Magna anuncia sus resultados del primer trimestre
AURORA, Canadá, May 5, 2006 -- Magna International Inc. (TSX: MG.SV.A, MG.MV.B; NYSE: MGA) ha presentado hoy sus resultados financieros del primer trimestre, finalizado el 31 de marzo de 2006.
-------------------------------------------------------------------------
TRES MESES FINALIZADOS
------------------------
31 Marzo 31 Marzo
2006 2005
---------- ----------
Ventas $ 6.019 $ 5.718
Ingresos operativos $ 309 $ 254
Ingresos netos $ 212 $ 172
Ganancias diluidas por acción $ 1,91 $ 1,68
-------------------------------------------------------------------------
Todos los resultados se expresan en millones de dólares de EE.UU., excepto las cifras por acción.
Hemos conseguido unas ventas de 6.000 millones en el primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2006, lo que equivale a un aumento del 5% respecto al primer trimestre de 2005. El aumento de las ventas en el primer trimestre de 2006 refleja un aumento del 6% en Norteamérica en lo que respecta a la media de contenido por vehículo en dólares, y de un 8% en la media europea en dólares en lo que respecta al contenido por vehículo, cada una de las cifras en el periodo comparable de 2006. Durante el primer trimestre de 2006, la producción de vehículos en Norteamérica creció en un 4%, mientras que la producción de vehículos en Europa descendió en un 3%, cada una de las cifras en comparación con el primer trimestre comparable de 2005.
Los volúmenes de montaje de vehículos completos aumentaron un 35% en el primer trimestre de 2006, en comparación con el primer trimestre de 2005. A pesar de ello, como resultado de la debilidad del euro frente al dólar y a la ligera reducción de los volúmenes de montaje de los vehículos contabilizados como base de coste completa, las ventas totales de vehículos descendieron un 8% o 86 millones de dólares hasta alcanzar los 1.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 1.100 millones de dólares del primer trimestre de 2005.
Los ingresos operativos fueron de 309 millones para el primer trimestre terminado el 31 de marzo de 2006, en comparación con los 254 millones del primer trimestre de 2005, mientras que se han conseguido unos ingresos netos en el primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2006 de 212 millones, en comparación con los 172 millones del primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2005.
Las ganancias diluidas por acción fueron de 1,91 dólares para el primer trimestre, finalizado el 31 de marzo de 2006, frente a los 1,68 dólares del primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2005.
Durante los tres meses finalizados el 31 de marzo de 2006, se han generado unos activos procedentes de las operaciones antes de los cambios en los activos no operacionales y adeudamiento de 427 millones, generándose una cifra de 225 millones de los activos no operacionales y su adeudamiento. Las actividades totales de inversión en el primer trimestre de 2006 fueron de 379 millones, incluyendo los 203 millones de las adquisiciones de las filiales, 167 millones de las adiciones de los activos fijos y los 9 millones del resto de activos.
Más detalles sobre los resultados del primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2006 en el apartado "Análisis de los resultados y de la gestión de las operaciones y los resultados y posición financiera" y en la declaración financiera sin auditar y en las notas incluidas en este comunicado.
OTROS TEMAS
También hemos anunciado que nuestro consejo de administración ha presentado ayer un dividendo trimestral de las acciones subordinadas con derecho a voto de clase A y B para el año fiscal finalizado el 31 de marzo de 2006. El dividendo, de 0,38 dólares por acción, se pagará el 15 de junio de 2006 a los accionistas registrados a fecha de 31 de mayo de 2006.
También hemos anunciado hoy los cargos pendientes de nuestros símbolos de cotización de la Bolsa de Valores de Toronto ("TSX"). A partir del 8 de mayo de 2006, las acciones subordinadas de clase A con derecho a voto de Magna International Inc. se devolverán y cotizarán con el nuevo símbolo de cotización "MG.A", y las acciones subordinadas de clase B se devolverán y cotizarán con el símbolo de cotización "MG.B". Estos cambios se han producido como resultado del abandono de TSX de su programa de ampliación de símbolos. El símbolo de cotización "MGA", para las acciones subordinadas de clase A con derecho a voto de la Bolsa de Valores de Nueva York no se verán afectadas por estos cambios.
PREVISIONES PARA 2006
A pesar de estar contentos de nuestros resultados conseguidos en el primer trimestre de 2006, existen varios riesgos e incertidumbres que afectan a la industria del automóvil y que se describen en la sección de previsiones sujetas a riesgos e incertidumbres incluida en este comunicado. Si alguno de estos riesgos e incertidumbres se materializan, nuestros resultados del balance anual podrían verse afectados de forma negativa. Como resultado no se proporcionan las previsiones para el balance de 2006.
La compañía es uno de los proveedores más diversificados de la industria de la automoción del mundo. Diseña, desarrolla y fabrica sistemas de automoción, montajes, módulos y componentes y diseña y monta vehículos completos, principalmente para su venta a fabricantes originales de coches y camiones ligeros en Norteamérica, Europa, Asia y Sudamérica. Las actividades de la compañía incluyen el diseño, ingeniería, pruebas y fabricación de sistemas interiores de cierre y automoción, sistemas de carrocería metálica y estructurales, espejos exteriores e interiores y sistemas de cristales, sistemas exteriores, incluyendo módulos frontales y traseros, paneles de plástico, ornamentos y otros sistemas exteriores, varios sistemas motrices y del tren de transmisión e ingeniería y ensamblaje completos del vehículo.
Magna tiene más de 84.000 empleados en 224 fábricas y 60 centros de desarrollo e ingeniería en 22 países.
------------------------------------------------------------------------- Se celebrará una rueda de prensa para los analistas e inversores interesados para hablar sobre los resultados del primer trimestre y del resto de desarrollos el miércoles 3 de mayo de 2006 a las 8:00 a.m. EDT. La rueda de prensa estará presidida por Mark T. Hogan, director general, Vincent J. Galifi, vicepresidente ejecutivo y responsable financiero. El número de la llamada es el 1 877 871 2677. El número para llamadas internacionales es el +1 416 641 6442. Llame 10 minutos antes de que comience la rueda de prensa. También se emitirá la rueda de prensa a través de la página www.magna.com. La presentación que acompañará la rueda de prensa se mostrará en la página web de la compañía junto a la rueda de prensa el miércoles por la tarde antes de la llamada.
NOTA CAUTELAR
Este comunicado puede contener algunas previsiones sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres, por lo que los resultados finales podrían diferir sensiblemente de lo expresado en dichas previsiones. Las previsiones sujetas a riesgos pueden incluir resultados financieros y otras previsiones, además de declaraciones relacionadas con los planes futuros, objetivos o resultados económicos, o asunciones relacionadas con los planes futuros, objetivos o resultados económicos, u otras asunciones relacionadas con alguna de las previsiones. Todas las previsiones sujetas a riesgos se basan en las asunciones o análisis realizados por nosotros en lo que respecta a la experiencia y percepción de las tendencias históricas, condiciones actuales y expectativas de los desarrollos futuros, además de otros factores que creemos que son adecuados según las circunstancias. A pesar de ello, los resultados actuales y los desarrollos confirmarán las expectativas y previsiones estando pendientes de varios riesgos, asunciones e incertidumbres. Estos riesgos, asunciones e incertidumbres están relacionados en principio con los riesgos asociados a la industria del automóvil, e incluyen todos los artículos incluidos en el documento adjunto de la Discusión y Análisis de los Resultados y Operaciones y Posición Financiera de Administración. Además, para una discusión más detallada, las referencias realizadas sobre riesgos, asunciones, incertidumbres y otros factores incluidas en el Annual Information Form de la Canadian Securities Commissions y en el informe anual Form 40 F cumplimentado con la United States Securities and Exchange Commission y documentos posteriores. Para la evaluación de estas declaraciones sujetas a riesgos, los lectores deberán considerar de forma específica los diferentes factores que podrían hacer que los eventos actuales - los resultados fueran diferentes a las previsiones indicadas en las declaraciones sujetas a riesgos. A no ser que no sea necesario a través de las leyes de seguridad aplicables, no hay necesidad de realizar la actualización o revisión de las previsiones sujetas a riesgo e incertidumbres para reflejar la información posterior, eventos o resultados de las circunstancias.
------------------------------------------------------------------------- Más información sobre Magna en la página web www.magna.com. Existen copias de los datos financieros y de otros documentos públicos disponibles en Internet a través del System for Electronic Document Analysis and Retrieval (SEDAR) de los Administradores de Valores de Canadá, accesible desde www.sedar.com y de los Datos Compartidos Electrónicos y Sistema de Recepción de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE.UU. (EDGAR), accesibles desde www.sec.gov.
MAGNA INTERNATIONAL INC.
Análisis de los resultados y de la gestión de las operaciones y los resultados y posición financiera
Todas las cantidades de la sección del análisis de los resultados y de la gestión de las operaciones y los resultados y posición financiera ("MD&A") se muestran en dólares de EE.UU. y en cantidades tabulares, expresadas en millones de dólares, excepto por cifras de acciones y por contenido medio de dólares por vehículo, a no ser que se indique lo contrario. Cuando se utilizan los términos "nosotros", "nuestro", "somos" o "Magna", se hace referencia a Magna International Inc. y a sus filiales y entidades conjuntas, a no ser que el contexto exprese lo contrario.
Estas declaraciones financieras interinas consolidadas no están conformes con todo lo que respecta a los principios de contabilidad generalmente aceptados de las declaraciones financieras. Así, estas declaraciones financieras interinas consolidadas deberían leerse teniendo en cuenta las declaraciones anuales consolidadas del 31 de marzo de 2006. En opinión del equipo gestor, las declaraciones financieras consolidadas interinas reflejan todos los ajustes, que están formados por los ajustes normales y recurrentes, necesarios para presentar la posición financiera de forma justa a fecha del 31 de diciembre de 2005, incluidas en el Informe Anual de Accionistas 2005. Además se incluye también el resultado de las operaciones y del flujo de caja de los periodos de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2006 y las del año finalizado el 31 de diciembre de 2005, preparadas ambas según los principios de contabilidad generalmente aceptados de Canadá.
Esta MD&A se ha preparado a fecha de 1 de mayo de 2006.
REPASO
-------------------------------------------------------------------------
Somos el proveedor de automóviles más diversificado del mundo. Diseñamos, desarrollamos y fabricamos sistemas de automóviles, montajes, módulos y componentes. Seguimos una política empresarial de descentralización funcional y operativa. Realizamos nuestras operaciones a través de divisiones, que funcionan como negocios autónomos que trabajan a través de las políticas empresariales. A fecha de 31 de marzo de 2006, disponíamos de 224 divisiones de fabricación y de 60 centros de desarrollo de productos e ingeniería repartidos en 22 países. Nuestros productos y servicios se venden principalmente a los fabricantes de equipamiento original ("OEM") de coches y camiones ligeros de Norteamérica, Europa, Asia y Sudamérica. Nuestra capacidad de producción se amplía a través de importantes áreas del mundo del automóvil, incluyendo: interiores, asientos, cierres, sistemas de metal de la carrocería, espejos interiores y exteriores, cuerpos de plástico, sistemas de iluminación y de decoración externa, varios sistemas de transmisión y motores, sistemas de techos duros y blandos plegables y una gama completa de ingeniería y montaje de vehículos.
Durante 2005 hemos completado las privatizaciones de nuestras anteriores filiales públicas: Tesma International Inc. ("Tesma"); Decoma International Inc. ("Decoma"); e Intier Automotive Inc. ("Intier") (las "privatizaciones"). Las privatizaciones nos han permitido mejorar nuestra posición estratégica, sobre todo en lo que respecta al desarrollo de los módulos de vehículos que cruzan nuestras gamas de productos tradicionales, consiguiendo una mejor explotación de las diversas competencias, sobre todo de la experiencia de los vehículos completos.
Nuestro éxito depende principalmente de los niveles de Norteamérica y Europa (y actualmente las extensiones menores de Asia y Sudamérica) de la producción de automóviles y camiones ligeros de nuestros clientes. La producción de los volúmenes de los OEM en diferentes regiones podría verse impactada por factores que variarían de una a otra región, incluyendo las condiciones económicas generales, tipos de interés, precios de combustible y disponibilidad, infraestructura, cambios legislativos, emisiones medioambientales y términos de seguridad y laborales y/o relaciones comerciales.
Teniendo en cuenta estas diferencias entre las regiones en las que trabajamos, hemos dividido nuestras operaciones a nivel geográfico entre Norteamérica, Europa y el resto del mundo (principalmente Asia y Sudamérica). Un viceresponsable ejecutivo se encarga de la gestión de cada uno de los dos principales mercados, el de Norteamérica y el de Sudamérica. El papel de los equipos administrativos de Norteamérica y Europa es el de gestionar los intereses para asegurarse los esfuerzos coordinados de nuestras diferentes capacidades de productos. Además de mantener a los principales clientes, proveedores y contactos gubernamentales en sus respectivos mercados, nuestros equipos administrativos regionales se encargan de la gestión centralizada de los principales aspectos de las operaciones, al mismo tiempo que nuestras divisiones disfrutan de una estructura descentralizada que permite la mejora del entorno empresarial.
LO MÁS DESTACADO
-------------------------------------------------------------------------
Durante el primer trimestre de 2006, hemos conseguido unos resultados financieros sólidos, incluyendo las ventas registradas de 6.000 millones de dólares. El mayor nivel de ventas se consiguió como resultado del contenido medio en dólares por vehículo tanto en Norteamérica como en Europa, un aumento de los volúmenes de producción de Norteamérica y una mayor capacidad de las ventas en herramientas, diseño y otras ventas. En Norteamérica, la producción de vehículos aumentó en un 4% hasta alcanzar los 4,1 millones de unidades, al mismo tiempo que el contenido por vehículo aumentó un 6% hasta los 759 dólares, ambas cifras comparadas con las del primer trimestre de 2005. En Europa, la producción de vehículos en Europa Occidental se redujo en un 3% hasta alcanzar los 4 millones de unidades, mientras que el contenido medio por vehículo aumentó un 8% hasta conseguir los 343 dólares, ambas cifras comparadas con las de 2005.
Los ingresos operativos para el primer trimestre de 2006 aumentaron un 22% hasta conseguir la cifra de 309 millones de dólares, en comparación con los 254 millones de dólares registrados en el primer trimestre de 2005. Excluyendo los artículos no habituales registrados en 2006 y 2005 (ver apartado "Artículos no habituales" a continuación), ingresos operativos en 2006 aumentaron en 45 millones de dólares o un 16%. El aumento de los ingresos operativos se debió principalmente a los márgenes adicionales conseguidos a través del lanzamiento de nuevos programas durante o después del primer trimestre de 2005, la mejora de la productividad y la eficacia de algunas de las instalaciones con peores resultados y el cierre de algunas de las instalaciones que consiguieron pérdidas en el primer trimestre de 2005. Los factores que contribuyeron al aumento de los ingresos operativos se vieron ensombrecidos en parte por el descenso de los volúmenes de producción de algunos de los programas de alto contenido, aumento de las concesiones al precio por parte de los clientes y los costes relacionados con las privatizaciones.
Los ingresos netos del primer trimestre del año 2006 crecieron un 23%, 40 millones de dólares, hasta alcanzar los 212 millones de dólares, en comparación con los 172 millones de dólares del primer trimestre del año 2005. Excluyendo los artículos no habituales conseguidos en los primeros trimestres de 2006 y 2005 (ver "Artículos no habituales" a continuación), los ingresos netos para el primer trimestre del año 2006 aumentaron en un 32 millones de dólares o en un 17%. El aumento de los ingresos netos se debió principalmente al resultado del aumento de los impuestos operativos, conseguido principalmente como resultado de las reducciones de los ingresos por impuestos operativos (excluyendo los artículos no habituales) y la reducción de los intereses minoritarios parcialmente ensombrecido por el descenso de los ingresos operativos.
Las ganancias diluidas por acción para el primer trimestre de 2006 aumentaron un 14%, 0,23 dólares, hasta alcanzar los 1,91 dólares, en comparación con los 1,68 dólares para el primer trimestre de 2005. Excluyendo los artículos no habituales conseguidos en los primeros trimestres de 2006 y 2005 (ver "Artículos no habituales" más adelante), las ganancias diluidas por acción aumentaron un 8% o 0,14 dólares como resultado del aumento de los ingresos medios (excluyendo los artículos no habituales), ensombrecidos en parte por el aumento del número medio ponderado de las acciones diluidas durante el primer trimestre de 2006, sobre todo como resultado de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A emitidas para terminar con las privatizaciones.
Artículos no habituales
Durante los primeros trimestres de 2006 y 2005 se han conseguido los
siguientes artículos no habituales:
2006 2005
------------------------------ ------------------------------
Ganancias Ganancias
Diluidas diluidas
Ingresos Ingresos por Ingresos Ingresos por
operativos netos acción operativos netos acción
-------------------------------------------------------------------------
Cargos por
Reestruct-
uración(1) (10) (9) (0,08) (5) (4) (0,04)
Cargos
asociados
con MG
Rover(2) - - - (15) (13) (0.13)
-------------------------------------------------------------------------
Artículos totales
no habituales $(10) $(9) $(0,08) $(20) $(17) $(0,17)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(1) Cargos de reestructuración
Durante el primer trimestre de 2006 se han conseguido unos cargos de reestructuración y racionalización de 10 millones de dólares relacionados con las actividades iniciadas en 2005. De forma específica, en enero de 2006 se consiguió un acuerdo con los el consejo de trabajadores en las instalaciones de Bélgica que cubre los beneficios de terminación en las instalaciones de estos empleados. Como resultado se consiguieron 8 millones de dólares en costes procedentes de este acuerdo en el primer trimestre de 2006. Además, esperamos conseguir unos cargos de reestructuración y racionalización adicionales durante el balance de 2006 en torno a los 20 o 30 millones de dólares, relacionados con las actividades iniciadas en 2005. Durante el primer trimestre de 2005 se han conseguido cargos de racionalización de 4 millones de dólares relacionados con las instalaciones de Norteamérica, y también se han conseguido los gastos de los bancos anteriormente capitalizados como resultado de la cancelación del crédito de las instalaciones de Decoma.
(2) MG Rover
En abril de 2005, MG Rover Group Limited ("MG Rover") se situó en una posición de administración, similar a la de protección de bancarrota del capítulo 11 de los EE.UU. (ver "Situación de MG Rover"). Como resultado, se consiguieron unos cargos de 15 millones de dólares relacionados con los activos de MG Rover y con las obligaciones con los proveedores durante el año 2005.
TENDENCIAS Y RIESGOS INDUSTRIALES
-------------------------------------------------------------------------
Son varias las tendencias que han impactado de forma considerable en la industria global del automóvil en los últimos años, incluyendo:
- el crecimiento de las OEM con sede en Asia en Norteamérica y Europa y el descenso de la cuota de mercado de algunos de nuestros clientes en nuestros mercados tradicionales; - el crecimiento de la industria del automóvil en China, Corea, La India y otros países de Asia, además de algunos lugares de Europa Oriental, y la migración de los fabricantes a países con un menor coste; - el aumento de la presión por parte de los OEM a los proveedores de automoción para reducir sus precios, incluyendo las reducciones de precio retroactivas y el aumento de los costes adicionales; - el aumento de los precios del acero, resinas y otros bienes de artículos de consumo; - el deterioro de la condición financiera de la base de suministros del automóvil y de algunos OEM; - el aumento de las capacidades de ingeniería necesarias para disponer de la concienciación de los nuevos negocios de sistemas más complejos y de sus módulos; - el aumento de la externalización de los grandes módulos; - el aumento de la prevalencia de los vehículos construidos en las plataformas de los vehículos globales de elevado volumen; y - el aumento de la demanda de los clientes y de los consumidores de vehículos más ligeros, características de seguridad adicionales, mejora del confort, idoneidad y optimización del espacio, sistemas de combustibles alternativos y sistemas de electrónica avanzada.
Los siguientes son algunos de los riesgos más importantes que podrían afectar a nuestra capacidad para conseguir los resultados deseados:
- La industria global del automóvil es cíclica y la demanda de los consumidores de automóviles es sensible a los cambios en algunas condiciones políticas y económicas, incluyendo los tipos de interés y los conflictos internacionales (incluyendo ataques terroristas). Las ventas y producción en el sector de la automoción se pueden ver afectadas también por otros factores, como las relaciones laborales, las necesidades reguladoras y los acuerdos comerciales. En Norteamérica, las necesidades reguladoras se caracterizan por un exceso de capacidad, una gran competitividad y una importante pensión y otros costes de beneficios posteriores al empleo de los fabricantes nacionales de automóviles. En Europa, la estructura de mercado está relativamente fragmentada debido a un exceso importante de capacidad. Como resultado de estas condiciones, algunos de nuestros clientes están experimentando una reducción de la demanda de los consumidores en lo que respecta a sus vehículos, consiguiendo una reducción en los volúmenes de producción. Una reducción continuada de los volúmenes de producción de vehículos de algunos de los cuatro principales clientes podría tener un efecto negativo en nuestros beneficios.
- Los riesgos de la salud, pensiones y otros costes de los beneficios de desempleo han tenido un efecto negativo en los beneficios y competitividad de varios de los OEM de Norteamérica y Europa, además de en los componentes de proveedores de automóviles. El aumento de los precios de los materiales, incluyendo el acero y las resinas, han afectado también a los OEM y proveedores de componentes para el automóvil. Otras condiciones económicas, como el aumento de los precios de combustible, también han afectado, y podrían suponer una amenaza en las ventas de algunos de los modelos, como los vehículos SUV de gran tamaño. Todas estas condiciones, junto al descenso de la cuota de mercado y los volúmenes generales de producción, podrían suponer una amenaza de la condición financiera para algunos de nuestros clientes, poniendo un grado de información adicional para reducir los precios y para exponernos a un mayor riesgo de crédito. En el caso de que los clientes no sean capaces de satisfacer sus obligaciones financieras o que busquen protección de sus acreditados, como en el caso de MG Rover, podríamos afrontar gastos adicionales como resultado de la exposición de crédito, que podría causar un efecto adverso a nuestros beneficios y a nuestra condición financiera.
- A pesar de que suministramos partes a todos los principales OEM, una parte importante de nuestras ventas están relacionados con cuatro OEM, dos de las cuales están catalogados por debajo del grado de inversión por las agencias de evaluación de crédito. Estamos intentando diversificar nuestra base de clientes, particularmente debido al ingreso de nuestros negocios con los OEM con sede en Asia. Un descenso de los volúmenes de producción generales en cualquiera de nuestros principales clientes podría afectar de forma negativa en nuestros beneficios, sobre todo si son incapaces de diversificar nuestra base de clientes. Además, mientras suministramos partes para una amplia variedad de vehículos producidos en Norteamérica y Europa, no realizamos el suministro de partes para el resto de vehículos producidos, ni tampoco relacionamos su valor con el de las partes. Los avances en la cuota de mercado entre los vehículos (incluyendo los avances en los vehículos que montamos), o la terminación antes de tiempo, pérdidas, renegociación de los términos de, o el retraso en la implementación de algunos de los contratos de montaje podrían tener un efecto inverso en nuestros beneficios.
- El entorno competitivo de la industria del automóvil se ha intensificado, ya que nuestros clientes buscan conseguir ventajas competitivas gracias a la reducción de costes en China, otros países de Asia y partes de Europa Oriental. Como resultado, nos enfrentamos a un aumento de la competitividad por parte de los proveedores, que disponen de operaciones de fabricación en los países de bajo coste. Pese a que seguimos ampliando nuestra huella de fabricación, nos hemos beneficiado de las oportunidades de fabricar en países de bajo coste, pero no podemos garantizar que podremos conseguir poner en marcha ese tipo de oportunidades. De forma adicional, el establecimiento de las operaciones de fabricación en los mercados emergentes tiene sus propios riesgos, incluyendo los relacionados con la inestabilidad política y económica, comercio, aduanas y riesgos de impuestos; tipos de cambio de divisas; controles de divisas; infraestructura insuficiente y otros riesgos asociados a los negocios internacionales. La pérdida de alguno de los importantes contratos de producción por parte de un competidor situado en los países de bajo coste o con un coste elevado y con riesgos incurridos en la entrada podría tener un efecto adverso en nuestros beneficios.
- Durante el año pasado hemos experimentado un importante aumento de los precios de los bienes de consume utilizados en nuestra producción de partes, sobre todo en los relacionados con el acero y las resinas. Esperamos que los precios del acero permanezcan a unos niveles elevados en 2006 en comparación con los niveles de principios de la década. Aproximadamente la mitad del acero ha sido adquirido a través del programa de reventa puesto en marcha por los OEM, lo que no nos expone al aumento de precios del acero, y el balance adquirido a través de nuestras faltas, contratos a corto y a largo plazo. A pesar de ello, un proveedor de acero se enfrentó a los contratos a largo plazo con algunos de los productos de acero, mientras que los precios del acero cada vez eran más elevados, hasta el caso de que se produjeron disputas, terminaciones o rechazos en el honor de los contratos, nuestra exposición al aumento de los precios se verá aumentada hasta llegar a niveles elevados en lo que respecta a los recios del acero. También hemos vendido partes de acero, generados a través de nuestros procesos de producción, y los ingresos de estas ventas proceden de la reducción de algunos de los aumentos de precio del acero en el pasado. A pesar de ello, si se reducen los precios de las partes de acero, a pesar de que los precios del acero permanezcan elevados, nuestra capacidad de reducir nuestra exposición a los aumentos de los precios del acero disminuirá. No hemos conseguido mitigar completamente nuestra exposición al aumento de los precios de los bienes de consume de los productos diseñados con el acero reducido, resinas u otro contenido de los bienes de consume, o a través de pasar el acero adicional y los costes de resinas a nuestros clientes, como los costes adicionales de los bienes de consumo que podrían afectar de forma negativa a nuestros beneficios.
- Confiamos en diferentes proveedores que nos proporcionarán una amplia gama de componentes necesarios para nuestros negocios. Las condiciones económicas, aumento de las presiones de los precios, aumento de los precios de los bienes de consumo y otros factores han dejado que muchos de los proveedores de componentes se encuentren en diferentes fases de estado financiero peligroso. El continuado peligro financiero o la insolvencia o bancarrota de alguno de nuestros más importantes proveedores de componentes por parte de estos proveedores, posiblemente crearían un estado de interrupción temporal en el suministro de estos productos para nuestros clientes. Además, el peligro financiero o la insolvencia o bancarrota de una parte importante de los proveedores podrían suponer una interrupción del suministro de los productos de dicho cliente, resultando en la reducción de la prohibición por parte de nuestro cliente. Dicha reducción en la producción de nuestro cliente serviría para impactar de forma negativo en nuestra producción, resultando en pérdidas irrecuperables, que podrían tener un efecto negativo en nuestros beneficios. Cualquier interrupción prolongada en el suministro de importantes componentes por medio de nuestros proveedores o proveedores de alguno de nuestros clientes, la incapacidad de conseguir un reaprovisionamiento de la producción de los componentes vitales de los componentes del automóvil y los subproveedores o cualquier interrupción temporal de alguna de las líneas de producción de nuestros clientes podría tener un efecto adverso en nuestros beneficios. Además, la insolvencia, bancarrota o reestructuración financiera de algunos de los proveedores más destacados podría servir para que los costes relacionados no recuperables relacionados con los trabajos financieros de dichos proveedores y/o el aumento de la exposición del adeudamiento de los productos, garantía o solicitud de los costes relacionados con los componentes suministrados por los proveedores para los proveedores no fueron asumidos por dichas cantidades, que podrían tener un efecto negativo en nuestros beneficios.
- Hemos llegado a, y seguiremos con, acuerdos de suministro a largo plazo con nuestros clientes, que proporcionan, entre otras cosas, concesiones al precio en el suministro. Hasta la fecha, estas concesiones se han visto ensombrecidas en parte o de forma total por las reducciones de coste surgidas en principio como consecuencia de la mejora de los productos y procesos en las reducciones de nuestros proveedores. A pesar de ello, la competitividad de la industria del automóvil en Norteamérica, Europa y Asia ha causado que estas presiones de precio se intensifiquen. Algunos de nuestros clientes han demandado, en lo que respecta a los cambios de las condiciones del mundo del automóvil, un aumento de la demanda, precios adicionales de las concesiones y/o reducciones de precio retroactivas. Puede que no tengamos éxito al ensombrecer todas estas concesiones al precio a través de la mejora de la eficacia operativa, reducción de los gastos o reducción de los precios de nuestros proveedores. Hasta el extremo de no ser capaces de ensombrecer las concesiones al precio a través de las reducciones de costes o de la mejora de la eficacia operativa, ya que dichas concesiones podrían tener un impacto material adverso en nuestros beneficios.
- Hemos continuado con la presión de absorción de costes relacionados con los el diseño de los productos, ingeniería y herramientas, además de con otros artículos pagados anteriormente directamente por los OEM. En particular, algunos de los OEM han solicitado que paguemos por el diseño, ingeniería y herramientas relacionados hasta el comienzo de la producción y la recuperación de estos costes a través de la amortización en el precio de las piezas de los componentes aplicables. Algunos de estos costes no se pueden capitalizar, lo que podría afectar de forma negativa a los beneficios hasta que os programas relacionados se lancen. Además, gracias a que nuestros contratos generalmente no incluyen la garantía de ninguna de las adquisiciones mínimas de compra, si se estima que no se consiguen los volúmenes de producción, estos costes no se recuperarán de forma completa, lo que podría tener un efecto adverso en nuestros beneficios.
- Nuestros clientes siguen demandando la reducción de los costes de reparación y sustitución de los productos defectuosos, que se cubren en garantía que están sujetos a ella. Si sus productos están, o van a ser, defectuosos, puede pedir la participación en la sustitución de los productos, sobre todo los defectos relacionados con la seguridad del vehículo. Las provisiones de las garantías se han establecido en base a nuestras mejores estimaciones de las cantidades necesarias para el establecimiento de costes incurridos cuando los reguladores gubernamentales y/o nuestros clientes decidan solicitar un producto debido a una sospecha de su eficacia, y necesitamos participar tanto de forma voluntaria como involuntaria. Los costes incluidos de este producto sustituido, el coste de la solicitud del cliente y el trabajo de extraer y reparar la parte defectuosa son los más habituales. Continuamos experimentando un aumento de la presión de los clientes para asumir una mayor ganaría de la responsabilidad. En la actualidad sólo tenemos en cuenta las reclamaciones existentes o probables. Según algunos contratos de diseño completo de vehículos y de montaje, hemos conseguido unas estimaciones de garantías relacionadas con los costes basadas en los términos de los acuerdos específicos de los clientes, además de las garantías específicas de los clientes. La obligación de sustituir dichos productos podría tener un efecto material negativo en nuestros beneficios y situación financiera si los costes reales son diferentes desde un punto de vista material de las estimaciones realizadas.
- Los contratos de nuestros clientes consisten en la compra de pedidos que sirven para suministrar las necesidades anuales de los clientes de un vehículo concreto, en lugar de tener que solicitar las cantidades específicas de productos. Estas adquisiciones de pedidos se pueden determinar por parte de los clientes en cualquier momento y, en caso de que finalicen, podrían servir para disponer de varios costes de pre-producción, ingeniería y otro tipo de costes asociados que podrían no recuperarse por medio de nuestros clientes y que podrían tener un efecto adverso en nuestros beneficios.
- También estamos sujetos al riesgo de exposición de las demandas de los productos adeudados en el caso de que se produzca algún tipo de fallo en los resultados de los productos en caso de heridas corporales y/o daños propios. En la actualidad, tenemos una cobertura corporal según las políticas de emisión. Esta cobertura seguirá hasta septiembre de 2006, y está pendiente de la renovación de la base anual y de la deducción de las reclamaciones. Una reclamación con éxito que sobrepase nuestra cobertura de emisiones disponible podría tener un efecto negativo en nuestros beneficios y condición financiera.
- A pesar de que los resultados financieros se presentan en dólares, una parte importante de nuestras ventas y de los costes operativos se expresan en dólares de Canadá, euros, libras esterlinas y otras divisas. Nuestros beneficios se han visto afectados por los movimientos de los dólares frente al dólar de Canadá, euros, libra esterlina y otras divisas, en las que se han generado ingresos y gastos incurridos. A pesar de ello, como resultado de los programas de riesgo empleados por nosotros, principalmente en Canadá, las transacciones de las divisas extranjeras no han impactado completamente en los movimientos recientes de los tipos de cambio. Hemos conseguido una transacción de las divisas extranjeras a un tipo de cambio, cuando se ha tenido que aplicar, A pesar de estas medidas, las fluctuaciones a largo plazo en los relativos valores de las divisas, sobre todo en los cambios importantes relacionados con los valores relativos en dólares, dólares canadienses, euros o libras esterlinas, podrían tener un efecto adverso en los beneficios y la condición financiera.
- Hemos conseguido unos importantes cargos por reestructuración y racionalización en 2005, y esperamos conseguir unos cargos adicionales de reestructuración y racionalización en torno a la media de 2006 situados entre los 20 y los 30 millones de dólares relacionados con las actividades iniciadas en 2005. Como respuesta al aumento de la competitividad de las condiciones de la industria del automóvil, vamos a racionalizar algunas de nuestras instalaciones de producción. En el transcurso de dicho periodo de racionalización, incurriremos en costes relacionados con los cierres de las plantas, relocalizaciones y costes de aseveración de los empleados. Dichos costes podrán tener un efecto adverso en nuestros beneficios a corto plazo. Además estamos trabajando en las divisiones con peores resultados financieros, pero no hay ninguna garantía de que se consiga el éxito en lo que respecta a algunas o a todas estas divisiones.
- Hemos conseguido unos importantes cargos por impagos en 2005, y también lo conseguiremos en el futuro. La cifra goodwill deberá comprobarse en lo que respecta a los impagos anuales, o más frecuentemente cuando se produzca un caso que no sirva para reducir el valor justo de las unidades de información por debajo de su valor integrado. También hemos evaluado los activos fijos y otros activos de larga duración para los impagos cuando los indicadores de impago existan. La bancarrota de un importante cliente o la terminación principal, pérdida, renegociación de los términos de, o retraso en la implementación de la producción más importante deberán ser los indicadores del impago. Además de la ampliación de las asunciones previstas de riesgos e incertidumbres, las Fuentes internas y otras nuevas oportunidades empresariales, precio de los programas y asunciones de costes en los negocios actuales y futuros, el tiempo de los nuevos lanzamientos de programas y la producción prevista en el futuro no se han conseguido, resultando en unas pérdidas por impago que podrían tener un impacto adverso en nuestros beneficios.
- De vez en cuando, deberemos tener en cuenta el adeudamiento contingente para las reclamaciones contractuales y otras cláusulas con los clientes, proveedores y antiguos empleados. A nivel básico, hemos intentado evaluar los juicios adversos o los resultados de estas reclamaciones, a pesar de que es complicado predecir los resultados finales con algún grado de certidumbre. En este momento, no pensamos que ninguna de las reclamaciones de las que somos parte tenga un efecto material adverso de nuestra posición financiera, por lo que no podremos tener asegurado este efecto.
RESULTADOS DE LAS OPERACIONES
-------------------------------------------------------------------------
Cambios de contabilidad medios extranjeros
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
1 dólar de Canadá igual a dólares de EE.UU. 0,866 0,816 + 6%
1 euro igual a dólares de EE.UU. 1,203 1,311 - 8%
1 libra esterlina igual a dólares de EE.UU. 1,752 1,891 - 7%
-------------------------------------------------------------------------
La tabla precedente refleja los tipos de cambio medios del periodo entre las divisas más habituales en las que se realizan los negocios y la divisa de referencia, el dólar de EE.UU. Los cambios más importantes de estos tipos de cambio para el periodo de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2006 han impactado en las cantidades en dólares de EE.UU. dentro de nuestras ventas, gastos e ingresos.
Los resultados de las operaciones cuya divisa funcional no se muestre en dólares de EE.UU. se convertirán a dólares de EE.UU. utilizando el tipo de cambio medio de la tabla mostrada anteriormente por un periodo de tiempo relevante. A través de este MD&A, la referencia servirá como impacto de la conversión de las operaciones extranjeras en las cantidades mostradas en dólares de los EE.UU. cuando sea importante.
Nuestros resultados pueden verse afectados también por el impacto de los movimientos en las tasas de cambio de las transacciones de las divisas de cambio (tales como las adquisiciones de materiales en bruto o las denominaciones de las ventas en las divisas de denominación). A pesar de ello, y como resultado de los programas de riesgo empleados por nosotros principalmente en Canadá, las transacciones de divisas actuales en el periodo actual no se han visto impactadas de forma competa por los movimientos recientes en las tasas de cambio. Hemos conseguido que la transacción de las divisas extranjeras en la tasa de riesgo se aplique cuando llegue su momento.
Finalmente, la ganancia de los holdings y las pérdidas de los artículos con denominación monetaria de los artículos, que se consiguió gracias a los gastos de venta, generales y administrativos, impactaran en los resultados reportados.
Ventas
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Volumenes de producción de vehículos
(millones de unidades)
Norteamérica 4,130 3,964 + 4%
Europa 4,007 4,116 - 3%
-------------------------------------------------------------------------
Contenido medio en dólares por vehículo
Norteamérica $ 759 $ 718 + 6%
Europa $ 343 $ 319 + 8%
-------------------------------------------------------------------------
Ventas
Producción externa
Norteamérica $ 3.135 $ 2.847 + 10%
Europa 1.373 1.315 + 4%
Resto del mundo 55 33 + 67%
Vehículos completos montados 1.040 1.126 - 8%
Herramientas, ingeniería y otros 416 397 + 5%
-------------------------------------------------------------------------
Ventas totales $ 6.019 $ 5.718 + 5%
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Las ventas totales alcanzaron un nivel récord en el primer trimestre de 2006, aumentando en un 5% o en 301 millones de dólares hasta alcanzar los 6.000 millones de dólares, en comparación con los 5.700 millones de dólares del primer trimestre de 2005.
Ventas de producción externa en Norteamérica
Las ventas de producción externas en Norteamérica aumentaron un 10%, o 288 millones hasta los 3.100 millones en el primer trimestre de 2006 en comparación con los 2.800 millones del mismo periodo del año 2005. Este aumento de las ventas refleja un aumento del 6% en el contenido de dólares por vehículo en Norteamérica, combinado con el aumento del 4% de los volúmenes de producción en Norteamérica para el primer trimestre de 2006, cada uno de ellos comparados con el primer trimestre de 2005.
Nuestra media del contenido por dólares creció un 6% o 41 millones de dólares, alcanzado los 759 millones en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 718 millones del primer trimestre de 2005, debido sobre todo a:
- el lanzamiento de nuevos programas durante o después del primer
trimestre de 2005, incluyendo: - Los nuevos SUV de gran tamaño de General
Motors' ("GM"); - el Ford Fusion, Mercury Milan y Lincoln Zephyr;
- el Chevrolet HHR;
- el Dodge Charger;
- el Hummer H3;
- el Chevrolet Impala;
- el Mercedes M-Class; y
- el Pontiac Torrent;
- el aumento de las ventas en dólares de EE.UU. debido al fortalecimiento
del dólar de Canadá con respecto a EE.UU. ; y
Este aumento se vio ensombrecido en parte por:
- el impacto del menor volumen y/o contenido en algunos de los
programas, incluyendo:
- el Mazda Tribute y Ford Escape;
- el Chevrolet Equinox;
- el Dodge Caravan, Grand Caravan y Chrysler Town & Country;
- el Jeep Grand Cherokee;
- el Ford Freestar y Mercury Monterey;
- el Cadillac STS; y
- los pickups de GM GMT800;
- programas que finalizaron la producción durante o después del primer
trimestre de 2005; y
- el aumento de las concesiones de precio a los clientes.
Ventas de producción externa en Europa
Las ventas de producción externa en Europa aumentaron un 4% o 58 millones hasta alcanzar los 1.373 millones en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 1.315 millones del primer trimestre de 2005. Este aumento de las ventas refleja un crecimiento del 8% en el contenido medio de dólares por vehículo, ensombrecido en parte por el descenso del 3% del volumen de producción medio en Europa.
La media europea por vehículo creció en torno al 8% o a los 24 millones, alcanzado los 343 millones en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 319 millones del primer trimestre de 2005, debido principalmente al resultado de:
- el lanzamiento de los nuevos programas durante o después del primer
trimestre de 2005, incluyendo:
- el Honda Civic;
- el Chrysler 300 y 300C;
- el Jeep Grand Cherokee; y
- el Alfa Romeo 156 y 159;
- las adquisiciones completadas después del primer trimestre de 2005,
incluyendo CTS Fahrzeug-Dachsysteme GmbH, Bietingheim-Bissingen ("CTS") en
febrero de 2006; y
- el aumento de la producción y/o contenido de algunos programas,
incluyendo:
- el Mercedes B-Class;
- el Land Rover Range Rover Sport;
- el Opel Astra;
- el Audi A3; y
- el smart fortwo.
Estos factores se vieron ensombrecidos en parte por:
- la reducción de las ventas en dólares de los EE.UU. principalmente como
consecuencia del debilitamiento del euro y de la libra esterlina frente al
dólar de EE.UU.;
- el impacto de la menor producción y/o contenido de algunos
programas, incluyendo el Mercedes C-Class, E-Class y A-Class;
- programas que finalizaron la producción durante o después del primer
trimestre de 2005, incluyendo la producción de todos los programas de MG
Rover como resultado de la situación de MG Rover; y
- aumento de las concesiones de precio a los clientes.
Ventas de producción externa en el resto del mundo
Las ventas de producción externa en el resto del mundo aumentaron un 67% - 22 millones de dólares hasta alcanzar los 55 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 33 millones de dólares del primer trimestre de 2005. E aumento en las ventas de producción se produjo como consecuencia de:
- aumento de la producción en las instalaciones existentes de Corea, China y Brasil;
- la mejora de las nuevas instalaciones de producción de China y Corea; y
- el aumento de las ventas en dólares de EE.UU. como resultado del fortalecimiento de los reales brasileños y los won coreanos en comparación con el dólar de EE.UU.
Los factores que contribuyeron al aumento de las ventas de producción se vieron ensombrecidos en parte por el cierre de las instalaciones de Brasil.
Ventas de vehículos completos montados
Los términos de los diferentes contratos de vehículos montados difirieron con respecto a la propiedad de componentes y suministros relacionados con los procesos de montaje y con los métodos de determinación de los precios de venta de los clientes de OEM. Según algunos contratos, estamos actuando como directores, y la compra de componentes y sistemas en los vehículos montados se incluyen en nuestro inventario y costes de ventas. Estos costes se han visto afectado sólo a nivel de coste complete en el precio de venta del vehículo completo para el cliente OEM. El resto de contratos proporcionan que los componentes de terceras partes y sistemas se mantengan en consigna para nosotros, y el precio de venta para los clientes OEM refleja el valor añadido de montaje sólo de la tasa.
Los niveles de producción de los diferentes vehículos montados a través de nuestra empresa han supuesto un impacto en el nivel de ventas y beneficios. Además, la proporción relativa de los programas conseguidos a nivel de una base de costes completa y de los programas contabilizados como base de valor añadido también impactó en nuestro nivel de ventas y porcentaje de margen operativo, pero podría no afectar de forma necesaria a nuestro nivel general de beneficios. Teniendo en cuenta que no existe ningún cambio en los montajes de vehículos totales contabilizados a una base de coste completa que tenga como efecto el aumento del nivel de las ventas totales, a pesar de ello, la compra de componentes se incluye en el coste de las ventas, por lo que se han reducido los beneficios como porcentaje total de las ventas. Por otro lado, el aumento relativo de los vehículos montados contabilizados como valor añadido de la base ha tenido el efecto de reducir el nivel de las ventas totales, aumentando el beneficio como porcentaje total de las ventas.
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Ventas de vehículos completos montados $ 1.040 $ 1.126 - 8%
-------------------------------------------------------------------------
Volúmenes de montaje de vehículos completos (Unidades)
Coste completo:
BMW X3, Mercedes E-Class y G-Class,
y Saab 93 Convertible 39.347 39.786 - 1%
Valor añadido:
Jeep Grand Cherokee, Chrysler 300,
Chrysler Voyager, y Jeep Commander 24.810 7.896 + 214%
-------------------------------------------------------------------------
64.157 47.682 + 35%
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
A pesar de que los volúmenes de montaje aumentaron un 35% o 16.475 unidades, las ventas de vehículos completos montados descendieron un 8% o 86 millones de dólares hasta alcanzar los 1.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, frente a los 1.100 millones de dólares del primer trimestre de 2005. El descenso en las ventas de vehículos completos se debió principalmente a:
- el descenso de las ventas en dólares de los EE.UU. debido al debilitamiento del euro frente al dólar de EE.UU.; y
- la reducción de los volúmenes de montaje de algunos vehículos contabilizados en una base de coste completa, incluyendo el Mercedes E Class y G-Class.
Estos factores se vieron ensombrecidos en parte por:
- el lanzamiento de los nuevos programas contabilizados como una base de valor añadida durante o después del primer trimestre de 2005, incluyendo:
- el lanzamiento en el primer trimestre de 2005 del nuevo modelo de Jeep Grand Cherokee;
- el lanzamiento en el Segundo trimestre de 2005 del Chrysler 300 para su distribución en los mercados de Europa y en algunos otros mercados de fuera de Norteamérica; y
- el lanzamiento en el primer trimestre de 2006 del Jeep Commander para su distribución en los mercados de Europa y en otros mercados de fuera de Norteamérica; y
- los mayores volúmenes de montaje para el Saab 93 Convertible y el Chrysler Voyager.
Herramientas, ingeniería y otros cargos
Las herramientas, ingeniería y otras ventas aumentaron un 5%, subiendo en 19 millones hasta alcanzar los 416 millones en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 397 millones del primer trimestre de 2005.
En el primer trimestre de 2006, los principales programas del apartado herramientas, ingeniería y otros cargos fueron:
- le MINI Cooper;
- el BMW X5;
- la próxima generación de camionetas de gran tamaño y plataforma SUV de GM;
- el Ford Edge; y
- los pickups Ford F-Series Super Duty.
En el primer trimestre de 2005 los principales programas de herramientas, ingeniería y otros cargos fueron:
- el Ford Fusion, Mercury Milan y Lincoln Zephyr; y
- el Jeep Grand Cherokee.
Además, las herramientas, ingeniería y otras ventas aumentaron como resultado del fortalecimiento del dólar de Canadá frente al dólar de EE.UU.
Margen bruto
El margen bruto creció en unos 95 millones hasta alcanzar los 820 millones en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 725 millones del primer trimestre de 2005. El margen bruto como porcentaje de ventas totales también aumentó en un 13,6% para el primer trimestre de 2006.
Los artículos no habituales mencionados en la sección anterior "lo más destacado" impactaron de forma negativa en los márgenes brutos como porcentaje total de las ventas en los primeros trimestre de 2006 y 2005 en un 0,2% y 0,1%, respectivamente. Excluyendo estos artículos poco habituales, el aumento del 1,0% de los márgenes brutos como porcentaje total de las ventas se debió principalmente a:
- el aumento de los márgenes brutos conseguidos a través de los programas de lanzamiento:
- mejora de la productividad y eficacia en algunas de las divisiones no prestacionales;
- el cierre de algunas de las instalaciones durante o después del primer trimestre de 2005; y
- las reducciones de precio de nuestros proveedores.
Estos factores se vieron ensombrecidos en parte por:
- la reducción de los márgenes brutos conseguidos como resultado del descenso en los volúmenes de producción de algunos de nuestros programas de alto contenido;
- la adquisición de CTS, que en la actualidad funciona con unos márgenes inferiores a los márgenes medios brutos consolidados conseguidos; y
- el aumento de las concesiones al precio de los clientes.
Depreciación y amortización
Los costes de depreciación y amortización aumentaron un 12%, el equivalente a 20 millones, hasta alcanzar los 188 millones en el primer trimestre de 2006, frente a los 168 millones del primer trimestre de 2005. El aumento de la depreciación y amortización se debió sobre todo a:
- la amortización de los incrementos de valor justo relacionados con las privatizaciones y con la adquisición de CTS;
- el aumento de los activos empleados en los negocios como ayuda del crecimiento futuro; y
- el aumento neto de los gastos de depreciación y amortización en dólares de EE.UU. debido al fortalecimiento del dólar de Canadá, ensombrecidos en parte por el debilitamiento del euro y la libra esterlina, todas ellas frente al dólar de EE.UU.
Ventas generales y administrativas ("SG&A")
Los gastos de SG&A como porcentaje de ventas aumentaron en un 5,4% en el primer trimestre de 2006, en comparación con el 5,3% del primer trimestre de 2005. Los gastos SG&A aumentaron un 6% o en 19 millones de dólares, alcanzado los 324 millones de dólares en el primer trimestre de 2006 en comparación con los 305 millones de dólares del primer trimestre de 2005. Excluyendo los artículos no habituales mencionados anteriormente en la sección "lo más destacado", los gastos SG&A aumentaron en 32 millones de dólares principalmente como resultado de:
- el aumento de los costes de infraestructura para ayudar al aumento de las ventas, incluyendo los gastos relacionados con los lanzamientos de programas;
- el aumento neto en dólares de EE.UU. de los gastos SG&A debido al fortalecimiento del dólar de Canadá, ensombrecidos en parte por el debilitamiento del euro y la libra esterlina frente al dólar de EE.UU.;
- el aumento de los gastos como resultado de las adquisiciones durante o después del primer trimestre de 2005, incluyendo la adquisición de CTS en febrero de 2006; y
- el aumento de la compensación de incentivos.
Estos factores se vieron ensombrecidos en parte por una reducción en dólares de los gastos SG&A como resultado del debilitamiento del euro frente al dollar de EE.UU.
Ganancias antes de intereses e impuestos ("EBIT")(1)
Para los tres meses
terminados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Norteamérica $ 219 $ 162 + 35%
Europa 69 56 + 23%
Resto del mundo - 1 - 100%
Empresas y otros 22 36 - 39%
-------------------------------------------------------------------------
Total EBIT $ 310 $ 255 + 22%
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Incluidos en la cifra EBIT del primer trimestre de 2006 y 2005 están los
siguientes artículos no habituales, que se han mencionado en la sección
anterior "lo más destacado".
Para los tres meses
terminados el 31 marzo
----------------------
2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Norteamérica
Cargos de reestructuración (2) (4)
Europa
Cargos de reestructuración (8) -
Cargos asociados a MG Rover - (15)
-------------------------------------------------------------------------
(8) (15)
-------------------------------------------------------------------------
Empresas y otros
Cargos de reestructuración - (1)
-------------------------------------------------------------------------
$ (10) $ (20)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Norteamérica
La cifra EBIT en Norteamérica creció un 35% o 57 millones de dólares hasta alcanzar los 219 millones de dólares en el primer trimestre de 2006 frente a los 162 millones de dólares del primer trimestre del año 2005. Excluyendo los artículos no habituales de Norteamérica mencionado anteriormente, el resto de los 55 millones de dólares relacionados con el descenso de EBIT se consiguieron como resultado de:
- los márgenes conseguidos a través de nuevos programas lanzados durante o después del primer trimestre de 2005;
- la mejora de la productividad y eficacia de algunas de las divisiones con unas prestaciones pobres; y
- el cierre durante o después e 2005 de las instalaciones que han sufrido pérdidas en el primer trimestre de 2005.
Estos factores se vieron ensombrecidos en parte por:
- las ganancias inferiores como resultado del descenso de los volúmenes de producción para varios de los programas de alto contenido;
- la amortización del valor justo de los incrementos relacionados con las privatizaciones;
- la mayor afiliación de las tasas pagadas a las empresas; y
- el aumento de las concesiones al precio de los clientes.
-------------------------------------------------------------------------
(1) EBIT se define como los ingresos operativos presentados en las declaraciones netas sin auditar antes de los gastos netos por intereses.
Europa
La cifra EBIT en Europa aumentó en un 23%, el equivalente a 13 millones de dólares, hasta alcanzar los 69 millones de dólares en el primer trimester del año 2006, en comparación con los 56 millones de dólares del primer trimester del año 2005. Excluidos de los artículos no habituales descritos anteriormente está la cifra EBIT, que aumentó en 6 millones de dólares en Europa principalmente como resultado de:
- los márgenes conseguidos a través de los programas de montaje lanzados durante o después del primer trimestre de 2005;
- el aumento de los márgenes conseguidos en los programas de producción lanzados antes o después del primer trimestre de 2005;
- el aumento de los márgenes conseguidos en los volúmenes elevados en otros programas de montaje;
- las menores tasas de afiliación pagadas a las empresas;
- el descenso en los costes estimados de garantías de productos; y
- la mejora de productividad y eficacia en algunas de las divisiones no prestacionales.
Estos factores se vieron ensombrecidos parcialmente por:
- la ineficacia operativa de algunas de las instalaciones;
- la reducción de los márgenes como resultado del descenso en las ventas de algunos de los programas de contenido;
- la amortización de los incrementos del valor justo relacionados con las privatizaciones y la adquisición de CTS;
- el debilitamiento del euro frente al dólar de EE.UU.; y
- el aumento de las concesiones de precio para los clientes.
Resto del mundo
No se experimentó ninguna cifra EBIT en el resto del mundo en el primer trimestre de 2006, lo que equivale a u descenso de 1 millón de dólares en comparación con las cifras del primer trimestre de 2005. El descenso de la cifra EBIT se consiguió principalmente como resultado de:
- los costes incurridos en las nuevas instalaciones, principalmente en China, al mismo tiempo que continuamos persiguiendo nuevas oportunidades en este creciente mercado; y
- el cierre de las instalaciones de Brasil durante 2005, que sirvió para experimentar los primeros beneficios en el primer trimestre de 2005.
Estos costes se vieron ensombrecidos en parte como consecuencia de los márgenes adicionales conseguidos gracias al crecimiento de la producción de las ventas mencionadas anteriormente.
Empresas y otros
La cifra EBIT y el resto de gastos descendieron un 39% hasta alcanzar los 14 millones de dólares, llegando a un total de 22 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 36 millones de dólares registrados en el primer trimestre de 2005. Excluyendo los artículos empresariales e inusuales descritos más arriba, la cifra EBIT descendió en 15 millones de dólares, principalmente como resultado de:
- un descenso en las tasas de afiliación conseguido a través de nuestras divisiones;
- las mayores donaciones caritativas, incluyendo las del Huracán Katrina;
- el aumento de la compensación de incentivos a ejecutivos; y
- el descenso en los ingresos de valores.
Gastos de intereses
Los gastos de intereses (netos de los ingresos por intereses) por valor de 1 millón de dólares se mantuvieron inalterados en el primer trimestre de 2006 en comparación con los del primer trimestre de 2005. La reducción de los gastos netos de intereses son principalmente el resultado del repago de las instalaciones de crédito de Decoma en marzo de 2005 y de la segunda serie de bonos no seguros con cupón cero emitidos junto a la adquisición de New Venture Gear ("NVG") en enero de 2006 se vio ensombrecida en parte por los gastos de intereses incurridos por valor de 68 millones de dólares como deuda asumida por la adquisición de CTS en febrero de 2006.
Ingresos operativos
Los ingresos operativos se crecieron un 22%, el equivalente a 55 millones de dólares, hasta alcanzar los 309 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 254 millones de dólares para el primer trimestre del año 2005. Excluyendo los artículos no habituales, los ingresos operativos del año 2006 se aumentaron un 16% o 45 millones de dólares. El aumento de los ingresos operativos se debió principalmente al resultado del aumento de la cifra EBIT (excluyendo los artículos no habituales) tal y como se describieron anteriormente:
Ingresos por impuestos
El tipo de ingresos por impuesto procedente de los ingresos operativos (excluyendo los ingresos por valores) creció en un 31,6% en el primer trimestre de 2006, frente al 28,3% del ejercicio del primer trimestre de 2005. En el primer trimestre del año 2006 y 2005, el tipo de impuestos por ingresos afectó negativamente a los artículos mencionados anteriormente. Excluyendo los artículos habituales, el tipo de ingresos eficaz fue de un 30,9% para el primer trimestre de 2006, en comparación con el 26,9% del primer trimestre de 2005. El aumento de los ingresos efectivos se ha producido principalmente como resultado del aumento de las pérdidas no beneficiadas, el cambio en la mezcla de las ganancias que han proporcionado unos ingresos operativos superiores (excluyendo los ingresos por valores) conseguidas en las jurisdicciones con unos tipos de impuestos por interés superiores, además del establecimiento de los impuestos en algunas de las jurisdicciones en el primer trimestre de 2005.
Intereses minoritarios
Los gastos de los intereses minoritarios descendieron en 11 millones de dólares, ya que no se registraron gastos por intereses minoritarios en el primer trimestre de 2006 como resultado de las privatizaciones.
Ingresos netos
Los ingresos netos crecieron en un 23%, o el equivalente a 40 millones de dólares, llegando a los 212 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, comparados con los 172 millones de dólares del primer trimestre del año 2005. En esta cifra están excluidos los 8 millones de dólares relacionados con los artículos no habituales mencionados anteriormente, los ingresos netos, que aumentaron en 32 millones de dólares como resultados de las reducciones de los ingresos netos (excluyendo los artículos no habituales)y de los intereses minoritarios, ensombrecidos en parte por el descenso de los resultados operativos, todos ellos mencionados anteriormente.
Ganancias por acción
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Ganancias por Acción Subordinada con Derecho a Voto de Clase A o de
Clase B
Básica $ 1,95 $ 1,69 + 15%
Diluida $ 1,91 $ 1,68 + 14%
-------------------------------------------------------------------------
Media de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A o B
(millones)
Básicas 108,4 101,7 + 7%
Diluidas 111,2 102,4 + 9%
-------------------------------------------------------------------------
Las ganancias diluidas por acción crecieron en 14% o 0,23 dólares hasta llegar a los 1,91 dólares en el primer trimestre de 2006, frente a los 1,68 dólares del primer trimestre de 2005. Se incluye el aumento de 0,23 dólares en las ganancias diluidas por acción en el aumento neto de las ganancias diluidas por acción por valor de 0,09 dólares relacionada con los artículos habituales y mencionadas en la sección anterior "lo más destacado".
Excluyendo los artículos no habituales, las ganancias diluidas por acción crecieron en 0,14 dólares frente a las del primer trimestre de 2005 comparadas con las del primer trimestre de 2006 como resultado del crecimiento de los ingresos netos (excluyendo los artículos no habituales), ensombrecidos en parte por el aumento del 9% de los números ponderados medios de acciones diluidas. El aumento de los números ponderados medios de acciones diluidas se produjo como resultado de:
- los 6,9 millones adicionales de Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A que se incluyeron en el número medio ponderado de acciones como resultado de las privatizaciones;
- los 1,1 millones adicionales de Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A que se emitieron como resultado de las obligaciones de Decoma de sus Obligaciones Convertibles Subordinados al 6.5%;
- los 0,4 millones adicionales de Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A que se emitieron como ejercicio de las stock options en 2005 y en el primer trimestre de 2006; y
- el aumento del número de opciones conseguidas como resultado de la consecución de las stock options de Tesma, Decoma e Intier.
El aumento del número de acciones medias ponderadas se vio ensombrecido en parte por el mayor precio de cotización medio de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A, consiguiendo que fueran menos las opciones que se convirtieron en dilutivas.
Retorno de los fondos empleados ("ROFE")(1)
Una importante media financiera que se utiliza en todas las operaciones como medida del retorno de las inversiones es ROFE.
ROFE para el primer trimestre de 2006 fue de un 19,6%, lo que supone un aumento frente al 17,2% del primer trimestre de 2005. Los artículos no habituales impactaron de forma negativa en las cifras del primer trimestre de 2006 ROFE en un 0,6% y en el primer trimestre de 2005 ROFE en un 1,3%.
Excluyendo los artículos no habituales, el aumento del 1,7% en ROFE se puede atribuir al descenso de nuestra cifra EBIT, tal y como se describieron anteriormente, en combinación con el aumento de nuestros fondos medios empleados en el primer trimestre de 2006 frente a los del primer trimestre de 2005. El aumento en los fondos medios empleados se produjo principalmente como resultado de:
- las privatizaciones, que añadieron cerca de 215 millones de dólares de media de fondos para empleos en el primer trimestre de 2006, en comparación con el primer trimestre de 2005;
- las adquisiciones completadas durante o después del primer trimestre de 2005, incluyendo la de CTS en febrero de 2006;
- el aumento de las inversiones medias en activos operativos no relacionados con los activos y el adeudamiento; y
- el aumento de los fondos empleados para nuevas instalaciones asociadas a los lanzamientos recientes y futuros.
CONDICIÓN FINANCIERA, LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
-------------------------------------------------------------------------
Flujo de caja de las operaciones
Para los tres meses
terminados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Ingresos netos $ 212 $ 172
Artículos no relacionados
con flujo de caja 215 194
-------------------------------------------------------------------------
$ 427 $ 366 $ 61
Cambios en los activos no operativos
y el adeudamiento (225) 162
-------------------------------------------------------------------------
Activos proporcionados de las
actividades operativas $ 202 $ 528 $ (326)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
El flujo de caja de las operaciones antes de cambios en las operaciones sin activos y el adeudamiento aumentó en 61 millones de dólares hasta alcanzar la cifra de 427 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, en comparación con los 366 millones de dólares en el primer trimestre del año 2005. El aumento del flujo de caja de las operaciones se debió al aumento en 40 millones de dólares de los artículos no implicados en los ingresos netos (mencionados anteriormente) y los 21 millones de dólares del crecimiento en el que se implicaron los flujos de activos actuales.
El aumento de estos artículos en el que no se vieron implicados los flujos activos actuales se debió principalmente a:
- un aumento en 20 millones de dólares de la depreciación y la amortización;
- un aumento en 17 millones de dólares en otros cargos de no activos, incluyendo el crecimiento en 10 millones de la amortización no relacionada con los activos conseguidos como coste de las ventas; y
- un descenso en 1 millón de dólares en los ingresos por valores.
Estos aumentos se vieron ensombrecidos en parte por:
- un descenso en 11 millones de dólares en los intereses minoritarios como resultado de las privatizaciones; y
- un descenso en 6 millones de dólares en los ingresos por impuestos futuros.
(1) ROFE se define como la cifra EBIT dividida por la media de los fondos empleados durante el periodo. Los fondos empleados se definen como los activos a largo plazo, excluyendo los valores activos de las opciones además de los activos no operativos y del adeudamiento. Los activos operativos de no activos y el adeudamiento se definen como la suma de las cuentas recibibles, el inventario, los ingresos por impuestos recuperables y los activos prepago menos la suma de las cuentas pagables, los salarios conseguidos y las mensualidades, otros adeudamientos relacionados, ingresos por impuestos pagables e ingresos relacionados. Los activos invertidos en los activos operativos y el adeudamiento alcanzaron los 225 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, formados por las siguientes fuentes (y utilizando) de activos:
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
----------------------
2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Cuentas recibidas $ (520) $ (3)
Inventario (42) (8)
Gastos prepago y otros (13) (1)
Cuentas prepago y adeudamiento relacionado 345 201
Ingresos por impuestos pagados 10 (35)
Ingresos relacionados (5) 8
-------------------------------------------------------------------------
Cambios en los activos operativos no activos
y adeudamiento $ (225) $ 162
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
El aumento de las cuentas recibibles en el primer trimestre de 2006 se debe principalmente al resultado del aumento de la producción de recibibles relacionada con las mayores ventas de producción, sobre todo del mes finalizado en marzo de 2006 comparado con el mes de diciembre de 2005, gracias a que normalmente diciembre es un mes con unas menores ventas relativas debido a la menor producción prevista por los OEM. Además del aumento de las ventas de producción, los pagos de algunos clientes se consiguieron antes del periodo terminado en diciembre de 2005, cuando los pagos similares se recibieron antes del trimestre finalizado en abril de 2006. El aumento de las cuentas pagables y del resto de adeudamiento adquirido puede atribuirse al aumento de la producción de marzo de 2006, frente al de diciembre de 2005.
Gastos de capital e inversiones
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Activos fijos $ (167) $ (124)
Otros activos (9) (47)
-------------------------------------------------------------------------
Activos fijos y otras adiciones $ (176) $ (171)
Compra de filiales (203) (136)
Beneficios procedentes de las disposiciones 24 15
-------------------------------------------------------------------------
Activos utilizados en actividades
de inversión $ (355) $ (292) $ (63)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Activos fijos y otras adiciones
En el primer trimestre de 2005 se realizó una inversión de 167 millones de dólares en activos fijo, sobre todo los relacionados con el reflote o sustitución de los activos consumidos en el curso ordinario de los negocios para conseguir la mejora de la productividad. También realizamos una inversión en los componentes de fabricación y de montaje de equipamiento para los programas que se encuentran actualmente en fase de lanzamiento. Hemos realizado una inversión de 9 millones de dólares en otros activos fijos en el primer trimestre de 2006, principalmente como representación de los costes completos reembolsables relacionados con los programas que lanzaremos en el año 2006.
Adquisición de filiales
El 2 de febrero de 2006 adquirimos CTS por una consideración total de 271 millones de dólares, formados por 203 millones de dólares pagados en activos y 68 millones de dólares de deuda asumida.
La adquisición de las filiales en el primer trimestre de 2005 incluyó los 134 millones de activos en porciones por las privatizaciones de Tesma y Decoma, específicamente:
- el 6 de febrero de 2005 se adquirió una cantidad del 56% de los intereses en Tesma, que anteriormente no formaban parte de la compañía. La consideración total del resto de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Tesma que no eran propias antes fue de 613 millones de dólares, que se satisficieron a través de la emisión de 6,7 millones de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Magna y activos por valor de 103 millones de dólares; y
- el 6 de marzo de 2005 se procedió a la adquisición de un 27% de los intereses de los valores de Decoma que anteriormente no se poseían. La consideración total de las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Decoma que no eran propiedad de la compañía fueron de 239 millones de dólares, lo que equivale a una satisfacción gracias a la emisión de 2,9 millones de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Magna y a unos activos por valor de 31 millones de dólares.
Beneficios de las disposiciones
Los beneficios de las disposiciones en el primer trimestre de 2006 representan los beneficios recibidos de la venta de las herramientas recibibles a largo plazo a través de las instalaciones del Reino Unido.
Financiación
Para los tres meses
finalizados 31 marzo
--------------------
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Repago de la deuda $ (59) $ (260)
Emisión de la deuda 48 35
Emisión de las Acciones Subordinadas
con Derecho a Voto de Clase A 8 10
Emisión de acciones para las filiales - 1
Dividendos pagados con intereses minoritarios - (1)
Dividendos (41) (41)
-------------------------------------------------------------------------
Activos utilizados en las actividades
de financiación $ (44) $ (256) $ 212
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
El repago de la deuda en el primer trimestre de 2006 incluyó el repago en enero de una segunda serie de bonos no asegurados con cupón cero emitidos junto a la adquisición de NVG.
El repago de la deuda en el primer trimester de 2005 incluyó:
- en enero se procedió al repago de la primera serie de valores serios con cupón cero emitidos junto a la adquisición de NVG; y
- en marzo se procedió al repago de las cantidades prestadas por valor de 197 millones de dólares canadienses según las anteriores instalaciones de crédito de Decoma.
Las emisiones de la deuda relacionadas principalmente con el aumento del endeudamiento bancario se produjeron con la finalidad de aumentar el capital laboral.
Durante el primer trimestre de 2006 recibimos unos beneficios de activos por valor de 8 millones de dólares como ejercicio de las stock options de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A, en comparación con los 10 millones de dólares recibidos en el primer trimestre de 2005.
Recursos financieros
A A
31 31
marzo diciembre
2006 2005 Cambio
-------------------------------------------------------------------------
Adeudamiento
Adeudamiento bancario $ 203 $ 89
Deuda a largo plazo al año 130 131
Deuda a largo plazo 657 700
-------------------------------------------------------------------------
990 920
Valores de los accionistas 6.782 6.565
-------------------------------------------------------------------------
Capitalización total $ 7.772 $ 7.485 $ 287
-------------------------------------------------------------------------
La capitalización total aumentó en 287 millones de dólares en el primer trimestre de 2006, alcanzando los 7.800 millones de dólares. El aumento de la capitalización se consiguió como resultado del aumento en 217 millones de los valores de los accionistas y en 70 millones de dólares, respectivamente.
El aumento de los valores de los accionistas se ha producido principalmente como resultado de:
- los ingresos netos conseguidos en el primer trimestre de 2006 (tal y como se mencionó anteriormente);
- un aumento de los ajustes de conversión de las divisas, principalmente como resultado del fortalecimiento del euro frente al dólar de EE.UU. entre el 31 de diciembre de 2005 y el 31 de marzo de 2006; y
- las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A emitidas en el ejercicio de las stock options.
Los factores que contribuyeron al aumento de los valores de los accionistas se vieron en parte ensombrecidos por los dividendos pagados durante el primer trimestre de 2006.
El aumento del endeudamiento se produjo principalmente como resultado de la deuda asumida en la adquisición de CTS y el fortalecimiento del euro frente al dólar de EE.UU. entre el 31 de diciembre de 2005 y el 31 de marzo de 2006. Los factores que contribuyeron al aumento del adeudamiento se vieron ensombrecidos en parte por el repago en enero de 2006 de una segunda serie de valores con cupón cero emitidas en conexión a la adquisición de NVG.
Durante el primer trimestre de 2006, nuestros recursos de activos descendieron en 178 millones de dólares hasta alcanzar los 1.500 millones de dólares, principalmente como resultado de los activos utilizados en la inversión y las actividades de financiación, ensombrecidas en parte por los activos proporcionados procedentes de las actividades operativas, tal y como se mencionó anteriormente. Además de los recursos de activos, disponemos de líneas de términos y operativas de crédito por valor de 2.000 millones de dólares, de las cuales 1.700 millones de dólares no se han utilizado, estando disponibles.
Número máximo de acciones emitidas
La siguiente tabla representa el número máximo de acciones que se podrán emitir en el caso de que todas las stock option y Valores Subordinados emitidos y su cantidad máxima se pusieran en marcha o convirtieran a fecha de 28 de abril de 2006:
Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A y B 109.512.740
Adeudamiento subordinado(i) 1.096.392
Stock options(ii) 4.469.446
-------------------------------------------------------------------------
115.078.578
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(i) Las cantidades anteriores incluyen las acciones emitidas para los accionistas para el ejercicio del 6,5% de los Valores Subordinados Convertibles ejercitados a través de su opción de conversión pero en la que no se incluyen las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A, sólo nuestra opción, para los intereses establecidos y la cantidad principal relacionada con el 6,5% de los Valores Subordinados Convertibles. El número de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A emitidas en nuestra opción depende del precio de cotización de las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A en el momento de seleccionar los intereses de los Valores Subordinados Convertibles y de la cantidad principal de acciones.
La cantidad superior también excluye las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A emitidas, solo como nuestra opción, en lo que respecta al establecimiento del 7,08% de los Valores Subordinados respecto a su vencimiento o caducidad. El número de acciones emitidas depende del precio de comercialización de las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A en el momento del vencimiento o caducidad del 7,08% de los Valores Subordinados.
(ii) Las opciones de compra de las Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A se ejercitarán por parte de los poseedores según las provisiones y el pago del precio ejercitable, determinado de vez en cuando y siguiendo los planes de nuestras stock option. Obligaciones contractuales y finanzas de la hoja de cálculos fuera del balance
No se han producido cambios materiales en lo que respecta a las obligaciones contractuales que necesitan de los pagos anuales durante el primer trimestre de 2006 que se produjeron fuera del curso ordinario de nuestros negocios. En referencia a nuestras MD&A se incluye en nuestro informe anual 2005.
Los recibibles a largo plazo en otros activos se reflejan en las cifras netas de los préstamos de las filiales financieras de los clientes por valor de 54 millones de dólares, ya que disponemos de los derechos legales para establecer los valores recibibles a largo plazo frente a los préstamos, y disponemos de forma simultánea de las cantidades relacionadas.
PREVISIONES PARA 2006
A pesar de estar contentos de nuestros resultados conseguidos en el primer trimestre de 2006, existen varios riesgos e incertidumbres que afectan a la industria del automóvil y que se describen en la sección de previsiones sujetas a riesgos e incertidumbres incluida en este comunicado. Si alguno de estos riesgos e incertidumbres se materializan, nuestros resultados del balance anual podrían verse afectados de forma negativa. Como resultado no se proporcionan las previsiones para el balance de 2006.
COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
De vez en cuando podemos vernos afectados por contingencias asociadas a juicios u otras reclamaciones. Ver la nota 21 de nuestros resultados auditados consolidados de 2005 en la que se describen estas reclamaciones.
NOTA CAUTELAR
El comunicado anterior puede contener afirmaciones que, debido a que no son exposiciones de hechos históricos, constituyen "afirmaciones sujetas a riesgos e incertidumbres" dentro de legislación aplicable al mercado de valores. Las afirmaciones sujetas a riesgos e incertidumbres pueden incluir proyectos financieros y de otro tipo, así como afirmaciones en relación a nuestros planes de futuro, objetivos o comportamiento económico, o las presunciones que subyacen a éstos. Empleamos palabras como "puede","sería", "podría", "en el futuro", "probablemente", "se espera", "anticipar", "creer","tener intención de", "plan", "pronóstico", "proyecto", "estimar" y expresiones similares para identificar las afirmaciones sujetas a riesgos e incertidumbres. Todas estas afirmaciones se basan en presunciones y análisis realizados por nosotros como resultado de nuestra experiencia y nuestra percepción de las tendencias históricas, las condiciones actuales y desarrollos futuros, así como otros factores que creemos apropiados según las circunstancias. Sin embargo, el hecho de que los procesos y resultados reales se correspondan con nuestras expectativas y predicciones está sujeto a un número de riesgos, presunciones e incertidumbres. Estos riesgos, presunciones e incertidumbres incluyen, pero no están limitados por ellos: presión de nuestros clientes para reducir los precios; el incremento de precios en las materias primas; condiciones económicas globales que producen descensos en los volúmenes de producción; garantía del producto incrementada y retirada de costes y responsabilidad incrementada del producto; el impacto de los financieramente afligidos componentes automovilísticos de subdistribuidores; nuestra dependencia de ciertos clientes y programas de vehículos; nuestra dependencia de la subcontratación de fabricantes de automóviles; presión de nuestros clientes para absorber algunos costes fijos; rápidos cambio tecnológicos y normativos; incremento en el precio del petróleo y la energía; fluctuaciones en las divisas relativas; actividad de unión en nuestras instalaciones; la amenaza de huelgas y otras disputas con la plantilla; la naturaleza competitiva del mercado de distribución de repuestos; cancelaciones en el programa y retrasos en el lanzamiento de nuevos programas; retrasos en la construcción de nuevas instalaciones; cambios en las normativas gubernamentales; el impacto de normativas medioambientales; nuestro control de los accionistas; el Stronach Trust y la finalización del Acuerdo Forbearance del 31 de mayo de 2006 y el resto de los factores establecidos en nuestro informe anual en modelo 40-F para la SEC, además de en el resto de los documentos posteriores. Al evaluar este tipo de afirmaciones lo lectores han de considerar específicamente los distintos factores que pueden hacer que los resultados reales difieran de los aquí expresados. A menos que las leyes de valores aplicables lo exijan, no tenemos ninguna obligación de revisar o actualizar este tipo de afirmaciones para reflejar los cambios en la información o los efectos o circunstancias posteriores a la fecha de publicación.
MAGNA INTERNATIONAL INC.
DECLARACIONES CONSOLIDADAS DE INGRESOS
(Sin auditar)
(Dólares de EE.UU. en millones, excepto cifras por acción)
Tres meses finalizados
----------------------
31 marzo 31 marzo
Nota 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Ventas $ 6.019 $ 5.718
-------------------------------------------------------------------------
Coste de los bienes vendidos 5.199 4.993
Depreciación y amortización 188 168
Ventas generales y administrativas 5 324 305
Gastos por intereses, netos 1 1
Ingresos por valores (2) (3)
-------------------------------------------------------------------------
Ingresos de las operaciones antes de ingresos por impuestos
e intereses minoritarios 309 254
Ingresos por impuestos 97 71
Intereses minoritarios - 11
-------------------------------------------------------------------------
Ingresos netos $ 212 $ 172
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ganancias por Acción Subordinada con Derecho a Voto de Clase A o
de Clase B:
Básica $ 1,95 $ 1,69
Diluida $ 1,91 $ 1,68
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Dividendos de activos pagados por Acción Subordinada con Derecho a Voto
De Clase A o de Clase B $ 0,38 $ 0,38
-------------------------------------------------------------------------
Media de Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A y Clase B
durante el periodo (en millones):
Básica 108,4 101,7
Diluida 111,2 102,4
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ver notas acompañantes
DECLARACIONES CONSOLIDADAS DE LAS GANANCIAS RETENIDAS
(Sin auditar)
(Dólares de EE.UU. en millones)
Tres meses finalizados
----------------------
31 marzo 31 marzo
Nota 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Ganancias retenidas,
al principio del periodo $ 3.409 $ 2.937
Ingresos netos 212 172
Dividendos de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto
de Clase A y de Clase B (42) (41)
-------------------------------------------------------------------------
Ganancias retenidas al final del periodo $ 3.579 $ 3.068
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ver notas acompañantes
MAGNA INTERNATIONAL INC.
DECLARACIONES CONSOLIDADAS DEL FLUJO DE CAJA
(Sin auditar)
(Dólares de EE.UU. en millones)
Tres meses finalizados
----------------------
31 marzo 31 marzo
Nota 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
Activos proporcionados desde (utilizados para):
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ingresos netos $ 212 $ 172
Artículos no relacionados con el flujo
de caja actual 215 190
-------------------------------------------------------------------------
427 362
Cambios en los activos operativos
no activos y el adeudamiento (225) 162
-------------------------------------------------------------------------
202 524
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adiciones de los activos fijos (167) (124)
Compra de filiales 2 (203) (136)
Aumento del resto de activos (9) (47)
Disposición de beneficios 24 15
-------------------------------------------------------------------------
(355) (292)
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Repago de la deuda (59) (260)
Emisión de la deuda 48 39
Emisión de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto
de Clase A 8 10
Emisión de las acciones por parte
de las filiales - 1
Dividendos pagados a los intereses
minoritarios - (1)
Dividendos (41) (41)
-------------------------------------------------------------------------
(44) (252)
-------------------------------------------------------------------------
Efectos de los tipos de cambio en los activos
y equivalentes de activos 19 (37)
-------------------------------------------------------------------------
Descenso neto de los activos y equivalentes de activos
en el periodo (178) (57)
Activos y equivalentes de activos,
a comienzos del periodo 1.682 1.519
-------------------------------------------------------------------------
Activos y equivalentes de activos,
a finales del periodo $ 1.504 $ 1.462
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ver notas acompañantes
MAGNA INTERNATIONAL INC.
HOJA DE CUENTAS CONSOLIDADA
(Sin auditar)
(Dólares de EE.UU. en millones)
31 marzo 31 marzo
Nota 2006 2005
-------------------------------------------------------------------------
ACTIVOS
Activos actuales
Activos y equivalentes de activos $ 1.504 $ 1.682
Cuentas recibidas 4.070 3.436
Inventarios 1.490 1.388
Gastos prepago y otros 109 97
-------------------------------------------------------------------------
7.173 6.603
-------------------------------------------------------------------------
Inversiones 143 142
Activos fijos, netos 4.163 4.124
Goodwill 2 1.009 918
Activos de impuestos futuros 211 208
Otros activos 427 326
-------------------------------------------------------------------------
$ 13.126 $ 12.321
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ADEUDAMIENTO Y VALORES DE LOS ACCIONISTAS
Adeudamiento actual
Endeudamiento de la banca $ 203 $ 89
Cuentas pagadas 3.593 3.241
Salarios y mensualidades no pagad 493 474
Resto de adeudamiento no pagado 480 394
Ingresos por impuestos pagados 73 59
Deuda a largo plazo con vencimiento en
un año 130 131
-------------------------------------------------------------------------
4.972 4.388
-------------------------------------------------------------------------
Ingresos incurridos 82 85
Deuda a largo plazo 657 700
Otros adeudamientos a largo plazo 264 241
Adeudamiento de los impuestos futuros 369 342
-------------------------------------------------------------------------
6.344 5.756
-------------------------------------------------------------------------
Valores de los accionistas
Stock de capital 4
Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A
(emitidas: 108.356.374; 31 diciembre 2005 -
108.184.395) 2.482 2.470
Acciones de Clase B
(convertibles en Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A)
(emitidas: 1.093.983) - -
Surplucontribuido 5 64 65
Ganancias retenidas 3.579 3.409
Ajustes actuales de la translacción 657 621
-------------------------------------------------------------------------
6.782 6.565
-----------------------------------------------------------------------
$ 13.126 $ 12.321
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Ver notas acompañantes
MAGNA INTERNATIONAL INC.
NOTAS DE LAS DECLARACIONES FINANCIERAS CONSOLIDADAS INTERINAS
(Sin auditar)
(Todas las cantidades en dólares de EE.UU. y todas las cantidades
tabulares en millones de unidades, a no ser que se indique lo contrario)
-------------------------------------------------------------------------
1. BASES DE LA PRESENTACION
Las declaraciones financieras consolidadas no auditadas interinas de Magna International Inc. y de sus filiales (llamadas de forma colectiva "Magna" o "la compañía") se han preparado en dólares según las políticas de contabilidad generalmente aceptadas de Canadá, además de las políticas de contabilidad establecidas en la declaración anual financiera consolidada de 2005.
Las declaraciones financieras interinas consolidadas no están conformes con todo lo que respecta a los principios de contabilidad generalmente aceptados de las declaraciones financieras. Así, estas declaraciones financieras interinas consolidadas deberían leerse teniendo en cuenta las declaraciones anuales consolidadas de 2005.
En opinión del equipo gestor, las declaraciones financieras consolidadas interinas reflejan todos los ajustes, que están formados por los ajustes normales y recurrentes, necesarios para presentar la posición financiera de forma justa a fecha del 31 de marzo de 2006, y el resultado de las operaciones y del flujo de caja de los periodos de tres meses y el año finalizados el 31 de marzo de 2006 y 2005.
2. ADQUISICIONES
(a) Para los tres meses finalizados el 31 de marzo de 2006
El 2 de febrero de 2006, Magna adquirió CTS Fahrzeug-Dachsysteme GmbH, Bietingheim-Bissingen ("CTS"). CTS es uno de los principales fabricantes del mundo de sistemas de techo para automóviles, y tiene su sede en Alemania. CTS se encarga de fabricar techos blandos, techos duros y techos duros modulares extraíbles. Además de Porsche, entre sus clientes también están DaimlerChrysler, Ferrari, Peugeot y General Motors. CTS cuenta con seis instalaciones en Europa y dos instalaciones en Norteamérica. La consideración total para la adquisición de CTS alcanzó la cifra de 271 millones de dólares, formados por 203 millones de dólares pagados en activos y 68 millones de dólares en deuda asumida. El exceso del precio de compra del valor de reserva de los activos adquiridos y del adeudamiento asumido fue de 175 millones de dólares.
(b) Para los tres meses finalizados el 31 de marzo de 2005
(i) Tesma
El 6 de febrero de 2005 Magna adquirió el 56% de los intereses de los valores de Tesma international Inc. ("Tesma") que no había conseguido anteriormente por una consideración total de 613 millones de dólares, que se pudo satisfacer a través de la emisión de 6,7 millones de Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A de Magna y con unos activos por Valor aproximado de 103 millones de dólares. Además, magna asumió la responsabilidad de las stock options existentes de Tesma, consiguiendo un aumento del precio de compra de cerca de 17 millones de dólares, lo que representa un valor justo cercano al de las stock options asumidas. El exceso del precio de compra de los intereses incrementales de la compañía en el valor de reserva de los activos y adeudamiento asumido fue de 270 millones de dólares.
(ii) Decoma
El 6 de marzo de 2005 Magna adquirido el 27% de los intereses de los valores de Decoma International Inc. ("Decoma") que antes no poseía por una consideración total de 239 millones de dólares, que se lograron satisfacer a través de la emisión de 2,9 millones de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Magna y con unos activos por valor de 31 millones de dólares. Además, Magna asumió la responsabilidad de las stock option existentes de Decoma, consiguiendo un aumento del precio de compra por valor de 2 millones de dólares, lo que representa un valor justo de las stock option asumidas. Este valor justo se ha acreditado a través del surplus contribuido. El exceso del precio de compra relacionado con los intereses incrementales de la compañía de la reserva de valores de los activos adquiridos y del adeudamiento relacionado fue de 78 millones de dólares.
(iii) Intier
El 3 de abril de 2005 Magna adquirió el 15% de los intereses de las acciones de Intier Automotive Inc. ("Intier") que anteriormente no poseía por un total de 202 millones de dólares, que se pudieron satisfacer gracias a la emission de 2,3 millones de Acciones con Derecho a Voto Subordinadas de Clase A de Magna y con un valor en activos de 50 millones de dólares. Además, Magna asumió la responsabilidad de la ejercitación del resto de stock option de Intier, consiguiendo un aumento del precio de compra por valor de 23 millones de dólares, lo que representa el valor justo de las stock option asumidas. Este valor justo se ha acreditado como el surplus contribuyente. El exceso del precio de adquisición de los intereses incrementales de la compañía en el valor de reserva de los activos adquiridos y del adeudamiento asumido fue de 87 millones de dólares. Esta transacción se produjo en el segundo trimester de 2005.
2. ADQUISICIONES (CONTINUACIÓN)
Las alocaciones de los precios de compra de CTS y las adquisiciones de 2005 son preliminares, mientras que los ajustes de las alocaciones actuales se pueden producir como resultado de la obtención de un número mayor de información, sin tener en cuenta la evaluación de los activos. A nivel preliminar, para cada alocación del exceso de compra del precio del valor de las reservas de activos y del adeudamiento asumidos se han conseguido activos fijos e intangibles.
3. EMPLEO DE LOS PLANES FUTUROS DE BENEFICIOS
La compañía ha conseguido unos gastos de beneficios futuros tal y como se muestra a continuación:
Tres meses finalizados
----------------------
31 marzo 31 marzo
2006 2005
---------------------------------------------------------------------
Planes de pensiones de beneficios
definidos y otros $ 4 $ 2
Terminación y acuerdos de
beneficios largos 5 5
Retirada de los planes de
beneficios médicos 1 2
---------------------------------------------------------------------
$ 10 $ 9
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
4. STOCK DE CAPITAL
(a) Los cambios en las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A para el periodo de tres meses y el año finalizados el 31 de marzo de 2006 se muestran en la siguiente tabla (el número de acciones de la siguiente tabla se expresa como valor total del número):
Voto subordinado
----------------------------
Número de Valor
acciones declarado
---------------------------------------------------------------
Emitidas y amortizadas a
31 diciembre 2005 108.184.395 $ 2.470
Emitidas según el plan de incentivos
de stock option 166.209 11
Emitidas según el plan de reinversiones
de dividendos 5.770 1
---------------------------------------------------------------
Emitidas y amortizadas a 31 de marzo de 2006
108.356.374 $ 2.482
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
(b) La siguiente tabla presenta el número máximo de acciones que se
emitirían en todos los instrumentos dilutivos a fecha de 24 de febrero de
2006 cuando se ejercitaron o convirtieron:
Acciones Subordinadas con Derecho a Voto
de Clase A y de Clase B 109.512.740
Adeudamiento subordinado(i) 1.096.392
Stock options(ii) 4.469.446
---------------------------------------------------------------
115.078.578
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
(i) Las cantidades anteriores incluyen las acciones emitibles en caso de que los poseedores de Bonos Convertibles Subordinados al 6,5% ejercitaran su opción de conversión pero no incluyeran las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A emitibles, solo como opciones de la compañía, para establecer los intereses y la cantidad principal relacionada con los Bonos Convertibles Subordinados al 6,5%.
El número de Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A emitidas como opciones de la compañía depende del precio de cotización de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A, al mismo tiempo que la compañía decide establecer los intereses y principio de acciones a través de los Bonos Convertibles Subordinados al 6,5%.
Las cantidades anteriormente mencionadas excluyen las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A emitibles, sólo como opciones de la compañía, para establecer la amortización o vencimiento de los Bonos Subordinados al 7.08%. El número de acciones emitibles depende del precio de cotización de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A con una amortización o vencimiento de los Bonos Subordinados al 7,08%.
(ii) Las opciones de compra de las Acciones Subordinadas con Derecho a Voto de Clase A se ejercitarán a través de los poseedores según las provisiones de consecución y el pago del precio ejercitado, que podrán determinarse de vez en cuando y siguiendo los planes de stock option de la compañía.
5. COMPENSACIÓN BASADA EN EL STOCK
(a) El siguiente es un calendario de opciones destacadas (número de opciones de la siguiente tabla de abajo expresados en números totales):
2006 2005
--------------------------- ---------------------------
Opciones destacadas Opciones destacadas
--------------------------- ---------------------------
Ejercicio Opciones Ejercicio Opciones
Opciones precio (i) Ejercicio Opciones precio(i) Ejercicio
No. Dólares No. No. Dólares No.
canadienses canadienses
--------------------------------------------------------------------
Comienzo
del año 4.600.039 75,46 4.116.104 2.614.376 85,74 2.042.876
Asumido
privatización - - - 1.053.353 71,31 864.688
Concedidas 115.000 87,80 - 35.000 85,75 -
Ejercidas (166.209) 58,32 (166.209) (170.106) 61,09 (170.106)
Traspasadas - - 80.100 - - 9.291
Canceladas (17.001) 93,35 (12.059) - - -
--------------------------------------------------------------------
31 marzo 4.531.829 76,33 4.017.936 3.532.623 82,62 2.746.749
--------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------
(i) El precio de ejercicio expresado arriba representa el precio de ejercicio medio en dólares canadienses.
(b) El valor justo de las opciones de stock se estima en la fecha de la concesión utilizando el modelo de fijación de precios de Black Scholes. Las suposiciones medias de peso utilizadas para medir el valor justo de las opciones de stock concedidas o modificadas y el gasto en compensación registrado en venta, gastos generales y administrativos son las siguientes:
Tres meses finalizados
----------------------
31 marzo 31 marzo
2006 2005
---------------------------------------------------------------
Tasa de interés sin riesgos 3,99% 3,52%
Rentabilidad de dividendos 2,05% 1,80%
Volatilidad esperada 23,48% 27%
Tiempo esperado hasta el ejercicio 4 años 4 años
---------------------------------------------------------------
Valor justo de acciones concedidas
- modificadas en el período
(dólares canadienses) 14,89 18,48
---------------------------------------------------------------
Gasto en compensación registrado en venta,
gastos generales y administrativos 2 3
---------------------------------------------------------------
(c) A 31 de marzo de 2006, el gasto en compensación no amortizado relativo a los acuerdos de stock restrictivos fue de 42 millones de dólares y se ha presentado como una reducción del capital de los accionistas.
(d) El excedente contribuido consiste en gasto de compensación acumulado menor al valor justo de las opciones en la fecha de la concesión que ha sido ejercitado y reclasificado al capital de acciones, el gasto de compensación de stock restrictivo acumulado, y el valor de la opción de conversión de los portadores. A continuación se detalla la tabla del excedente contribuido:
2006 2005
---------------------------------------------------------------
Compensación basada en el stock
Balance, comienzo del período 62 dólares 16 dólares
Impacto de las transacciones de privatización - 20
Gasto de compensación basado en stock 2 2
Ejercicio de opciones (3) (5)
---------------------------------------------------------------
Balance, final del período 61 33
Opción de conversión de los portadores 3 3
---------------------------------------------------------------
64 dólares 36 dólares
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
6. INFORMACIÓN SEGMENTADA
Tres meses finalizados
31 marzo 2006
---------------------------------------
Activos
Ventas Ventas fijos,
totales externas EBIT(i) netos
---------------------------------------------------------------------
Norteamérica
Canadá 1.698 1.636 1.070
Dólares dólares dólares
Estados Unidos 1.457 1.397 1.262
México 358 349 329
Eliminaciones (114) - -
---------------------------------------------------------------------
3.399 3.382 dólares 219 2.661
Europa
Euroland 2.260 2.223 1.143
Gran Bretaña 243 242 69
Otros países europeos 154 116 93
Eliminaciones (49) - -
---------------------------------------------------------------------
2.608 2.581 69 1.305
Resto del mundo 64 56 - 87
Corporativo y otros (52) - 22 110
---------------------------------------------------------------------
Segmentos totales 6.019 dólares 6.019 dólares 310 dólares 4.163
Activos actuales 7.173
Inversiones, crédito y
otros activos 1.790
---------------------------------------------------------------------
Activos totales consolidados 13.126
dólares
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Tres meses finalizados
31 marzo 2005
---------------------------------------
Activos
Ventas Ventas fijos,
totales externas EBIT(i) neto
---------------------------------------------------------------------
Norteamérica
Canadá 1.587 dólares 1.524 dólares 1.003 dólares
Estados Unidos 1.405 1.340 1.075
México 218 206 320
Eliminaciones (134) - -
---------------------------------------------------------------------
3.076 3.070 162 2.398
dólares
Europa
Euroland 2,288 2,227 1,167
Gran Bretaña 261 256 88
Otros países europeos 166 131 96
Eliminaciones (58) - -
---------------------------------------------------------------------
2.657 2.614 56 1.351
Resto del mundo 41 34 1 63
Corporativo y otros (56) - 36 73
---------------------------------------------------------------------
Segmentos totales 5.718 dólares 5.718 dólares 255 dólares 3.885
Activos totales 6.140
Inversiones, crédito y otros activos 1.688
---------------------------------------------------------------------
Activos totales consolidados 11.713 dólares
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
(i) EBIT representa las ganancias antes de impuestos o gastos
7. TRANSACCIÓN DE LAS PARTES
El 31 de marzo de 2006, la compañía adquirió una propiedad inmobiliaria localizada en Estados Unidos de Magna Entertainment Corp.por un precio total de compra de 6 millones de dólares.
8. CIFRAS COMPARATIVAS
Algunas cifras comparativas han sido reclasificadas para adaptarse al método de presentación de los períodos actuales. Magna International Inc.
Para más información: póngase en contacto con Louis Tonelli, vicepresidente de relaciones con los inversores, tel. +1-(905)-726-7035; Para preguntas sobre la teleconferencia, marque el +1-(905)-726-7103
- Welcome To The Auto Channel - May I Help You Find What You Are Looking For?
- 2012 Chicago Auto Show
- 2012 Detroit Auto Show (NAIAS)
- 2011 LA Auto Motor Show
- Find Your Perfect New Car Match - Rank Every Car and SUV by YOUR CRITERIA
- How to Buy a Car - Get Smart Not Screwed
- New Car Buyers Guide - 2012-2011 Specs, Comparisons and Prices
- Used Car Buyers Guide - 1997-2012 Specs, Comparisons and Prices
- Hyper-Search Used Cars For Sale - Includes Craigslist All Cities
- Where Cars Sold In North America Are Really Built?
- Daily Auto Brand Interest Scoreboard
- New and Used Auto Buyers Tools
- MY TEST DRIVES - Rate, Rank and Remember
- GET SMART NOT SCREWED - 4 Steps to Become a Smarter Car Buyer
- COMPARE New and Used Cars and Trucks 1997-2012
- COMPARE Total Cost of New Car Ownership
- Compare New Cars and Trucks by Monthly Payment
- COMPARE Large Family Cars and Vans
- 2012-2011 New Car Buyers Guide
- Car Buyer's Guides by Single Brand 1997-2012 Models
- Used Car Research Tools
- Compare 30+MPG Sedans
- Compare 27+MPG Coupes
- Compare 20+MPG Minivans
- Compare 20+MPG SUVs
- Compare 29+MPG Wagons
- Compare 20+MPG Pickups
- Compare 10+MPG Convertibles
- Acura Car Buyers Guide Including Reviews
- Audi Car Buyers Guide Including Reviews
- BMW Car Buyers Guide Including Reviews
- Bentley Car Buyers Guide Including Reviews
- Buick Car Buyers Guide Including Reviews
- Cadillac Car Buyers Guide Including Reviews
- Chevrolet Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Chrysler Car Buyers Guide Including Reviews
- Dodge Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Ford Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- GMC Truck Buyers Guide Including Reviews
- Honda Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Hummer Buyers Guide Including Reviews
- Hyundai Car Buyers Guide Including Reviews
- Infiniti Car Buyers Guide Including Reviews
- Isuzu Car and Truck Buyers Guide
- Jaguar Car Buyers Guide Including Reviews
- Jeep Car Buyers Guide Including Reviews
- Kia Car Buyers Guide Including Reviews
- Lamborghini Buyers Guide
- Land Rover Car Buyers Guide Including Reviews
- Lexus Car Buyers Guide Including Reviews
- Lincoln Car Buyers Guide Including Reviews
- Maserati Car Buyers Guide Including Reviews
- Maybach Car Buyers Guide Including Reviews
- Mazda Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Mercedes-Benz Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Mercury Buyers Guide Including Reviews
- Mini Car Buyers Guide Including Reviews
- Mitsubishi Car Buyers Guide Including Reviews
- Nissan Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Oldsmobile(RIP)
- Pontiac Car Buyers Guide Including Reviews
- Porsche Car Buyers Guide Including Reviews
- Rolls-Royce Car Buyers Guide Including Reviews
- Saab Car Buyers Guide Including Reviews
- Saturn Car Buyers Guide Including Reviews
- Scion Car Buyers Guide Including Reviews
- Subaru Car Buyers Guide Including Reviews
- Suzuki Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Toyota Car and Truck Buyers Guide Including Reviews
- Volkswagen Car Buyers Guide Including Reviews
- Volvo Car Buyers Guide Including Reviews
- RV Buyer's Guides
- Airstream Buyers Guide
- Alpha Liesure Buyers Guide
- Beaver Buyers Guide
- Bigfoot Buyers Guide
- Blue Bird Buyers Guide
- Born Free Buyers Guide
- Chinook Buyers Guide
- Coachman Buyers Guide
- Country Coach Buyers Guide
- Crossroads RV Buyers Guide
- Damon Buyers Guide
- Dutchmen Buyers Guide
- Dynamax Buyers Guide
- Fleetwood Buyers Guide
- Forest River Buyers Guide
- Four Winds Buyers Guide
- Georgie Boy Buyers Guide
- Great West Van Buyers Guide
- Gulf Stream Buyers Guide
- Holiday Rambler Buyers Guide
- Park Motorhomes Buyers Guide
- Itasca Buyers Guide
- Jayco Buyers Guide
- K-Z Buyers Guide
- Keystone Buyers Guide
- King of the Road Buyers Guide
- Lazy Daze Buyers Guide
- Leisure Travel Vans Buyers Guide
- Mandalay Buyers Guide
- McKenzie Buyers Guide
- Monaco Buyers Guide
- National RV Buyers Guide
- Newmar Buyers Guide
- NuWa Buyers Guide
- Pleasure-Way Buyers Guide
- R-Vision Buyers Guide
- Rexhall Buyers Guide
- Safari Buyers Guide
- Skyline Buyers Guide
- Sportscoach Buyers Guide
- Sportsmobile Buyers Guide
- Starcraft Buyers Guide
- Sunline Buyers Guide
- Teton Homes Buyers Guide
- Thor Buyers Guide
- Tiffin Buyers Guide
- Travel Supreme Buyers Guide
- Triple E Buyers Guide
- Viking Buyers Guide
- Western RV Buyers Guide
- Winnebago Buyers Guide Buyers Guide
- DECISION INFORMATION AND SPECIAL FEATURES
- MY TEST DRIVES - Rate, Rank and Remember
- AUTO GENIE = Helps You Create "First Cut" New Car Consideration List
- GET SMART NOT SCREWED - 4 Steps to Become a Smarter Car Buyer
- COMPARE New and Used Cars and Trucks 1997-2011
- COMPARE Total Cost of Ownership
- Find Cars and Trucks by Monthly Payment
- COMPARE Large Family Cars and Vans
- Used Car Buyers Guide-1997-2011
- 2011 2010 New Car Buyers Guide
- Car Buyer's Guides by Brand 1997-2011
- Used Car Research Tools
- How to Buy a Safer Car or Truck
- IIHS 2010 Top Safety Picks
- IIHS 2009 Top Safety Picks
- IIHS 2008 Top Safety Picks
- 2010 Hybrid Buyers Guide
- Find MPG 2011-1997 Cars and Trucks
- Used Car Buyers Guide 1997-2011
- Total Cost To Own
- RV Buyer's Guides by Make-Compare Specs Prices
- Compare AWD and 4x4 SUV's and CUV's By 100 Criteria
- Car and Truck Recalls 2010-1949
- 2010-1993 Car Reviews; 2011-1993 Truck Reviews
- 2010 Fuel Economy Guide
- RV Buyer's Guide-Compare Specs
- Rank 2010 2011 Cars-Rank 2010 2011 Trucks
- MPG-Sedans
- MPG-Minivans
- MPG-SUVs, CUVs
- MPG-Wagons
- MPG-Pickups
- MPG-Convertibles
- Rank Cars and Trucks By Dimensions/Capacities
- New Car Crash Damage Ratings
- Hybrid Car Buyers Guide: Spec-Price-Compare
- Compare Hybrid Vs.Gasoline
- 30+MPG Sedans
- 27+MPG Coupes
- 20+MPG Minivans
- 20+MPG SUVs
- 29+MPG Wagons
- 20+MPG Pickups
- 10+MPG Convertibles
- Compare 2011 2010 Passenger Vehicles
- Compare 2011 2010 6 Passenger Pick-ups
- Compare "Cost to Drive"
- IIHS 2010 Crash Test Results
- Automotive News Archive Indexed By Topic
- IIHS Child Booster Seat Safety Ratings
- ALT FUEL VEHICLES
- EV-MOTORING.COM
- Toyota Hybrid Reviews-2011-2000
- Alternative Fuel "Filling" Stations - CNG,H2,E85,LPG
- E85 Flex-Fuel Filling Stations
- Electric Vehicles Now Being Served
- Alternative Fuels News Daily
- EV-Motoring - Electric Vehicles
- U.S. State and Federal Alt Fuel Tax Incentives and Laws
- 2009 National Clean Energy Project Video Coverage
- Plug-In 2008 Conference Video Coverage
- 2008 Alt Fuel Conference Video Coverage
- 2008 Propane Engine Fuel Summit Video Coverage
- Plug-In Electric Buyers Guide
- AltCar Expo
- Fuels from Alage
- AUTO SHOWS
- 2012 Chicago Auto Show
- 2012 Detroit Auto Show (NAIAS)
- 2011 Tokyo Motor Show
- 2011 LA Auto Motor Show
- 2011 Frankfurt Motor Show
- 2011 New York Auto Show
- 2011 Geneva Motor Show
- 2011 Chicago Auto Show
- 2011 Detroit Auto Show
- 2010 Los Angeles Auto Show
- 2010 Paris Motor Show
- 2010 Paris Motor Show
- 2010 New York Auto Show
- 2010 Geneva Motor Show
- 2010 Chicago Auto Show
- 2010 Detroit Auto Show
- 2009 LA Auto Show
- 2009 Tokyo Motor Show
- 2009 Frankfurt Motor Show
- 2009 New York Auto Show
- 2009 Geneva Motor Show Video Coverage
- 2009 Chicago Auto Show Video Coverage
- 2009 Detroit Auto Show Video Coverage
- 2008 LA Auto Show Video Coverage
- 2008 SEMA Show Video Coverage
- 2008 Geneva Motor Show
- 2008 New York Auto Show
- 2008 Chicago Auto Show
- 2008 Detroit Auto Show
- SMARTER BUYER SMARTER DRIVER
- Up and Down Fuel Costs Can Make You GOOFY!
- 2009 Vincentric Best Car and Truck Values in America Awards
- 2008 Vincentric Best Car and Truck Values in America Awards
- Heels On Wheels
- Carz4Girlz
- Top 10 Fuel Economy Misconceptions
- Honda Research
- 2011 Sedans MPG
- 2011 Minivans MPG
- 2011 Crossover(CUV) MPG
- 2011 SUV MPG
- 2011 Wagon MPG
- 2011 Pickup MPG
- 2011 Convertibles MPG
- Best Fleet Value in America Awards by Vincentric
- NHTSA Recall Reports
- Auto News By Make
- Aftermarket Universe - Parts and Accesories
- Safer and Tuned-Up Driving - Research Tools
- News For "Auto Enthusiastics"
- Keeping Up! Automania
- Auto Industry News
- Special Research Features and Resources
- Why It's Good?
- TV and Radio Programs
- Motor Sports News and Features
- HAPPIER DRIVING
- Great Drives and Road Trips
- TACH Weather Channel
- 2010-2011 EPA Fuel Economy Guide
- Gas Price Finder
- Tire Safety Guide
- Road Trip Fuel Cost Calculator
- TACH-TIK Driving Directions and Maps
- AUTOPEDIA
- Pissed Off-Op Eds
- The First 100 Years of the Automobile Industry in the United States
- Car and Truck Museums
- Car Art Inc
- TACH Media Library
