Valeo Résultats du premier trimestre 2006

PARIS, April 20 --

- Croissance des ventes de 15,4%

- Alourdissement du coût des matières premières

- Bonne résistance du résultat opérationnel

A l'issue de la réunion de son Conseil d'Administration ce jour, Valeo présente ses comptes consolidés pour le premier trimestre 2006.

    
    En millions d'euros                1er janvier- 31 mars (non audité)
 
                                          2006        2005     variation
    Produits de l'activité                2 704       2 344      +15,4%
     
    Marge brute                             423         377      +12,2%
    % du chiffre d'affaires                15,8%       16,2%      -0,4pt
    Marge opérationnelle*                    90          72       +25,0%
    % des produits de l'activité            3,3%        3,1%      +0,2pt
    Résultat opérationnel                    59          59**      0,0%
    % des produits de l'activité            2,2%        2,5%      -0,3pt
    Résultat avant impôt                     35          36       -2,8%
    % des produits de l'activité            1,3%        1,5%      -0,2pt
    Résultat net (revenant aux               23          25       -8,0%
    actionnaires de la Société)
    % des produits de l'activité            0,9%        1,1%      -0,2pt
    Résultat net par action (en euros)      0,30        0,30       0,0%

* résultat opérationnel avant autres produits et charges

** le montant publié au titre du premier trimestre 2005 (55 millions d'euros) a été modifié suite au reclassement d'une provision en 'autres éléments du résultat financier'

Valeo enregistre une croissance organique de ses ventes de 5% au cours du trimestre, traduisant, conformément à ses objectifs, un accroissement du contenu moyen par véhicule. La vigueur de l'activité combinée à une gestion rigoureuse des coûts se reflète dans le taux de marge opérationnelle qui augmente de 0,2 point en dépit d'un effet matières négatif de 0,6 point.

Résultats du Groupe au premier trimestre 2006

Au premier trimestre 2006, le total des produits de l'activité de Valeo s'élève à 2 704 millions d'euros, en hausse de 15,4% par rapport au premier trimestre 2005. Hors effet de change (+ 3,4%), la croissance est de 12% se décomposant en 5% de croissance interne et 7% de croissance externe. Le Groupe estime que, dans le même temps, la production automobile de référence[1] a progressé de 1,7%. La forte croissance du Groupe en Allemagne, en Europe centrale et en Asie a plus que compensé la stagnation des ventes en France.

La marge brute trimestrielle augmente de 12,2% à 423 millions d'euros (15,8% du chiffre d'affaires) contre 377 millions d'euros (16,2% du chiffre d'affaires) en 2005. L'effet négatif brut engendré par la hausse des prix des matières est de 0,9 point de marge. L'impact négatif net, compte tenu des mesures correctrices, s'élève à 0,6 point de marge.

La marge opérationnelle progresse de 25% à 90 millions d'euros (3,3% des produits de l'activité) contre 72 millions d'euros (3,1%) au premier trimestre 2005. Le poids des frais de recherche et développement et des frais administratifs et commerciaux par rapport au total des produits de l'activité diminue respectivement de 0,2 point et de 0,5 point grâce à la croissance du Groupe et à une gestion rigoureuse.

Le résultat opérationnel du Groupe atteint 59 millions d'euros (2,2% du total des produits de l'activité) inchangé par rapport au montant du premier trimestre 2005 (2,5% du total des produits de l'activité). Engagé dans une stratégie d'amélioration continue de sa productivité, le Groupe a enregistré des charges de restructuration à venir portant les autres charges nettes à 31 millions d'euros contre 13 millions d'euros lors de la même période de 2005.

Le résultat avant impôt recule de 2,8% à 35 millions d'euros en raison de la hausse des frais financiers consécutive aux acquisitions et au rachat d'actions mis en oeuvre au premier semestre 2005.

Le résultat net revenant aux actionnaires de la Société est de 23 millions d'euros sur la période contre 25 millions d'euros au premier trimestre 2005.

Le résultat net par action est stable à 0,30 euro.

Au 31 mars 2006, l'endettement financier net de Valeo atteint 1 072 millions d'euros, contre 1 080 millions d'euros à la clôture de l'exercice 2005. Le ratio d'endettement financier net sur capitaux propres est de 59%, en baisse de 3 points par rapport au 31 décembre 2005.

Faits marquants du trimestre

- Les deux Grands Prix de la Qualité de Toyota Motor Europe ont été décernés à Valeo ;

- Le système micro-hybride StARS a remporté un Grand Prix PACE 2006 dans la catégorie Produits Européens ;

- Cession de Logitec, une filiale de logistique au Japon.

Perspectives du second trimestre

Le Groupe anticipe un recul de la production automobile en Europe et en Amérique du Nord notamment en raison d'un effet calendaire défavorable.

Valeo est un Groupe industriel indépendant dédié à la conception, la fabrication et la vente de composants, systèmes intégrés et modules pour automobiles et poids lourds. Valeo se classe parmi les premiers équipementiers mondiaux. Le Groupe possède 134 sites de production, 68 centres de Recherche et Développement et 9 centres de distribution et emploie 72 000 collaborateurs dans 27 pays.

[1] Evolution de la production de véhicules légers en Europe, Amérique du Nord, Amérique du Sud et Asie estimée par JD Power et pondérée par le poids de chacune de ces zones géographiques dans le chiffre d'affaires consolidé.

Pour plus d'informations sur le Groupe et ses secteurs d'activité, consultez son site Internet : www.valeo.com

Pour toute information complémentaire, veuillez contacter :

Bruno-Roland Bernard, Directeur de la Communication du Groupe, Tél.: +33-1-40-55-37-86

Rémy Dumoulin, Directeur des Relations Financières, Tél.: +33-1-40-55-29-30

Bruno-Roland Bernard, Directeur de la Communication du Groupe, Tél.: +33-1-40-55-37-86; Rémy Dumoulin, Directeur des Relations Financières, Tél.: +33-1-40-55-29-30