre
Note 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
ACTIF
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents 1 518 $ 1 682 $
Débiteurs 4 318 3 436
Stocks 1 535 1 388
Charges payées d'avance et autres 113 97
-------------------------------------------------------------------------
7 484 6 603
-------------------------------------------------------------------------
Placements 170 142
Immobilisations, montant net 4 258 4 124
Écart d'acquisition 2 1 036 918
Actifs d'impôts futurs 220 208
Autres éléments d'actif 435 326
-------------------------------------------------------------------------
$ 13 603 $ 12 321
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme
Dette bancaire 164 $ 89 $
Créditeurs 3 661 3 241
Salaires à payer 479 474
Autres charges à payer 551 394
Impôts à payer 134 59
Tranche de la dette à long terme
échéant à moins d'un an 80 131
-------------------------------------------------------------------------
5 069 4 388
-------------------------------------------------------------------------
Produits constatés d'avance 82 85
Dette à long terme 699 700
Autres éléments du passif à long terme 279 241
Passif d'impôts futurs 347 342
-------------------------------------------------------------------------
6 476 5 756
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Capital-actions 4
Actions à droit de vote subalterne
de catégorie A (émises : 108 500 211;
au 31 décembre 2005 - 108 184 395) 2 486 2 470
Actions de catégorie B
(convertibles en actions
à droit de vote subalterne de
catégorie A) (émises : 1 093 983) - -
Surplus d'apport 5 64 65
Bénéfices non répartis 3 731 3 409
Ajustement relatif à la conversion de devises 846 621
-------------------------------------------------------------------------
7 127 6 565
-------------------------------------------------------------------------
13 603 $ 12 321 $
Voir les notes afférentes
MAGNA INTERNATIONAL INC.
NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (non vérifiés)
Tous les montants sont exprimés en dollars américains et, sauf indication contraire, tous les montants des tableaux sont exprimés en millions.)
1. MODE DE PRESENTATION
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de Magna International Inc. et de ses filiales (collectivement désignées sous le nom de "Magna" ou la "Société") ont été préparés en dollars américains, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et à ce qui est énoncé dans les états financiers consolidés annuels pour 2005.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ne se conforment pas en tous points aux exigences des principes comptables généralement reconnus s'appliquant aux états financiers annuels. En conséquence, ces états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels pour 2005.
De l'avis de la direction, les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés reflètent tous les ajustements, normaux et récurrents, nécessaires à la présentation fidèle de la situation financière de Magna au 30 juin 2006, ainsi que des résultats d'exploitation et des flux de trésorerie pour les trimestres et les semestres clos les 30 juin 2006 et 2005.
2. ACQUISITIONS
(a) Pour le semestre clos le 30 juin 2006
Le 2 février 2006, Magna a acquis CTS Fahrzeug-Dachsysteme GmbH ("CTS"), de Bietigheim-Bissingen. CTS, dont le siège est en Allemagne, est l'un des principaux constructeurs mondiaux de systèmes de toit destinés au secteur automobile. CTS produit des toits souples, des toits rigides et des toits modulaires rétractables. Outre Porsche, ses clients comprennent DaimlerChrysler, Ferrari, Peugeot et General Motors. CTS compte six installations en Europe et deux en Amérique du Nord.
La contrepartie totale versée pour l'acquisition de CTS s'est élevée à 271 M$, consistant en une somme au comptant de 203 M$ et à une dette prise en charge de 68 M$. L'excédent du prix d'achat sur la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments de passif pris en charge s'est chiffré à 175 M$.
(b) Pour le semestre clos le 30 juin 2005
(i) Tesma
Le 6 février 2005, Magna a acquis la participation restante de 56 % dans Tesma International Inc. ("Tesma") dont elle n'était pas encore titulaire, pour une contrepartie totale de 613 M$, laquelle a été réglée par l'émission de 6,7 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un montant en espèces de 103 M$. En outre, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes de Tesma, ce qui s'est traduit par une augmentation de 17 M$ du prix d'achat, soit la juste valeur approximative des options d'achat d'actions prises en charge. L'excédent du prix d'achat sur la part supplémentaire de la Société dans la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments passifs pris en charge s'est chiffré à 270 M$.
(ii) Decoma
Le 6 mars 2005, Magna a acquis la participation restante de 27 % dans Decoma International Inc. ("Decoma") dont elle n'était pas encore titulaire, pour une contrepartie totale de 239 M$, laquelle a été réglée par l'émission de 2,9 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un montant en espèces de 31 M$. En outre, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes de Decoma, ce qui s'est traduit par une augmentation de 2 M$ du prix d'achat, soit la juste valeur approximative des options d'achat d'actions prises en charge. L'excédent du prix d'achat sur la part supplémentaire de la Société dans la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments passifs pris en charge s'est chiffré à 78 M$.
(iii) Intier
Le 3 avril 2005, Magna a acquis la participation restante de 15 % dans Intier Automotive Inc. ("Intier") dont elle n'était pas encore titulaire, pour une contrepartie totale de 202 M$, laquelle a été réglée par l'émission de 2,3 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un montant en espèces de 50 M$. En outre, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes d'Intier, ce qui s'est traduit par une augmentation de 23 M$ du prix d'achat, soit la juste valeur approximative des options d'achat d'actions prises en charge. L'excédent du prix d'achat sur la part supplémentaire de la Société dans la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments passifs pris en charge s'est chiffré à 87 M$.
L'attribution des prix d'achat de CTS et des acquisitions conclues en 2005 est préliminaire et pourrait faire l'objet d'ajustements si des renseignements supplémentaires sur l'évaluation des actifs sont obtenus. Sur une base préliminaire, l'excédent des prix d'acquisition sur la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments de passif pris en charge a été affecté aux immobilisations corporelles et aux immobilisations incorporelles.
3. RÉGIMES D'AVANTAGES SOCIAUX FUTURS DES EMPLOYÉS
Voici les charges inscrites par la Société pour les avantages sociaux futurs des employés :
Trimestre clos le Semestre clos le
30 juin 30 juin
2006 2005 2006 2005
Régimes de retraite
à prestations
déterminées et autres 5 $ 5 $ 9 $ 7 $
Dispositions relatives aux
indemnités de départ et
aux allocations pour
long service 5 3 10 8
Régime d'assurance-maladie
pour les retraités 4 3 5 5
14 $ 11 $ 24 $ 20 $
4. CAPITAL-ACTIONS
(a) Le tableau suivant présente les changements liés aux actions à droit de vote subalterne de catégorie A pour le semestre clos le 30 juin 2006 (les quantités d'actions y sont données en nombres entiers):
Actions à droit
de vote subordonné
Nombre Valeur
d'actions déclarée
Emises et en circulation
au 31 décembre 2005 108 184 395 $ 2 470 $
Emises en contrepartie d'espèces
en vertu du régime incitatif
à base d'options d'achat d'actions 166 209 11
Emises en vertu du régime de
réinvestissement des dividendes 5 770 1
Emises et en circulation au
31 mars 2006 108 356 374 2 482
Emises en contrepartie d'espèces
dans le cadre du régime incitatif
à base d'options d'achat d'actions 140 535 10
Emises en vertu du régime de
réinvestissement des dividendes 3 302 -
Rachat d'actions de catégorie A à droit
de vote subalterne(i) - (6)
Émise et en circulation au
30 juin 2006 108 500 211 $ 2 486 $
(i) Au cours du trimestre clos le 30 juin 2006, 80 407 actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna, qui avaient été acquises pour une contrepartie en espèces de 6 M$, ont été octroyées à un cadre dirigeant sur une base spéciale. Puisque ces actions n'ont pas été émises au cadre dirigeant, elles ont été comptabilisées comme une réduction de la valeur déclarée des actions à droit de vote subalterne de catégorie A de la Société.
(b) Le tableau suivant indique le nombre maximum d'actions qui seraient en circulation si tous les instruments dilutifs en circulation au 4 août 2006 étaient exercés ou convertis :
Actions à droit de vote subalterne
de catégorie A et actions de catégorie B 109 596 409
Débentures subordonnées (i) 1 096 589
Options d'achat d'actions (ii) 4 375 243
115 068 241
(i) Les montants précédents comprennent les actions émissibles si les porteurs de débentures subordonnées convertibles à 6,5 % exerçaient leur option de conversion, mais excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Le nombre d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles au gré de la Société dépend du cours de ces titres au moment où la Société décidera de régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 % avec des actions.
Les montants ci-dessus excluent également les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler les débentures subordonnées à 7,08 % au moment de leur rachat ou de leur échéance. Le nombre d'actions émissibles dépend du cours des actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment du rachat ou de l'échéance des débentures subordonnées à 7,08 %.
(ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être exercées par leur porteur, selon les dispositions relatives à l'acquisition et sur paiement du prix d'exercice, conformément à certaines décisions périodiques en vertu des régimes d'options d'achat d'actions de la Société.
5. RÉMUNÉRATION À BASE D'ACTIONS
(a) Le tableau ci-dessous présente l'historique des options en circulation (les quantités d'options dans ce tableau sont exprimées en nombres entiers) :
2006 2005
Options en circulation Options en circulation
Nombre Nombre
d'options d'options
Prix pouvant Prix pouvant
Nombre d'exercice être Nombre d'exercice être
d'options (i) $ CA exercées d'options (i) $ CA exercées
Début de
l'exercice 4 600 039 75,46 4 116 104 2 614 376 85,74 2 042 876
Assumées
lors de
l'opération
de fermeture
du capital - - - 1 053 353 71,31 864 688
Octroyées 115 000 87,80 - 35 000 85,75 -
Exercées (166 209) 58,32 (166 209) (170 106) 61,09 (170 106)
Acquises - - 80 100 - - 9 291
Annulées (17 001) 93,35 (12 059) - - -
Au 31 mars 4 531 829 76,33 4 017 936 3 532 623 82,62 2 746 749
Assumées
lors de
l'opération
de fermeture
du capital - - - 1 377 067 54,11 973 668
Exercées (140 535) 62,92 (140 535) (80 486) 53,67 (80 486)
Acquises - - 8 138 - - 11 775
Annulées (6 862) 73,11 (2 658) (17 033) 84,60 -
Au 30 juin 4 384 432 76,76 3 882 881 4 812 171 74,94 3 651 706
(i) Le prix d'exercice indiqué ci-dessus représente le prix d'exercice moyen pondéré en dollars canadiens.
(b) La juste valeur des options d'achat d'actions est évaluée à la date de l'octroi, à l'aide du modèle d'établissement du prix des options de Black-Scholes. Voici les hypothèses relatives à la moyenne pondérée ayant servi à déterminer la juste valeur des options d'achat d'actions octroyées ou modifiées et les charges de rémunération constatées au poste des frais généraux, de vente et d'administration :
Trimestre clos le Semestre clos le
30 juin 30 juin
2006 2005 2006 2005
Taux d'intérêt sans risque - 3,32 % 3,99 % 3,24 %
Rendement prévu des actions - 2,40 % 2,05 % 2,18 %
Volatilité prévue - 23 % 23 % 23 %
Durée prévue avant l'exercice - 2 ans 4 ans 2 ans
Juste valeur moyenne
pondérée des options
octroyées ou modifiées
au cours de la période
($ CA) - $ 19,33 $ 14,89 $ 18,48 $
Charges de rémunération
inscrites dans les frais
de vente, généraux
et d'administration 1 $ 6 $ 3 $ 9 $
(c) Au 30 juin 2006, les charges de rémunération non amorties liées aux arrangements concernant les actions spéciales s'établissaient à 46 M$ et elles ont été comptabilisées à titre de réduction des capitaux propres.
(d) Le surplus d'apport correspond aux charges de rémunération à base d'options d'achat d'actions accumulées, moins la juste valeur à la date de l'octroi des options qui ont été exercées et reclassées dans le capital-actions, les charges de rémunération à base d'actions spéciales accumulées et la valeur des options de conversion des détenteurs des débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Le tableau ci-dessous présente l'historique du surplus d'apport :
2006 2005
Rémunération à base d'actions
Solde au début de l'exercice 62 $ 16 $
Incidence des opérations de fermeture
de capital - 20
Charges de rémunération à base d'actions 2 2
Exercice d'options (3) (5)
Solde au 31 mars 61 33
Incidence des opérations de fermeture
de capital - 25
Charges de rémunération à base d'actions 3 5
Exercice d'options (3) (2)
Solde au 30 juin 61 61
Option de conversion des détenteurs 3 3
64 $ 64 $
6. DONNÉES SECTORIELLES
Trimestre clos le
30 juin 2006
Chiffre
d'affaires Immobi-
lié à la lisations
Chiffre produc- corpo-
d'affaires tion BAII (i) relles
total externe nettes
Amérique du Nord
Canada 1 743 $ 1 672 $ 1 130 $
États-Unis 1 558 1 501 1 241
Mexique 420 410 337
Éliminations (130) - -
3 591 3 583 $ 249 2 708
Europe
Zone euro 2 392 2 349 1 167
Grande-Bretagne 238 237 80
Autres pays européens 155 119 96
Éliminations (49) - -
2 736 2 705 24 1 343
Reste du monde 92 81 - 93
Siège social et autres (50) - 10 114
Total des segments
isolables 6 369 $ 6 369 $ 283 $ 4 258 $
Actif à court terme 7 484
Placements,
écart d'acquisition
et autres éléments
d'actif 1 861
Total des actifs consolidés 13 603 $
Trimestre clos le
30 juin 2005
Chiffre
d'affaires Immobi-
lié à la lisations
Chiffre produc- corpo-
d'affaires tion BAII (i) relles
total externe nettes
Amérique du Nord
Canada 1 608 $ 1 542 $ 989 $
États-Unis 1 510 1 437 1 294
Mexique 296 278 327
Éliminations (138) - -
3 276 3 257 $ 219 2 610 $
Europe
Zone euro 2 236 2 197 1 094
Grande-Bretagne 245 241 81
Autres pays européens 152 119 91
Éliminations (44) - -
2 589 2 557 81 1 266
Reste du monde 52 44 2 77
Siège social (59) - 23 96
Total des segments isolables 5 858 $ 5 858 $ 325 4 049 $
Actif à court terme 6 279
Placements, écart
d'acquisition et
autres éléments
d'actif 1 554
Total des actifs consolidés 11 882 $
Semestre clos le
30 juin 2006
Chiffre
d'affaires Immobi-
lié à la lisations
Chiffre produc- corpo-
d'affaires tion BAII (i) relles
total externe nettes
Amérique du Nord
Canada 3 441 3 308 1 130
États-Unis 3 015 2 898 1 241
Mexique 778 759 337
Éliminations (244) - -
6 990 $ 6 965 $ 468 $ 2 708 $
Europe
Zone euro 4 652 4 572 1 167
Grande-Bretagne 481 479 80
Autres pays européens 309 235 96
Éliminations (98) - -
5 344 5 286 93 1 343
Reste du monde 156 137 - 93
Siège social et autres (102) - 32 114
Total des segments
isolables 12 388 $ 12 388 $ 593 $ 4 258 $
Actif à court terme 7 484
Placements, écart
d'acquisition et
autres éléments
d'actif 1 861
Total des actifs consolidés 13 603 $
Semestre clos le
30 juin 2005
Chiffre
d'affaires Immobi-
lié à la lisations
Chiffre produc- corpo-
d'affaires tion BAII (i) relles
total externe nettes
Amérique du Nord
Canada 3 195 $ 3 066 $ 989 $
États-Unis 2 915 2 777 1 294
Mexique 514 484 327
Éliminations (272) - -
6 352 $ 6 327 $ 381 $ 2 610 $
Europe
Zone euro 4 524 4 424 1 094
Grande-Bretagne 506 497 81
Autres pays européens 318 250 91
Eliminations (102) - -
5 246 5 171 137 1 266
Reste du monde 93 78 3 77
Siège social et autres (115) - 59 96
Total des segments
isolables 11 576 $ 11 576 $ 580 $ 4 049 $
Actif à court terme 6 279
Placements, écart d'acquisition
et autres éléments d'actif 1 554
Total des actifs consolidés 11 882 $
(i) Le BAII correspond au bénéfice d'exploitation avant les intérêts créditeurs ou débiteurs.
7. OPÉRATION ENTRE APPARENTÉS
Le 31 mars 2006, la Société a acquis de Magna Entertainment Corp. une propriété immobilière située aux États-Unis, pour un prix d'achat total de 6 M$.
8. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE DU BILAN
Le 3 août 2006, la Société a conclu une entente en vue d'acquérir deux installations de Pressac PLC pour une contrepartie de 58 M$ (45 M euros), sous réserve de l'autorisation des organismes de réglementation. Situées en Allemagne et en Italie, ces installations fabriquent des dispositifs électroniques qui sont vendus à divers clients, dont Volkswagen, DaimlerChrysler et Fiat.
9. DONNEES COMPARATIVES
Certaines des données comparatives ont fait l'objet d'un reclassement pour les conformer à la méthode de présentation de la période à l'étude.
Renseignements: Louis Tonelli, vice-président, relations avec les investisseurs, +1-905-726-7035